基金高管密集變動 新基金法釋放流動空間
新基金法的施行，讓公募基金的這種高層流動有了新的理由——即便他們與老東家“斷”了職業(yè)紐帶上的聯(lián)系，依然可以以另一種姿態(tài)活躍在這個舞臺。正因為此，新法變革下的公募基金高層流動以及由此帶來的行業(yè)變局才更令人關(guān)注
鐵打的營盤流水的“將”。不完全統(tǒng)計，今年以來，公告或確認的公募基金總經(jīng)理級別（含副總和總助）的離職案例至少已達19起。
這串長長名單背后的推手，已不再局限于那些諸如股東方與管理層角力云云的老生常談。新基金法的施行，讓公募基金的這種高層流動有了新的理由——即便他們與老東家“斷”了職業(yè)紐帶上的聯(lián)系，依然可以以另一種姿態(tài)活躍在這個舞臺上。
正因為此，新法變革下的公募基金高層流動以及由此帶來的行業(yè)變局，才更令人關(guān)注。
城頭變幻大王旗
3個月，這是迄今為止基金公司總經(jīng)理任職時間最短的紀錄。5月11日，前海開源基金公告稱，總經(jīng)理苗榮祥因“個人原因”辭職。需要指出的是，該公司是于今年2月4日剛成立的新公司。
但即便是如此這般“閃辭”，在近期的業(yè)內(nèi)也未引起太大關(guān)注。因為，走的人并不少。
不完全統(tǒng)計，截至6月5日，今年以來已公告或已確認的公募基金總經(jīng)理級別（含副總和總助）的離職案例至少達到19起。其中不乏富國總經(jīng)理竇玉明、華夏副總經(jīng)理劉文動等業(yè)內(nèi)大佬。而最新的一個案例是，6月4日被確認已經(jīng)辭任的華夏基金副董事長范勇宏。
大佬們的“另一種玩法”
值得一提的是，公告中的“個人原因”、“工作調(diào)動”寥寥幾字無法詳盡闡述大佬們離職的原委。隨著新基金法的施行，基金公司的高層流動有了新的推手。
首先，新法降低了公司股東的準入門檻，允許個人成為基金公司主要股東。近日發(fā)布的《公開募集征求投資基金管理人管理辦法（征求意見稿)》又進一步對要求做了細化，股權(quán)激勵漸行漸近。
5月中旬，傳出富國基金總經(jīng)理竇玉明提出辭呈的消息，引發(fā)市場關(guān)注。其在任期間公司發(fā)展迅速規(guī)模躋身業(yè)內(nèi)前十，并無股東壓力。有猜測竇玉明去向為中歐基金，“轉(zhuǎn)會”條件便是獲得股權(quán)并擁有更大的話語權(quán)。
其次，新基金法實施后，同樣是做公募業(yè)務(wù)，選擇卻更加多樣化。新法允許符合條件的私募基金開展公募業(yè)務(wù)，一些在投資方面頗有建樹的公募從業(yè)者“奔私”熱情升溫。坊間猜測，華夏基金分管投資的副總劉文動離職后可能轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募；北京另一家大型基金公司投資總監(jiān)近期也被傳獲準離職，去向同樣可能是私募。
此外，新法賦予了基金公司子公司更多業(yè)務(wù)授權(quán)，使得行業(yè)多將子公司業(yè)務(wù)看作未來發(fā)展的重中之重，一些獨立的子公司也成為基金高管的流向地。例如，3月6日國泰基金發(fā)布公告稱，副總經(jīng)理梁之平離任，擬轉(zhuǎn)國泰基金管理有限公司專業(yè)子公司（籌）任職。
轉(zhuǎn)身后的變局
由此可見，新基金法的施行，讓公募基金的這種高層流動有了新的理由——即便他們與老東家“斷”了職業(yè)紐帶上的聯(lián)系，依然可以以另一種姿態(tài)活躍在這個舞臺上。
而正是大佬們的這一系列“轉(zhuǎn)身”，讓行業(yè)未來的發(fā)展格局充滿變數(shù)。
以股權(quán)激勵為例。分析人士表示，這個行業(yè)里最重要的資源就是人，以往小基金公司沒有太大優(yōu)勢吸引到一流的管理和投資人員加入，但現(xiàn)在一切皆有可能。
特別是相較一些大公司，中小型基金公司在施行股權(quán)激勵方面的速度和比例預(yù)計會“更有誠意”。上述人士表示：“比如說銀行系基金公司，最強大的資源不是管理者，而是股東，沒有理由把股份給你(管理層)�！�
而在創(chuàng)辦私募這方面，業(yè)內(nèi)人士也提醒，私募基金搞公募業(yè)務(wù)，是“藍�！币彩恰半y�！�。
好買基金表示，如何維護好兩塊不同的客戶的利益，配置投研資源，以及進行投資上的隔離，是有心涉足公募業(yè)務(wù)的私募基金需要接受的考驗。為此必須協(xié)調(diào)公司有限的資源，在維持原成熟的私募業(yè)務(wù)和推動新公募業(yè)務(wù)的成長之間進行平衡。
此外，如何處理兩種不同盈利模式也是一道坎。私募偏重業(yè)績提成，而公募倚重規(guī)模管理費，意味著要配套完善的中后臺，配套相關(guān)營銷人員，及可能的投研擴張。因此如何加大與渠道合作力度，提升規(guī)模也是當(dāng)務(wù)之急。
“未來公募領(lǐng)域群雄并起，私募能否適應(yīng)，公募公司能否守住陣地，都值得關(guān)注�！鄙鲜鋈耸勘硎�。
變動并非都是“利空”
需要指出的是，對于公募基金的投資者來說，基金公司高管的變動并非清一色都是利空。面對人事變局，投資者應(yīng)理性看待。
德圣基金研究中心認為，高管變動大致分為幾種原因。其中，高管因業(yè)績不佳離職、個人尋求新的職業(yè)發(fā)展、基金公司管理變革等而導(dǎo)致的人員變動，將對基金公司產(chǎn)生正面影響；因股權(quán)變動等導(dǎo)致的管理層變更則對基金公司產(chǎn)生較大影響，或?qū)⒁虼硕鴮?dǎo)致整個管理團隊的調(diào)整。而因公司內(nèi)部人士紛爭離職的影響最大，其實際上反映的是基金公司管理不善。
在其看來，運營良好的優(yōu)秀基金公司出現(xiàn)高管離職對基金公司帶來的負面影響有限，投資者可以繼續(xù)持有其產(chǎn)品。股權(quán)變動導(dǎo)致的高管變更需要具體分析，如果管理層出現(xiàn)大面積變化則對基金穩(wěn)定經(jīng)營不利，若原有團隊基本完整則影響有限。投資者需要警惕由于基金公司內(nèi)部管理不善或人事紛爭導(dǎo)致的高管離職，因為這類高管變動通常并不意味著問題的結(jié)束。