眾所周知澳大利亞的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的基礎(chǔ)是建立在外向型經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)消費(fèi)的基礎(chǔ)上的，其傳統(tǒng)出口產(chǎn)品為礦產(chǎn)品、畜牧產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品，包括煤炭、黃金、羊毛、牛肉、鐵礦石、鋁礬土、鋁、原油和精煉油、天然氣、棉花和糖。其中，燃料和礦產(chǎn)品出口約占澳出口總值的三分之一。
同時澳大利亞人口只有2100萬，但私人消費(fèi)己占其GDP的60%。在全球各發(fā)達(dá)國家爭相寬松的大背景下，澳大利亞讓澳元貶值實(shí)屬無奈之舉，因?yàn)榘脑鄬ζ渌泿泡^為堅(jiān)挺已經(jīng)嚴(yán)重動搖了上述構(gòu)成澳大利亞經(jīng)濟(jì)的兩大支柱，澳大利亞的出口貿(mào)易和國內(nèi)消費(fèi)市場均遭到嚴(yán)重影響。在通脹壓力較為溫和的情況下，澳洲聯(lián)儲選擇降息令澳元走軟來提升國內(nèi)和國際競爭力是必然之舉。
澳洲聯(lián)儲今年5月7日宣布降息25個基點(diǎn)，將現(xiàn)金利率調(diào)整至2.75%的水平不變，這令之前預(yù)測該央行將維持利率不變的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大呼意外。此前，市場定價反映，降息的概率為50%，而且大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測澳洲聯(lián)儲會按兵不動。
澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯將降息歸因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長疲軟、通脹溫和、信貸需求受到抑制，以及澳元創(chuàng)歷史新高。他表示，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)增長接近2012年全年的趨勢，但略低于2012年下半年的趨勢，而目前的這種趨勢將維持到2013年。他補(bǔ)充道，就業(yè)增長并沒有跟上人口增長的步伐。
短期匯價受大宗商品下跌拖累
大宗商品價格自2005年底以來飆漲45%，同一時期的澳元匯率也升值了36%，商品價格下跌對澳元匯率造成威脅，因?yàn)樵诎拇罄麃喅隹谛袠I(yè)中，原材料占比超過70%。
最近市場持續(xù)關(guān)注日元能否跌破100大關(guān)，不過，最近一個多月來澳元貶值甚至比日元還猛，昨日兌美元探至9周低點(diǎn)，兩周內(nèi)跌幅超過3%。專家稱，盡管澳元中長期仍向好，但短期恐進(jìn)一步下跌，并有望跌破平價水平。
花旗集團(tuán)預(yù)計，原材料價格自2004年以來倍增的繁榮景象將告終，商品價格跌勢對澳大利亞等商品出口國匯率造成沖擊。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)建議交易員拋售澳元等商品貨幣，因?yàn)樗麄冏钜资苌唐穬r格下跌影響，造成經(jīng)常帳逆差擴(kuò)大。同時，花旗也轉(zhuǎn)為看空澳元。澳元過去1個月來累計貶值超過5.0%，跌幅位于主要貨幣之首，主要因?yàn)槭袌龃y商品的繁榮周期將告終。
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LLC創(chuàng)辦人和首席執(zhí)行官泰勒表示，建議拋售澳元，因?yàn)榘脑莻�泡沫。同時，億萬富豪避險基金經(jīng)理人德魯肯米勒上周指出，中國基礎(chǔ)建設(shè)投資放緩，顯示10年商品需求熱已告終。他建議做空澳元。
追蹤24種商品走勢的標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)自2月1日創(chuàng)下今年高點(diǎn)以來回撤8%，令澳元、加元等商品貨幣吸引力下降。
長期前景依舊被看好
今年3月份國際貨幣基金組織（IMF）表示，將從今年開始公布各國央行持有的澳元與加元規(guī)模，加元與澳元可能在上半年被納入IMF儲備貨幣名單。
IMF發(fā)言人證實(shí)，加元與澳元最快可能在3個月內(nèi)被納入IMF儲備貨幣名單。
該發(fā)言人稱，“IMF正在擴(kuò)大儲備貨幣名單報告模板中單獨(dú)識別的貨幣名單，修正版的儲備貨幣名單報告模板將于2013年上半年實(shí)施，單獨(dú)識別澳元和加元�！�
由此IMF將認(rèn)可的儲備資產(chǎn)由目前的五種擴(kuò)大至七種，更加多元化。過去150年的大部分時間，世界僅有兩種儲備貨幣，一戰(zhàn)前主要是英鎊，此后美元成為全球主導(dǎo)貨幣。
在2008年金融危機(jī)以來，澳大利亞與加拿大兩國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)定，2012年兩國財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例均低于5%，并且有進(jìn)一步縮小的趨勢。同時該時期，兩國貨幣均大幅升值。澳元兌美元匯率自2008年10月的0.6009，狂飆至最高的1.1080，升值幅度達(dá)84.4%；加元兌美元匯率自2008年10月的0.7680，飆升至最高的1.0629，升值幅度達(dá)38.4%。兩種貨幣的堅(jiān)挺表現(xiàn)，提升了其在全球經(jīng)濟(jì)中的地位。
中國經(jīng)濟(jì)成關(guān)鍵因素
中國經(jīng)濟(jì)開始呈現(xiàn)放緩跡象，投資者擔(dān)憂這個全球第二大的經(jīng)濟(jì)體減少對澳洲商品的需求。同時，澳大利亞通脹水平下滑及失業(yè)率上升，加上澳洲聯(lián)儲降息，進(jìn)而拖累澳元匯率表現(xiàn)。
麥格理銀行10國集團(tuán)(G10)外匯策略師David
Forrester表示，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓人憂慮，反映全球增長放緩，對澳元是利空消息。
中國以內(nèi)需為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)改革不利澳洲出口，經(jīng)常帳與貿(mào)易帳可能再次惡化，澳洲聯(lián)儲后續(xù)仍有再降息的可能，需觀察澳洲經(jīng)濟(jì)對商品投資的依賴度能否降低，目前對澳元前景仍悲觀。
布朗兄弟哈里曼公司(BBH)匯率策略師Masashi
Murata表示，中國經(jīng)濟(jì)減緩和商品價格下滑，將有助終止澳元/美元破紀(jì)錄連10個月在平價水平上方。
MasashiMurata指出，“市場預(yù)期中國快速增長的樂觀心理恐已土崩，因此對澳元匯率的過度預(yù)期也將瓦解。除中國外，鑒于當(dāng)前商品價格情況，我預(yù)期將有減持澳元多頭部位的強(qiáng)勁需求。”
澳元匯價后市前景展望
皇家蘇格蘭銀行(RBS)貨幣分析師Greg
Gibbs稱，澳元兌美元跌破此前1.0200-1.0400的交投區(qū)間后，弱勢格局進(jìn)一步增強(qiáng)。
Greg指出，“澳元下跌的原因是美元走強(qiáng)以及市場對中國經(jīng)濟(jì)增長的信心減弱。商品價格普遍下跌，但尚未崩潰而且其中一些近期已經(jīng)穩(wěn)定下來。”
他預(yù)計近期澳元兌美元下跌極有可能是澳元空頭倉位銳減，料提振澳元兌美元再次反彈至1.0200。
他并指出，“我們?nèi)灶A(yù)計澳元兌美元今年年終將跌至0.9800附近，且未來將持續(xù)下跌。中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期仍然是大宗商品價格和澳元走勢的關(guān)鍵。我們預(yù)計今年年末及未來一年澳元兌美元會有下行風(fēng)險。”