上周五，先是龍頭地產(chǎn)股集體奔漲停，此后尾盤(pán)中國(guó)石油、工商銀行、中國(guó)銀行等權(quán)重股又在“9900手”超級(jí)買(mǎi)單推升下大幅收漲。在經(jīng)過(guò)上周初的恐慌之后，銀行地產(chǎn)聯(lián)手托市讓市場(chǎng)猜測(cè)是國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)，政策底若隱若現(xiàn)。
不過(guò)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，往往政策底之后還要構(gòu)筑市場(chǎng)底，這也導(dǎo)致市場(chǎng)各方謹(jǐn)慎看待國(guó)家隊(duì)救市。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)基本沒(méi)有好轉(zhuǎn)動(dòng)力，加上前期大漲的成長(zhǎng)股有回調(diào)壓力，后市依然不容樂(lè)觀。
“9900手”超級(jí)買(mǎi)單刷屏
上周五，中國(guó)石油、工商銀行、中國(guó)銀行等權(quán)重股尾盤(pán)集體大幅拉升，量能急劇放大。截至當(dāng)日收盤(pán)，中國(guó)石油、工商銀行、中國(guó)銀行分別上漲3.40%、5.51%、2.26%。
值得注意的是，上述3只權(quán)重股均在尾盤(pán)驚現(xiàn)多筆近百萬(wàn)手的超級(jí)買(mǎi)單，中國(guó)石油涉及資金逾7億元、工商銀行涉及資金逾8億元、中國(guó)銀行涉及資金逾3億元。從大智慧LV2行情上看，掛單清一色為9900手買(mǎi)單。在“9900手”超級(jí)買(mǎi)單刷屏推動(dòng)下，上周五，尾盤(pán)上述3只權(quán)重股量能急劇放大。最后25分鐘，中國(guó)石油成交1.28億元，占該股當(dāng)天2.88億元成交額的逾4成。而工商銀行同期也成交3.46億元，占當(dāng)天成交過(guò)半。中國(guó)銀行亦在最后25分鐘成交7446萬(wàn)元，占當(dāng)天成交的4成多。
權(quán)重股集體暴動(dòng)
實(shí)際上，上周五早盤(pán)，地產(chǎn)股就在“地產(chǎn)融資將有條件放開(kāi)”的傳聞刺激下集體井噴。雖然，隨后被證監(jiān)會(huì)澄清，地產(chǎn)股午后出現(xiàn)回落，但中國(guó)石油、工商銀行這些“權(quán)重中的權(quán)重”尾盤(pán)狂拉，迅速扭轉(zhuǎn)了滬指連續(xù)回落的頹勢(shì)。上周五最后半小時(shí)，在權(quán)重股集體暴動(dòng)刺激下，滬指狂拉近1.50%。
市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，從地產(chǎn)到銀行再到中石油，國(guó)家隊(duì)出手可能性較大。不過(guò)，有私募人士告訴記者，除了可能是匯金再度增持外，也不能排除基金、險(xiǎn)資等大資金出手的可能性。私募人士還表示，不管是匯金增持，還是大機(jī)構(gòu)出手，都有點(diǎn)護(hù)航新股發(fā)行（IPO）的意思，最終力度及持續(xù)性有待觀察，在沒(méi)有政策組合拳出手的情況下，市場(chǎng)未必買(mǎi)賬。
下行趨勢(shì)未變
如果說(shuō)基本面因素是股市低迷的根本原因，那么“錢(qián)荒”卻是A股近期重挫的直接原因。五礦證券投資顧問(wèn)符海問(wèn)告訴記者，我國(guó)銀行并不差錢(qián)，央行的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模達(dá)9.11萬(wàn)億元，比上年同期多3.12萬(wàn)億元，廣義貨幣M2存量達(dá)104萬(wàn)億元，近期鬧錢(qián)荒，完全是因?yàn)樵緩慕鹑跇I(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過(guò)一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變味為從金融業(yè)到金融業(yè)的資金業(yè)務(wù)，錢(qián)并沒(méi)有實(shí)際進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也就是說(shuō)實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然“缺血”。
符海問(wèn)認(rèn)為，銀行之所以這樣做，主要是因?yàn)檫@種方式來(lái)錢(qián)快，簡(jiǎn)單省事，可這是不可持久的，沒(méi)有實(shí)體支持的經(jīng)濟(jì)，終究不是長(zhǎng)久之計(jì)，因而判斷央行不大可能再繼續(xù)大規(guī)模放水。他表示，這種去杠桿過(guò)程是痛苦的，股市被傷及也在情理之中。銀行和地產(chǎn)作為擠泡沫的重點(diǎn)，無(wú)疑將會(huì)在股市上表現(xiàn)出來(lái)。
私募人士也不看好后市的銀行及地產(chǎn)股。深圳太和投資總監(jiān)王亮認(rèn)為，銀行和地產(chǎn)占A股近40%，屬于最重要的權(quán)重股，而這兩個(gè)行業(yè)往往存在高風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)實(shí)體行業(yè)有很多負(fù)面打擊作用，并不利于股市健康。另一方面，銀行和地產(chǎn)這類(lèi)權(quán)重股在后市的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比小盤(pán)股大，由于本輪大跌直接原因是流動(dòng)性，因此，弱市下這兩種股票會(huì)慢慢被大資金拋棄，投資者要謹(jǐn)慎選擇此類(lèi)股票，規(guī)避“權(quán)重股風(fēng)險(xiǎn)”。
“盡管銀行及地產(chǎn)股周五有較大反彈，但屬于超跌反彈的可能性較大，下行趨勢(shì)并未改變。”符海問(wèn)這樣說(shuō)，“16家上市銀行中仍有9家跌破凈值就是例證，表明市場(chǎng)仍不看好銀行股，而地產(chǎn)股隨著資金面收緊，料將繼續(xù)承壓。”