相比公募業(yè)務(wù)的停滯不前，基金子公司業(yè)務(wù)如火如荼。日前，就在市場(chǎng)猜測(cè)子公司審批收緊之際，管理層三天之內(nèi)連批四家基金子公司成立，這樣算下來(lái)，基金子公司總數(shù)量已經(jīng)達(dá)到41家，規(guī)模也在短期內(nèi)迅速翻番。不過(guò)，人才流動(dòng)、剛性兌付以及防火墻等，都是子公司當(dāng)前亟需解決的問(wèn)題。
子公司三天成立四家
日前，來(lái)自富國(guó)基金的消息證實(shí)，富國(guó)基金已獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立子公司，子公司名稱為“富國(guó)資產(chǎn)管理有限公司”，注冊(cè)地為上海，業(yè)務(wù)范圍為特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。目前，富國(guó)資產(chǎn)管理有限公司已辦理完成工商注冊(cè)登記，取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
與此同時(shí)，國(guó)投瑞銀、長(zhǎng)城、天治三家基金公司旗下子公司也獲批成立。其中，國(guó)投瑞銀基金(博客,微博)子公司為國(guó)投瑞銀資本管理公司，為國(guó)投瑞銀基金全資子公司。而長(zhǎng)城、天治基金的子公司名稱分別為長(zhǎng)城嘉信資產(chǎn)管理公司、天治資產(chǎn)管理公司。據(jù)了解，長(zhǎng)城嘉信的股東中有信托公司參股，長(zhǎng)城基金持股78%，北方國(guó)際信托持股22%；北方國(guó)際信托同時(shí)也是長(zhǎng)城基金的股東。
這樣算下來(lái)，基金子公司總數(shù)量已經(jīng)達(dá)到41家。資料顯示，基金子公司從去年下半年開(kāi)閘以來(lái)，不到一年時(shí)間，數(shù)量呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。
資產(chǎn)規(guī)模短期翻倍
公開(kāi)披露數(shù)顯示據(jù)，截至今年4月底，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了34家基金子公司，其中有19家已經(jīng)開(kāi)展了業(yè)務(wù)，管理資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)600億元。按照這樣計(jì)算，平均每家公司資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)30億元。以萬(wàn)家基金子公司為例，成立時(shí)間不長(zhǎng)其資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)100億元，這也被業(yè)界艷羨不已。
而到了今年6月底，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立的38家子公司中，管理賬戶已經(jīng)達(dá)到368個(gè)，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1500億元。也就是說(shuō)，在兩個(gè)月之后，基金子公司資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)翻倍。從另一個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金子公司資產(chǎn)管理規(guī)模約占基金公司非公募業(yè)務(wù)的16%，其發(fā)展可謂迅猛。
不過(guò)，這樣的翻倍神話還在持續(xù)。來(lái)自業(yè)界流傳的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月，基金子公司的資產(chǎn)管理規(guī)模已超過(guò)3000億元，甚至有人大膽預(yù)測(cè)，今年底該數(shù)據(jù)很可能會(huì)超過(guò)6000億元。
三大隱憂引起業(yè)界關(guān)注
但是，就在基金子公司迅猛發(fā)展的同時(shí)，其暴露的隱憂也在引起市場(chǎng)關(guān)注。
首先，剛性兌付。根據(jù)目前的公開(kāi)信息來(lái)看，基金子公司業(yè)務(wù)主要采用“類(lèi)信托”模式，其剛性兌付基本成為客戶需求。相對(duì)于3000億元的最新資產(chǎn)管理規(guī)模，目前41家基金子公司注冊(cè)資本金僅為14.8億元，撐起了200多倍的資產(chǎn)規(guī)模，萬(wàn)一剛性兌付成為現(xiàn)實(shí)，那基金子公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)不敢想象。而在41家子公司中，注冊(cè)資本金2000萬(wàn)元的達(dá)到22家。
其次，人才流失�；鹱庸镜募谐闪�，直接造成相關(guān)人才的供需失衡，尤其是熟悉信托模式流程的人才，更是市場(chǎng)里的“香餑餑”。就在近期，在公司高管出現(xiàn)調(diào)整的同時(shí)，博時(shí)旗下子公司也出現(xiàn)動(dòng)蕩。有消息顯示，博時(shí)資本成立不到3個(gè)月時(shí)間，期間發(fā)行近20只產(chǎn)品，規(guī)模超過(guò)50億元，但自6月以來(lái)業(yè)務(wù)暫時(shí)進(jìn)入停滯期，甚至出現(xiàn)人員辭職現(xiàn)象。對(duì)此，博時(shí)相關(guān)人士昨日表示，博時(shí)資本的業(yè)務(wù)從未陷入停滯，只是近期在研究戰(zhàn)略調(diào)整。無(wú)獨(dú)有偶，坊間更是爆出猛料，成立時(shí)間不長(zhǎng)的紅塔紅土基金公司，其子公司團(tuán)隊(duì)被嘉實(shí)資本一鍋端，只剩下少數(shù)幾個(gè)人留守，其相關(guān)業(yè)務(wù)也已基本停滯，盡管具體原因尚不清楚，但人員流動(dòng)已是事實(shí)。
最后，防火墻。自從成立開(kāi)始，基金子公司就與母公司之間，存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這中間既包括人員安排，又有相關(guān)業(yè)務(wù)的剝離問(wèn)題。就在上述最新成立的四家子公司中，長(zhǎng)城嘉信資產(chǎn)、國(guó)投瑞銀資本的總經(jīng)理分別是余駿、盛斌，目前均為母公司的副總經(jīng)理，而富國(guó)、天治基金子公司的法人代表分別為林志松、趙玉彪，林志松為富國(guó)基金副總經(jīng)理，趙玉彪為天治基金總經(jīng)理。而在不久前，博時(shí)原基金經(jīng)理馬樂(lè)爆出老鼠倉(cāng)一案，甚至爆出與公司專(zhuān)戶倉(cāng)位一致的傳聞。