日本央行在周二的貨幣政策會(huì)議上出臺(tái)了力道強(qiáng)勁的量化寬松政策，包括無限制資產(chǎn)購買，以及上調(diào)通脹目標(biāo)至2%�；叵脒^去半年時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)QE3尚未平息，QE4一波又起；歐洲央行為了治愈歐債危機(jī)頑疾，亦推出無限制購債計(jì)劃。各大央行紛紛放寬銀根，這不免令市場(chǎng)擔(dān)憂，貨幣之戰(zhàn)是否就要打響？
日本央行出臺(tái)寬松政策
日本央行(BOJ)周二(1月22日)聲稱，在2013年末完成當(dāng)前資產(chǎn)購買計(jì)劃后，每個(gè)月將購買一定數(shù)量資產(chǎn)且沒有確定期限。
央行指出，日本央行將通過提高資產(chǎn)購買和貸款計(jì)劃規(guī)模放寬政策，目前每個(gè)月將購買13萬億日元資產(chǎn)，包括2萬億日元日本國債；2014年央行資產(chǎn)購買計(jì)劃規(guī)模將增加10萬億日元，之后可能會(huì)維持。
同時(shí)，政府與央行在聯(lián)合聲明中同意將通脹率目標(biāo)設(shè)為2%，聯(lián)合聲明指出，日本央行承諾實(shí)施大膽的貨幣政策以實(shí)現(xiàn)物價(jià)目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)、歐銀的寬松政策
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)9月宣布，0-0.25%的超低利率的維持期限將延長(zhǎng)到2015年中，將從15日開始推出進(jìn)一步量化寬松政策(QE3)，每月采購400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，當(dāng)時(shí)的扭轉(zhuǎn)操作(OT)等維持不變。
僅僅過了3個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)便又大手筆推出第四輪量化寬松政策(QE4)，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在其本年度最后一次會(huì)議中表示2013年將開始每月購買450億美元美國長(zhǎng)期國債。美聯(lián)儲(chǔ)這一最新的刺激措施將取代即將到期的“扭轉(zhuǎn)操作(OT)”。在此前的扭轉(zhuǎn)操作中，美聯(lián)儲(chǔ)每月購買450億美元長(zhǎng)期國債，同時(shí)拋售相同數(shù)量的短期國債。12位美聯(lián)儲(chǔ)FOMC委員中的11位投票支持繼續(xù)此前每月400億美元的MBS購買計(jì)劃直到就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)顯著改善。從2013年開始，美聯(lián)儲(chǔ)將同時(shí)購買MBS與美國國債，QE3與QE4很大程度上并行，同時(shí)發(fā)揮作用。
歐洲央行(ECB)于8月召開議息會(huì)議，德拉吉宣布，為了幫助處于危機(jī)之中的歐元區(qū)國家降低國債收益率，歐洲央行計(jì)劃購買相應(yīng)國家的債權(quán)。9月，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Agela
Draghi)宣布將實(shí)施名為“貨幣直接交易”的債券購買計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃，歐洲央行將購買無上限的沖銷式債券以穩(wěn)定市場(chǎng)，債券期限主要鎖定在1-3年的短期國家債券上。
貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)？眾說紛紜
歐洲央行(ECB)執(zhí)委會(huì)委員阿斯姆森(Joerg
Asmussen)周二表示，并不贊成貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的說法和概念，相信全球合作是更好的方法。
在談及日本的問題時(shí)，阿斯姆森表示，如果日本存在結(jié)構(gòu)性問題，當(dāng)央行面臨采取更多舉措的壓力時(shí)，有理由感到擔(dān)憂。
德國外貿(mào)協(xié)會(huì)主席Boerner表示，擔(dān)憂日本央行量化寬松會(huì)觸發(fā)貨幣貶值競(jìng)賽。
他指出，若日本量化寬松政策持續(xù)，預(yù)期歐元/美元將上漲至1.40。
北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授劉澄表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的QE與日本央行的寬松政策大致是相同的，貨幣政策的目標(biāo)都是刺激經(jīng)濟(jì)，刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)的增大貨幣的投放，而基本上不考慮國際目標(biāo)，不考慮貨幣幣值的穩(wěn)定。不同之處在于，兩者的貨幣政策目標(biāo)略有不同，日本主要是通貨膨脹方面的目標(biāo)，美國直接是就業(yè)的指標(biāo)。另外從計(jì)劃的持續(xù)性上來看兩者也有不同，日本的計(jì)劃要在2014年起才開始發(fā)揮作用，短期內(nèi)作用還不明顯。如果各國都仿效美國和日本競(jìng)相進(jìn)行貨幣的投放，那么就可能引發(fā)貨幣的貶值潮，這就是我們所擔(dān)心的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。一旦全球經(jīng)濟(jì)不協(xié)調(diào)，就會(huì)造成全球范圍內(nèi)的貨幣性泛濫，推遲世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐，也可能陷入新一輪的簫條的周期�！�
就在日本央行與日本政府發(fā)布聯(lián)合聲明的前夕，德國央行行長(zhǎng)魏德曼(JensWeidmann)警告稱，全球很多國家的政府正在強(qiáng)硬插手中央銀行的貨幣政策，這可能觸發(fā)一輪競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值。英國、美國和俄羅斯官員也不斷警告全球或?qū)⒚媾R貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。劉澄則表示，盡管潛伏著貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，但貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)的可能性不大，中國要警惕這場(chǎng)流動(dòng)泛濫對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的沖擊。