上周市場大跌近4%，主要跟解禁股環(huán)比大增、消息面偏空以及新股發(fā)行（IPO）可能于近期重啟等因素有關(guān)，其中銀監(jiān)會重拳治理銀行理財產(chǎn)品這一利空，對銀行股的打擊是拖累大盤的主要因素。
遺憾的是，由于上周的連連下挫，使得非理性情緒升溫，加劇了人們對后市的擔(dān)憂，市場頂部論不絕于耳，似乎更差的時候還未到來，情況真有那么壞嗎？雖然我們無法肯定后市情況具體如何，但從外圍市場表現(xiàn)、上市公司業(yè)績情況以及市場自身的一些運行規(guī)律看，情況可能未必那么糟糕，不排除是非理性成分加劇了市場的恐慌情緒，我們認(rèn)為A股當(dāng)前仍具較高安全邊際。
首先，周邊市場持續(xù)向好跟A股形成鮮明對比，糾偏行情隨時可能發(fā)生。繼美股道指屢創(chuàng)歷史新高后，標(biāo)普500指數(shù)也已創(chuàng)出歷史收盤高位，更值得關(guān)注的是，即便是深陷債務(wù)危機的歐洲，其主要股指也已是月線10連陽。雖說A股在很長一段時間都跟外圍市場相關(guān)度較小，甚至有人認(rèn)為外圍市場已成A股的反向風(fēng)向標(biāo)，不過把時間周期拉長，不難發(fā)現(xiàn)走勢還是大體同向的，而且在全球經(jīng)濟趨于一體化大背景下，這種情況將不太可能持續(xù)太久，甚至不排除A股會由于向外圍市場看齊而發(fā)生一輪讓人意想不到的行情。外圍市場的不斷走強，側(cè)面說明世界經(jīng)濟在不斷好轉(zhuǎn)，中國作為世界主要經(jīng)濟體，沒有理由不從中受益，而且從相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，這一情況已有體現(xiàn)，只是因為A股的長期低迷使人們對這一情況視而不見而已。此外，外圍市場的持續(xù)向好，更進(jìn)一步提升了A股的吸引力。
其次，企業(yè)盈利情況已明顯好轉(zhuǎn)，意味著上市公司即將公告的業(yè)績值得期待。據(jù)國家統(tǒng)計局上周四公布，前兩月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.2%，電力、石油、鋼鐵、電子、汽車增勢喜人，經(jīng)濟復(fù)蘇跡象明顯。截至3月28日，共有309家上市公司公布了2013年一季度業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)喜的公司多達(dá)203家，占比65.69%。此外，上述203家首季預(yù)喜的公司中，有63家公司凈利潤預(yù)增最高幅度均超100%。如果說去年市場低迷是因為投資者對業(yè)績擔(dān)憂所致，那么隨著上市公司業(yè)績情況的明顯改善，這一利好將傳導(dǎo)到股市，之前的超跌將加劇市場的反彈要求。投資者對市場信心不斷增強的信號其實也在顯現(xiàn)，據(jù)中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，前周新增A股開戶數(shù)環(huán)比小幅增長，創(chuàng)一年以來新高，同時持倉賬戶數(shù)已連續(xù)第五周回升。
綜上所述，我們認(rèn)為A股目前整體較安全，但并不是說馬上會大漲，如我們看到近期雖然美國股市一直在漲，但美元指數(shù)卻一反常態(tài)，跟著一起上升，表明美元吸引力未減，資金的逐利性導(dǎo)致新興國家股市短時是否有足夠吸引力仍需觀察，所以不排除A股仍會出現(xiàn)弱勢震蕩格局，不過并不妨礙個股的精彩表現(xiàn)，因而我們建議在操作策略上要有所作為。從上周個股表現(xiàn)看，業(yè)績持續(xù)向好或者出現(xiàn)向好拐點的個股依然是市場寵兒，如部分醫(yī)藥股、城鎮(zhèn)化受益股等，本周有望延續(xù)這一態(tài)勢，因此投資者可以通過公開信息，密切關(guān)注年報及一季報公告信息，從中甄選出不錯標(biāo)的。倉位方面，以6成倉位為宜，原因在于無法避免大幅震蕩前提下，隨時準(zhǔn)備補倉被“錯殺”標(biāo)的，以“弱水三千，只取一瓢”的心態(tài)，高拋低吸，積小勝成大勝。