近期傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的保險(xiǎn)投資新政終于揭開神秘面紗，保監(jiān)會日前正式發(fā)布《關(guān)于債權(quán)投資計(jì)劃注冊有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將資管公司發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的門檻調(diào)整為注冊制。
根據(jù)《通知》，今后想要發(fā)行債權(quán)投資計(jì)劃的保險(xiǎn)公司，只需向保監(jiān)會指定的中國保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司報(bào)送注冊材料，而無需再向保監(jiān)會資金運(yùn)用部備案。業(yè)內(nèi)人士稱，這意味著流程更便捷、效率更快速，更關(guān)鍵的改變是，將由市場而不是監(jiān)管部門來承擔(dān)企業(yè)資質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)歷過最初的審批制，到之前的備案制，再到如今的注冊制，資管公司經(jīng)營債權(quán)投資計(jì)劃的門檻在不斷降低，這意味著將會有更多保險(xiǎn)資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資領(lǐng)域。
根據(jù)保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，目前保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)在23個(gè)省市投資基礎(chǔ)設(shè)施3240億元，僅占2012年全國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額6.85萬億元的4.7%，而按規(guī)定這項(xiàng)投資的比例最高可達(dá)20%，投資空間巨大。“穩(wěn)步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃等產(chǎn)品發(fā)行制度的市場化改革。”保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波在2013年監(jiān)管工作會議上也明確表態(tài)。
除此之外，市場消息稱，保監(jiān)會還即將引入“持牌人”制度對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資能力進(jìn)行分類管理，塵封了六年之久的“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)”也將重新啟動。
保監(jiān)會有關(guān)人士向記者透露，保監(jiān)會將借鑒香港證監(jiān)會的做法，將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力劃分為“股票投資能力、無擔(dān)保債券投資能力、股權(quán)投資能力、不動產(chǎn)投資能力”等七類實(shí)施牌照化管理，并將此視為各機(jī)構(gòu)能否開展各類投資業(yè)務(wù)的一大評判“標(biāo)尺”。
其實(shí)，“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)”對于市場并不陌生。保監(jiān)會曾在2006年批準(zhǔn)華泰、人保、太保和泰康等四家資管公司面向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行“類基金”投資產(chǎn)品，沒有直接入市資格的中小險(xiǎn)企可借此投資股市。
盡管政策層利好不斷，但官方依舊將今年定位成“保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營最為艱難的一年”，中信建投的分析報(bào)告則將保費(fèi)增速放緩、資金運(yùn)用效率不高和銷售環(huán)節(jié)混亂列為保險(xiǎn)業(yè)的三大問題。
實(shí)際上監(jiān)管層已經(jīng)在提高險(xiǎn)資運(yùn)用效率方面加大力度，僅2012年就出臺10項(xiàng)新規(guī)，對險(xiǎn)資投資渠道和范圍進(jìn)行了大尺度擴(kuò)圍，幾乎囊括了包括債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)等在內(nèi)的大部分投資工具。
“在效仿國際成熟市場做法、拓寬投資范圍、將決策權(quán)完全讓渡給市場的同時(shí)，進(jìn)一步細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管控，對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資能力進(jìn)行分類監(jiān)管，能更好地發(fā)揮資金的效率。”一名上市險(xiǎn)企投資部門工作人員說。