承接高潮已過(guò)的年報(bào)行情，一季報(bào)行情于本周揭開(kāi)序幕。Wind數(shù)據(jù)顯示，已公布預(yù)告的上市公司中，近六成預(yù)喜，這從微觀層面反饋了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的部分真實(shí)圖景。結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司整體上收獲漲幅，而267家“預(yù)悲股”自一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告以來(lái)平均跌幅3.85%，顯示了業(yè)績(jī)與股價(jià)走勢(shì)總體成正相關(guān)的結(jié)論是正確的，但具體到個(gè)股則出現(xiàn)明顯分化。
近六成公司一季報(bào)預(yù)喜
2012年報(bào)尚未落下帷幕，2013年一季報(bào)便已吹響了號(hào)角。截至目前，滬深兩市共有647家上市公司公布了一季報(bào)預(yù)告，其中377家預(yù)增，占比達(dá)58.27%；267家預(yù)降，占比為41.27%，剩余3家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告為不確定。
新時(shí)代證券研究中心研發(fā)總監(jiān)劉光桓認(rèn)為，從最新公布的3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，CPI同比為2.1%，回落到較低的水平，PPI同比為-1.9%，環(huán)比持平，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)目前處在“低通脹、弱復(fù)蘇”的狀態(tài)，企業(yè)由于行業(yè)不同出現(xiàn)苦樂(lè)不均的局面。這從已經(jīng)預(yù)告一季報(bào)的647家上市公司就可以看得很清楚，其中有近六成預(yù)喜，且有117家公司凈利增長(zhǎng)或?qū)⒎�，一些行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如強(qiáng)周期的鋼鐵業(yè)受益于國(guó)家投資力度的加大出現(xiàn)盈利。由于需求不振、春季寒冷季節(jié)性等其他因素，有104家公司將出現(xiàn)虧損，說(shuō)明微觀經(jīng)濟(jì)中結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)盈虧兩重天的不平衡局面。
盡管上市公司盈虧走勢(shì)出現(xiàn)分化，但從市場(chǎng)風(fēng)格角度看，無(wú)論是滬深主板，還是中小板、創(chuàng)業(yè)板，上市公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)均較為樂(lè)觀，尤其滬市主板和創(chuàng)業(yè)板的預(yù)喜上市公司占比較高。
滬市主板方面，共有23家主板上市公司公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中20家預(yù)喜，占比為87%。增長(zhǎng)幅度居前的有臥龍電氣和首開(kāi)股份，凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度分別高達(dá)1050%和1322.58%。
深市主板方面，33家已發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，預(yù)喜的19家，占比58%；預(yù)悲的14家。其中增幅最大的是深物業(yè)A和ST東熱，同比增幅分別高達(dá)3500%和1954%。相較而言，ST傳媒、*ST中鎢和華西股份業(yè)績(jī)下滑較為嚴(yán)重，分別為14247.83%；3699%和1044.66%。
創(chuàng)業(yè)板是目前已預(yù)告一季報(bào)業(yè)績(jī)的上市公司數(shù)量最多的板塊，已達(dá)355家，其中215家預(yù)喜，占比為60.56%；140家預(yù)悲。個(gè)股中，凈利潤(rùn)同比增幅最大的是東方日升、金城醫(yī)藥，分別達(dá)2733.66%和1005%；最小的是天山生物、三五互聯(lián)等，同比下滑幅度均超2000%。
中小板中，共有236家企業(yè)發(fā)布預(yù)告，預(yù)喜者達(dá)123家，占比為52.12%。個(gè)股中，凈利潤(rùn)同比增幅最大的是世榮兆業(yè)、成飛集成和萬(wàn)力達(dá)，分別達(dá)10200%、1430%和1100%；最小的是利達(dá)光電、新嘉聯(lián)等，同比下滑幅度均超1000%。
注意回避業(yè)績(jī)地雷
結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，業(yè)績(jī)這一核心價(jià)值判斷指標(biāo)在當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)揮了一定的指導(dǎo)意義。從整體角度看，377家預(yù)喜的上市公司股票，自業(yè)績(jī)公告日至今平均漲幅為0.88%；而預(yù)降267家上市公司股票，同期則錄得下跌，平均跌幅達(dá)3.85%。
但就個(gè)股而言，業(yè)績(jī)同比是否增長(zhǎng)和其短期內(nèi)的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)并不呈絕對(duì)正相關(guān)關(guān)系，一季報(bào)業(yè)績(jī)公告以來(lái)，凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)但股價(jià)卻逆向而行的并不在少數(shù)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，186只預(yù)喜股期間股價(jià)遭遇回調(diào)，典型案例便是同比最大增幅高達(dá)102倍的世榮兆業(yè)，業(yè)績(jī)預(yù)告以來(lái)卻下跌了2.77%。分析人士指出，該股股價(jià)之所以與業(yè)績(jī)“逆向行駛”，原因在于大環(huán)境震蕩、行業(yè)消息面、獲利回吐等多方壓力暫時(shí)超出業(yè)績(jī)預(yù)喜帶來(lái)的利好。
同時(shí)，凈利潤(rùn)同比大跌股價(jià)卻錄得上漲的股票亦不乏其人，如業(yè)績(jī)同比下滑315%以上的信維通信，3月28日發(fā)布預(yù)告以來(lái)上漲了8.28%。
分析人士指出，短期來(lái)看，由于受市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)景氣度以及政策面、消息面、技術(shù)面等多方因素影響，部分股票的股價(jià)走勢(shì)并未完全反映其業(yè)績(jī)質(zhì)地。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，業(yè)績(jī)與股價(jià)總體呈正比關(guān)系。
短期操作上，劉光桓建議，由于年報(bào)行情基本上已經(jīng)落下帷幕，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向2013年企業(yè)盈利前景，因此，一季報(bào)對(duì)當(dāng)前的行情有承前啟后的作用。投資者可以從一季報(bào)中，預(yù)測(cè)一些公司在新財(cái)年里的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與前景是否發(fā)生較大的變化，如目前可預(yù)見(jiàn)鋼鐵、水泥等預(yù)計(jì)將有所好轉(zhuǎn)等，從而選擇有復(fù)蘇前景的公司，回避業(yè)績(jī)下滑明顯的業(yè)績(jī)“地雷”股。