短期業(yè)績靠運(yùn)氣，長期業(yè)績靠能力。過去3年，A股市場風(fēng)格輪動(dòng)，基金公司股票投資業(yè)績大幅波動(dòng)，冠軍基金也是輪流坐莊，從3年角度來看，真正賺錢的是那些業(yè)績能夠持續(xù)優(yōu)異的基金。
銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，60家公司旗下偏股基金平均業(yè)績能連續(xù)3年排名前1/3的基金公司只有中銀、農(nóng)銀匯理和匯添富3家公司；而連續(xù)3年排名前1/2的公司則只有8家。
14只偏股基金連續(xù)3年進(jìn)入前1/3
短期投資業(yè)績很多時(shí)候可以憑運(yùn)氣，但要長期領(lǐng)先靠的是能力，投資者購買基金，最要看重的是基金經(jīng)理的能力。過去3年，股市波動(dòng)劇烈，經(jīng)歷了2010年成長股行情、2011年普跌以及去年的藍(lán)籌股行情，是基金經(jīng)理能力高下的最好檢驗(yàn)。哪些基金持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢？
我們把每年排名同類基金前1/3的基金稱為領(lǐng)先基金或績優(yōu)基金，統(tǒng)計(jì)顯示，2010年到2012年，186只主動(dòng)型股票基金中，連續(xù)3年均為績優(yōu)基金的僅有9只，分別為嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)、農(nóng)銀成長、農(nóng)銀價(jià)值、廣發(fā)聚瑞、建信核心、添富價(jià)值、銀河成長、中歐價(jià)值和嘉實(shí)精選，這些基金雖然每年多數(shù)沒有進(jìn)入前10，但每年都能穩(wěn)定在前1/3，業(yè)績異常穩(wěn)定。如嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)在2010年、2011年和2012年分別排名第六、第五十和第四十一，并不是每年最出眾的基金，但3年下來，該基金累計(jì)回報(bào)9.73%，在186只基金中排名第二。
此外，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)，農(nóng)銀成長、嘉實(shí)精選、建信核心、添富價(jià)值、銀河成長等業(yè)績長期穩(wěn)定的基金在過去3年都取得正收益。
混合型基金同樣有持續(xù)領(lǐng)先者。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，過去3年共有5只混合基金業(yè)績每年都排在前1/3，分別為諾安配置、富國天成、國投穩(wěn)健、中銀中國和澳銀配置。其中國投穩(wěn)健表現(xiàn)尤為突出，該基金2010年、2011年和2012年分別排名第二十七名、第九名和第五名，近兩年連續(xù)排名前十，使得該基金3年累計(jì)回報(bào)達(dá)14.06%。
證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理總體穩(wěn)定是這些持續(xù)優(yōu)異基金的共同特點(diǎn)，如嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理劉天君，自該基金2007年12月8日成立至今一直單獨(dú)管理該基金；孫慶瑞自2007年8月22日開始管理中銀中國至今，持續(xù)管理時(shí)間雙雙超過了5年，長期管理單只基金使得基金經(jīng)理能較好地貫徹投資理念，是基金業(yè)績持續(xù)性的重要保證。
僅3家基金公司連續(xù)3年排前1/3
無論對(duì)大基金公司還是小基金公司來說，要每年保持業(yè)績領(lǐng)先（排名前1/2）都是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。過去3年，挑戰(zhàn)成功的基金公司只有8家，其中有3家連續(xù)3年排名前1/3，展現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。
根據(jù)中國銀河證券基金評(píng)價(jià)研究中心發(fā)布的基金公司年度股票投資管理能力排行榜，在過去3年時(shí)間，有8家公司每年業(yè)績都位列前1/2，包括農(nóng)銀匯理、嘉實(shí)基金、泰達(dá)宏利基金、匯添富基金、中銀基金、富國基金、興業(yè)全球基金和建信基金。
農(nóng)銀匯理、匯添富基金和中銀基金表現(xiàn)最為突出，連續(xù)3年股票投資能力位列前1/3，為業(yè)績持續(xù)性最佳的基金公司。其中農(nóng)銀匯理2010年旗下股票方向基金平均回報(bào)達(dá)16.28%，在60家基金公司中排名第三位；2011年旗下股票方向基金平均下跌23.99%，在抗跌榜上排名第十三位；2012年該公司旗下偏股基金則以8.4%的收益率在64家基金公司中排名第十三名。連續(xù)3年排名前十三位。
匯添富基金和中銀基金同樣表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，兩家公司連續(xù)3年排名前20位。匯添富基金2010到2012年股票投資主動(dòng)管理能力分別排名第十七位、第十九位和第九位，中銀基金股票投資主動(dòng)管理能力分別排名第十八名、第十七名和第八名。
除了這3家公司之外，另有5家基金公司每年股票投資回報(bào)排名均在同業(yè)前1/2。嘉實(shí)基金2010年到2012年3年股票投資能力分別排名第四名、第二十一名和第十七名，兩年在前1/3，一年在前1/2，是五巨頭公司中表現(xiàn)最為優(yōu)異的基金。泰達(dá)宏利過去3年分別排名第十一、第三十和第二十一名。富國基金過去3年分別排名第二十二名、第七名和第二十五名。興業(yè)全球基金分別排名第二十五名、第三名和第三十二名。建信基金分別排在第三十名、第五名和第十九名，近兩年連續(xù)排在前1/3。
年度冠軍多曇花一現(xiàn) 業(yè)績劇烈波動(dòng)是常態(tài)
3年來股市風(fēng)格的輪動(dòng)和切換是基金業(yè)績持續(xù)性的最大挑戰(zhàn)，多數(shù)基金由于堅(jiān)守單一風(fēng)格而出現(xiàn)業(yè)績的劇烈波動(dòng)，即使是冠軍基金也難以保持長期業(yè)績領(lǐng)先。
2009年銀華核心優(yōu)選基金以116.08%的收益率奪得股票型基金冠軍寶座，但2010到2012年3年，該基金不僅再?zèng)]有突出表現(xiàn)，而且連續(xù)3年排名落后。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，銀華核心優(yōu)選2010年單位凈值下跌2.72%，在186只基金中排名第129位，處于后1/3；2011年該基金大跌27.36%，在237只基金中排名第163位，繼續(xù)位列后1/3；2012年該基金以4.03%的漲幅在293只基金中排名第167位，沒能進(jìn)入前1/2。
2010年的冠軍華商盛世成長經(jīng)歷了類似的命運(yùn)。2010年華商盛世成長因成功把握成長股機(jī)會(huì)以37.77%的收益率成股基冠軍；但2011年風(fēng)云突變，成長股大幅下跌，華商盛世成長當(dāng)年以29.1%的跌幅位列第187位，從冠軍滑落到后1/4的位置；2012年該基金以4.51%的跌幅排在股基第二百七十五名。
2011年股市大跌，博時(shí)增長基金全年僅下跌7.93%，在所有偏股基金中跌幅最小，成為抗跌冠軍；但2012年該基金僅取得2.09%的漲幅，大幅落后市場和同類基金，在混合基金中排名落后，位列后1/2。
除了冠軍基金，其他基金業(yè)績也多呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)、暴漲暴跌。如天治創(chuàng)新2010年大漲23.9%，排名股票基金第四名，2011年則暴跌36.55%，排名倒數(shù)第八，2012年則再度反彈，以10.52%的漲幅排在前1/4。業(yè)績玩蹦極的還有泰信藍(lán)籌，該基金過去3年分別排名第十二名、第225名和第二十名。
業(yè)績大幅波動(dòng)和玩蹦極的基金公司也不在少數(shù)。華商基金2010年全行業(yè)股票投資排名第一，但2011年和2012年分別排名第五十八名和第四十五名。東吳基金2010年排名第二，過去兩年分別排名第四十五名和第五十二名。金鷹基金業(yè)績滑落幅度也較大，金鷹基金2010年股票投資能力排名第七位，但2011年排名倒數(shù)第一，去年則排名倒數(shù)第三，大成基金、匯豐晉信、海富通基金等公司的股票投資業(yè)績也是逐年滑落。
四只基金連續(xù)3年業(yè)績優(yōu)異
【共同特點(diǎn)】
這4只基金在成立以來均取得了較高的正回報(bào)，基金經(jīng)理穩(wěn)定，任職時(shí)間較長，過去3年雖然股市震蕩幅度較大，但它們的業(yè)績都保持了持續(xù)領(lǐng)先。
【嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)】
嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)在2010年、2011年和2012年分別排名第六、第五十和第四十一，并不是每年最出眾的基金，但3年下來，該基金累計(jì)回報(bào)9.73%，在186只基金中排名第二。
基金經(jīng)理劉天君：現(xiàn)任嘉實(shí)基金股票投資部總監(jiān)，11年證券從業(yè)經(jīng)歷，北京大學(xué)光華管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任招商證券有限公司研發(fā)中心行業(yè)研究員，2003
年4月加入嘉實(shí)基金，曾任行業(yè)研究員、研究部副總監(jiān)、嘉實(shí)泰和封閉、嘉實(shí)成長混合基金經(jīng)理。自2007年12月8日嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成立起開始管理該基金至今。
【國投瑞銀穩(wěn)健增長】
國投穩(wěn)健2010年、2011年和2012年分別排名第二十七名、第九名和第五名，近兩年連續(xù)排名前十，3年累計(jì)回報(bào)14.06%。
基金經(jīng)理馬少章：曾任職于金信證券、東吳基金及紅塔證券。2008年4月加入國投瑞銀。曾任國投瑞銀金融地產(chǎn)指數(shù)基金基金經(jīng)理。現(xiàn)兼任國投瑞銀景氣行業(yè)基金和國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)基金基金經(jīng)理。2009年4月8日起管理該基金至今。
基金經(jīng)理朱紅裕：曾任職于華夏證券、銀河基金、華安基金，2010年6月加入國投瑞銀�，F(xiàn)兼任國投瑞銀瑞福分級(jí)基金基金經(jīng)理。2011年5月20日起管理該基金至今。
【農(nóng)銀匯理行業(yè)成長】
農(nóng)銀成長2010年、2011年和2012年分別排名第二十名、第七十八名和第三十名，連續(xù)排名前1/3，使得該基金3年累計(jì)正回報(bào)。
基金經(jīng)理曹劍飛：歷任長江證券公司證券投資總部分析師，泰信基金研究部、華寶興業(yè)基金研究部高級(jí)研究員，華寶興業(yè)先進(jìn)成長基金經(jīng)理助理。現(xiàn)任農(nóng)銀匯理基金公司投資副總監(jiān)、基金經(jīng)理。2008年8月4日農(nóng)銀成長成立起管理該基金至今。
【富國天成紅利】
富國天成紅利2010年、2011年和2012年分別排名第二十四名、第二十八名和第三十七名，3年回報(bào)排名第十。
基金經(jīng)理于江勇：曾任華夏證券研究所研究員；2001年4
月任富國基金管理有限公司行業(yè)研究員、高級(jí)行業(yè)研究員，2008年5 月至今任富國天成基金經(jīng)理，兼任權(quán)益投資副總監(jiān)。