“8號文下來，新設(shè)計的理財產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，非標(biāo)（非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)）的要求我們沒有太大問題，資金池也在調(diào)整。”一位股份制商業(yè)銀行理財人士面對當(dāng)前銀行理財發(fā)行回落仍未喪失信心。
銀監(jiān)會在3月底下發(fā)的《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》
(即“8號文”)
，給銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)帶來了不小的沖擊。銀率網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量環(huán)比有所回落，共發(fā)行2439款理財產(chǎn)品，環(huán)比下降12.8%。
4月份銀行理財發(fā)行回落，除了季度末銀行攬儲需求下降之外，8號文也被認為是主要因素之一。上述理財人士表示，在各家銀行對8號文都給出積極的回應(yīng)之后，銀行也將面臨理財加強監(jiān)管的趨勢，調(diào)整結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式，也是銀行接下來要面臨的任務(wù)。
城商行首坐“頭把交椅”
4月的銀行理財產(chǎn)品市場，國有銀行、股份制銀行以及城商行依然呈現(xiàn)出“三足鼎立”的局面，不過這次城商行首次坐上了“頭把交椅”。
銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示，4月份城商行發(fā)行理財產(chǎn)品達到902款，占比為36.9%，較上月上升4.6個百分點；股份制銀行發(fā)行理財產(chǎn)品889款，占比為36.4%，較上月上升1.4個百分點；國有銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量則有較為明顯的下降，共發(fā)行571款，占比為23.4%，較上月下降了6.6個百分點。
城商行以微弱的發(fā)行量優(yōu)勢，首次超過了股份制銀行，從去年三季度開始，城商行理財產(chǎn)品發(fā)行量更是頻繁超過國有大行，也足見城商行在理財業(yè)務(wù)上強勁的發(fā)展勢頭。
“這也是沒有辦法的事情，很多城商行非標(biāo)投向的產(chǎn)品并沒有達到銀監(jiān)會8號文的要求，加大理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，增加分母是一種應(yīng)對方式。”上述股份制銀行理財人士對本報記者表示。此外在白熱化的客戶存款爭奪當(dāng)中，理財產(chǎn)品也是城商行唯一可以依賴的、較為有效的渠道。
銀監(jiān)會8號文要求，理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。
北京某股份制銀行理財顧問對本報記者稱，從目前發(fā)行的理財產(chǎn)品來看，為了更好地吸引客戶具有競爭優(yōu)勢，城商行采取的策略是薄利多銷，甚至是無利多銷，也就是以相對較高的預(yù)期收益率吸引客戶。
4月份，除了3~6個月期限以及1年期以上理財產(chǎn)品預(yù)期收益率水平上升，其余各個期限的預(yù)期收益率水平均呈現(xiàn)出下降的態(tài)勢。
上述股份制銀行理財人士分析認為，銀行理財“資金池”模式的清理和規(guī)范，會在一定程度上降低理財產(chǎn)品的整體收益率，不過城商行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率依然會相對較高。
4月份小于1個月內(nèi)期限的理財產(chǎn)品市場平均預(yù)期收益率為3.68%，而該期限預(yù)期收益率排名前三的是青島銀行、太倉農(nóng)商行、漢口銀行；1~3個月期限產(chǎn)品平均為4.24%，排名前三的是吉林銀行、內(nèi)蒙古銀行、溫州銀行。在各個期限預(yù)期收益率排名前三中，城商行占據(jù)了大多數(shù)的席位。
增加“標(biāo)準(zhǔn)類”投向
8號文對非標(biāo)投向的要求，一位城商行零售人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，銀行可以采取的措施很多，比如降低非標(biāo)類理財產(chǎn)品數(shù)量，或者增加理財產(chǎn)品的規(guī)模，就是上述提及的“加分母、降分子”的做法。
增加理財產(chǎn)品規(guī)模，銀行更多會選擇“標(biāo)準(zhǔn)類”的投向。這一做法在4月份各投資標(biāo)的產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)的微妙變化中，已經(jīng)有所體現(xiàn)。
在各類理財產(chǎn)品均有所下降的背景下，銀行間市場工具類產(chǎn)品發(fā)行環(huán)比卻達到了11.1%，發(fā)行452款，占比為18.5%，較3月份上升了3.6個百分點。
自從銀信合作受限之后，組合類理財產(chǎn)品主導(dǎo)了銀行理財產(chǎn)品的總體發(fā)行，4月份該類產(chǎn)品依然占據(jù)主導(dǎo)，發(fā)行量達到1784款，環(huán)比下降了16.2%，占比高達73.1%，較3月下降了3.1個百分點。這兩類產(chǎn)品在理財產(chǎn)品發(fā)行的占比，超過了九成。
上述股份制銀行理財人士認為，組合類理財產(chǎn)品中，不少銀行嵌入了通過信托、證券等渠道的“融資類”投資方向，這就是近兩年組合類理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模急速上升的主要原因。8號文對非標(biāo)投向有所限制，因此銀行間市場工具、債券等，都將成為理財產(chǎn)品未來發(fā)展的主要方向。