國家統(tǒng)計局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP增速為7.5%，較一季度7.7%的增速下降0.2個百分點，由此折射出政府對GDP增速的容忍度超過市場預期。我們也由此認為，只要國內(nèi)GDP沒有明顯惡化、失業(yè)率沒有明顯上升，政府就不會出臺大規(guī)模救市措施，加上經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整進程比較緩慢，我們有理由相信，在今后相當長一段時間內(nèi)，國內(nèi)商品期貨將以震蕩整理為主，出現(xiàn)單邊行情的可能性不大。
傳統(tǒng)上拉動國內(nèi)經(jīng)濟有三駕馬車，分別為國內(nèi)消費、投資和出口。但6月份我國出口增速進一步下滑至負增長3.1%，這是2012年1月以來的首次負增長，出口增速下滑成了影響GDP增速的最主要因素。
分產(chǎn)業(yè)看，二季度中第一產(chǎn)業(yè)增加值18622億元，增長3.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值117037億元，增長7.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值112350億元，增長8.3%。環(huán)比來看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.7%。三大產(chǎn)業(yè)中，第三產(chǎn)業(yè)增速最快，說明國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整開始見效，這可以看做是今后支撐國內(nèi)期貨價格的一個重要潛在因素。
綜上分析，我們認為盡管中期國內(nèi)大宗商品期貨價格仍以震蕩整理為主，但短期存在止跌企穩(wěn)甚至反彈的可能，建議場內(nèi)空頭擇機平倉，場外資金關(guān)注豆粕、玻璃、PTA幾個期貨品種，選擇入市做多機會，但同時也提醒交易者注意操作節(jié)奏，以短線為主。