資本市場低迷，銀行類基金型理財產(chǎn)品收益慘淡，而部分產(chǎn)品出現(xiàn)大幅虧損。
工行官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，“中國工商銀行基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品—2007年第一期（編號：840001）”（以下簡稱“雙重精選第一期”）的累計單位凈值僅為0.5615元；到今年一季度末的總份額為10.14億份，較2008年一季度末的19.73億份，規(guī)模近“腰斬”，與其預(yù)計募資規(guī)模100億元相差甚遠(yuǎn)。
根據(jù)產(chǎn)品介紹書，工行（產(chǎn)品管理人）、廣發(fā)基金管理有限公司（投資顧問）共同組成投資管理團(tuán)隊(duì)，通過中融國際信托公司成立的信托計劃投資于證券投資基金、上市公司股票，也可進(jìn)行新股申購，債券和其他貨幣市場投資工具等投資。
梳理其公布的季報，發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品曾多次出現(xiàn)踏錯市場節(jié)奏，且由于沒有倉位限制，其股票、基金等投資比例變化較大。
“由于沒有倉位限制，操作會更加靈活，但是也對機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力提出更高要求。”銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師殷燕敏表示，由于股票投資風(fēng)險較高，投資股票基金的類基金產(chǎn)品受到了監(jiān)管部門的一定限制，最近兩年成立的很少。
工行目前存量的這類產(chǎn)品多達(dá)20余款，收益率分化加大，首尾相差76%左右。
踏錯節(jié)奏
類基金型理財產(chǎn)品的核心是按凈值分配收益，可定期申購或贖回，類似于公募基金。
上述工行理財產(chǎn)品雙重精選第一期成立于2007年12月，預(yù)計募資規(guī)模為100億元，收益類型為非保本浮動收益型，產(chǎn)品類型為開放式、類基金型理財產(chǎn)品。
由于生不逢時，時值股市大跌，該產(chǎn)品又一直保持較高倉位，到2008年一季度末，累計單位凈值就跌至0.7812元，總份額僅為19.73億份。
該產(chǎn)品風(fēng)險評級為“較高”（PR4級），對應(yīng)成長型、進(jìn)取型的高凈值客戶，工行官網(wǎng)顯示其為“中風(fēng)險”。
股票、基金投資倉位靈活原是其賣點(diǎn)之一，但該產(chǎn)品投資頻繁踏錯市場節(jié)奏導(dǎo)致收益差強(qiáng)人意。
據(jù)其各年份季報顯示，2008年，由于年初對經(jīng)濟(jì)基本面判斷錯誤，倉位過重，周期類行業(yè)配置過高，再加上當(dāng)年股市一落千丈，致大虧。
2009年，上證綜指上漲了近80%、多只基金凈值翻倍。由于錯過了一季度的上漲，雖然之后盡量調(diào)整，但是也沒有躲過8月份的大調(diào)整，只是在四季度抓住了市場的主線，全年累計凈值增長16%。
2011年，對市場的系統(tǒng)性風(fēng)險之大沒有做好充分的準(zhǔn)備，另外基金投資部分沒有及時減倉，致全年虧26%左右。
2012年1月，工行對該產(chǎn)品投資限制、業(yè)績比較基準(zhǔn)等條款進(jìn)行了重大調(diào)整，但仍未改寫命運(yùn)。
2012年第四季度持有的白酒股受行業(yè)“塑化劑”問題影響有較大下跌，導(dǎo)致凈值逼近清倉線，只能選擇大幅減倉，也錯過了最后一個月的反彈行情。
此外，由于倉位靈活，其股票、基金、銀行存款和結(jié)算備付金等投資比例也變化頻繁，如股票占總資產(chǎn)比例在2012年底為55.37%，而在2013年一季度，又驟降至0.85%，首次出現(xiàn)的融券業(yè)務(wù)卻在這個季度內(nèi)占比飆升至48.53%。
類基金產(chǎn)品同門不同命
類基金產(chǎn)品當(dāng)然也有同門不同命。
中國工商銀行基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品—2007年第二期（編號：850001）、2008年第三期（編號：830005）分別成立于2008年1月、3月，截至6月17日的累計單位凈值分別為0.8965元、1.0781元。
從產(chǎn)品介紹書來看，此兩款產(chǎn)品設(shè)計上與雙重精選第一期較為相似，只是投資顧問變成了易方達(dá)基金、工銀瑞信基金。
不過，募資規(guī)模均縮水。第二期最大募集規(guī)模為100億元，實(shí)際募集規(guī)模則由2008年三季度末的16.66億份縮水至2012年底的6.35億份；第三期預(yù)計募資規(guī)模為30億元，規(guī)模由2008年底的2.21億份縮水至2012年底的4380萬份。
此外，工行在“新型理財產(chǎn)品”一欄中還公布了另外三款產(chǎn)品信息。截至6月17日，第三期東方之珠代客理財830001、東方之珠三期630002、一期增強(qiáng)新股申購830003的累計單位凈值分別為0.9080元、0.7314元、1.3204元。
六款產(chǎn)品存續(xù)期均已超過4年，對比來看，收益率首尾最高相差76%左右。
此外，工行在“理財產(chǎn)品”一欄中還公布了另外14款類基金理財產(chǎn)品，只披露了單位凈值。如果從各自披露的最新單位凈值看，區(qū)間在0.7101－1.2521不等；若剔除分紅因素，收益分化嚴(yán)重，4款收益率超20%，2款虧損近30%，平均收益率為9.21%。
工行并非孤例，類基金產(chǎn)品在證券市場的整體表現(xiàn)也大多不如人意。
據(jù)普益財富統(tǒng)計，截至2012年年底，全年運(yùn)行的類基金理財產(chǎn)品（證券投資類）共計57款，其中50款產(chǎn)品累積凈值收益率為負(fù)，占87.72%，所有產(chǎn)品累積平均收益率為-11.83%。
“在理財產(chǎn)品基金化過程當(dāng)中，一部分產(chǎn)品真正像公募基金一樣投資到了證券市場，而近幾年資本市場表現(xiàn)并不好，所以收益不盡人意。而且，銀行在證券投資領(lǐng)域確實(shí)和基金公司還有一定的差距。”華夏銀行個人業(yè)務(wù)部財富管理處處長吳志堅(jiān)此前接受記者采訪時稱。