上周五下午，大盤(pán)在煤炭地產(chǎn)等的突然啟動(dòng)下，迅速拉升，當(dāng)天上證指數(shù)大漲31點(diǎn)。
但是大盤(pán)股能否重啟一波行情，市場(chǎng)仍存在不同看法。贏(yíng)隆資產(chǎn)投資總監(jiān)周兵對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，在創(chuàng)業(yè)板大幅上漲后，從估值的角度和IPO發(fā)行的需要，大盤(pán)股上漲概率偏大。但另有私募認(rèn)為，大盤(pán)股上漲需要良好的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和龐大的資金，但這兩者目前都不具備。
煤炭地產(chǎn)領(lǐng)漲引大盤(pán)股博弈
上周五權(quán)重板塊的煤炭股和地產(chǎn)股集體大漲。其中煤炭行業(yè)個(gè)股全線(xiàn)上漲，整個(gè)煤炭板塊大漲3.91%，其中安源煤業(yè)(600397.SH)、靖遠(yuǎn)煤電(000552.SZ)和恒源煤電(600971.SH)漲停領(lǐng)漲。地產(chǎn)股則是在上周四已經(jīng)開(kāi)始上漲，上周五當(dāng)天整個(gè)上漲幅度高達(dá)2.64%，其中中房股份（600890.SH）、陽(yáng)光城（000671.SZ）、北辰實(shí)業(yè)（601588.SH）和萬(wàn)方發(fā)展（000638.SZ）漲停。
對(duì)此周兵認(rèn)為，煤炭股大漲是因?yàn)榻趽?jù)說(shuō)要對(duì)煤炭進(jìn)口做出某些限制，至于地產(chǎn)股的上漲，主要是因?yàn)橛袔准业禺a(chǎn)股的融資獲得成功，證監(jiān)會(huì)有對(duì)地產(chǎn)股融資放開(kāi)的趨勢(shì)，同時(shí)城鎮(zhèn)化規(guī)劃沒(méi)有按時(shí)推出，市場(chǎng)對(duì)城鎮(zhèn)化有了新的預(yù)期，形成對(duì)地產(chǎn)的利好。
北京一家券商資管負(fù)責(zé)人稱(chēng)，從全球的角度看，幾乎只有A股未漲，我們的鄰居日本，在貨幣貶值后，股指已經(jīng)幾乎翻番。他認(rèn)為，如果要重啟IPO，必然需要大盤(pán)股的上漲。亦有市場(chǎng)人士稱(chēng)，IPO要重啟必須拉高指數(shù)，其中第一步先推高創(chuàng)業(yè)板，為將來(lái)創(chuàng)業(yè)板IPO重啟打好高價(jià)發(fā)行基礎(chǔ)；第二步拉動(dòng)大盤(pán)股從而股指大漲，然后重啟IPO。
然而也有許多的不同意見(jiàn)，上海一家私募認(rèn)為，從宏觀(guān)環(huán)境看，鋼鐵、機(jī)械、水泥、紡織等行業(yè)都出現(xiàn)過(guò)剩，從近期PPI下降看，目前企業(yè)的庫(kù)存依然不低，這種情況下，大盤(pán)股很難啟動(dòng)。除了券商和保險(xiǎn)股，其他行業(yè)目前尚缺乏安全的屏障，創(chuàng)業(yè)板雖然估值高，但是目前創(chuàng)業(yè)板大漲的個(gè)股，一般都是細(xì)分行業(yè)的龍頭，而且這些公司基本都屬于TMT行業(yè)中的消費(fèi)電子行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)就是，外需都是來(lái)自境外，而且消費(fèi)電子更新?lián)Q代太快，一般不會(huì)出現(xiàn)過(guò)剩。
“大盤(pán)股即使有機(jī)會(huì)也有限。”上海一家私募投資總監(jiān)對(duì)記者稱(chēng)，中國(guó)目前在強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型，也就是意味著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)很難有大的機(jī)會(huì)，而目前國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，煤炭、鋼鐵、房產(chǎn)等，基本集中在大盤(pán)股，只有投資新興產(chǎn)業(yè)，才有獲得超額收益的機(jī)會(huì)。
另有券商自營(yíng)人士認(rèn)為，大盤(pán)股上漲需要龐大的資金參與，市場(chǎng)不是沒(méi)有資金，但是這些資金在缺乏安全的情況下，一般不會(huì)大肆殺入市場(chǎng)。他稱(chēng)，在國(guó)外紛紛降息的情況下，央行一直按兵不動(dòng)，目前大的資金購(gòu)買(mǎi)信托或者委托貸款，收益都在10個(gè)點(diǎn)左右，這個(gè)時(shí)候，難有參與股市的欲望�！叭魏我徊ㄅＪ行枰己玫暮暧^(guān)環(huán)境配合和寬松的貨幣政策�！钡瑫r(shí)稱(chēng)，公司近期在逐步賣(mài)出一些創(chuàng)業(yè)板的股票，畢竟股指太高了，同時(shí)在買(mǎi)入防御性的股票，白酒龍頭和保險(xiǎn)銀行等，但是又不認(rèn)為這些股票有大的行情，“買(mǎi)入純粹是未來(lái)避險(xiǎn)，不會(huì)有大的空間�！�
資金供給在增加
盡管對(duì)大盤(pán)股能否“王者歸來(lái)”存在不同的看法，不過(guò)在資金面方面，分析人士多認(rèn)為目前供給正在增加。
近期的一次內(nèi)部研討會(huì)上，國(guó)外一知名投資人士稱(chēng)，2013年當(dāng)前大量資本流入內(nèi)地，其中絕大部分是由中資企業(yè)所主導(dǎo)的套利資本流入，預(yù)計(jì)目前中資企業(yè)海外美元債務(wù)總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億美元，其中2013年一季度增加量在2000億-3000億美元。這部分債務(wù)增加既有融資目的，也有套利目的。
年初以來(lái)，人民幣升值接近5%，而同時(shí)期日本央行選擇大幅貶值20%。日本股指接近翻番，與之相比的只有A股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而這輪從2012年12月初開(kāi)始的行情中，上證指數(shù)漲幅卻不到15%。
滬上一分析師認(rèn)為，大盤(pán)股沖一波，小股票逐步回落的走勢(shì)有利于即將推出的新股發(fā)行改革。近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于投資者的預(yù)期，主要是在各國(guó)央行紛紛降息的情況下，人民幣升值壓力在加大，但升值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有長(zhǎng)期的不利因素。未來(lái)一旦貨幣政策有放松的預(yù)期，相信大盤(pán)股的春天就會(huì)來(lái)到。
一家基金公司分析師對(duì)記者稱(chēng)，其實(shí)海外的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)也沒(méi)多大的好轉(zhuǎn)，但是股指一個(gè)勁地上漲，主要就是錢(qián)多，如果放出更多的資金，A股市場(chǎng)大盤(pán)股或許有機(jī)會(huì)。