作為全球最大的外匯交易中心，倫敦金融城里從來不缺少交易員們共同關(guān)心的炒作題材。去年這個(gè)時(shí)候大家都在討論人民幣離岸交易中心的問題，后來是歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而現(xiàn)在大家關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到日元上。
如果現(xiàn)在還在為做空還是做多歐元犯愁的話，你就out了。蘇格蘭皇家銀行外匯分析師布萊恩·戴格菲爾德稱，隨著歐元區(qū)問題日漸淡化，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向日元的速度之快令人驚訝。
日本首相安倍晉三7日稱日本央行要大膽實(shí)行可量化寬松，將它與大規(guī)模的財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略并稱為三大支柱，表示要利用它們達(dá)到打擊通縮的目標(biāo)。安倍的言論在外匯市場上引起變化，不少分析師認(rèn)為這是一場新的“貨幣戰(zhàn)爭”到來的前兆。
安倍去年年底獲選上臺以來，包括他在內(nèi)的一系列日本高級官員陸續(xù)發(fā)出信號，表示要通過進(jìn)一步放松貨幣政策以及其他一些大膽措施，讓美元匯率維持在85日元以上的信號。
日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎就表示，美國政府應(yīng)當(dāng)尋求強(qiáng)勢美元，他的理由是美元仍低于2008年到2009年時(shí)的水平。這是日本新政府迄今對美國政府發(fā)出的最直接呼吁，要求美國方面幫助抑制日元兌美元的強(qiáng)勁走勢。
在密集的政府表態(tài)中，“看得見的手”已經(jīng)使日元在過去1個(gè)月中兌美元貶值了大約6%。日元兌美元貶值是日本國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需要。雖然日本經(jīng)濟(jì)不振的狀況已經(jīng)持續(xù)了10多年，但曾被經(jīng)濟(jì)問題拖下臺的自民黨在再次掌權(quán)后顯然打算重振河山，而突破口就是用日元貶值來提升工業(yè)競爭力。
日本公布的去年11月工業(yè)生產(chǎn)大幅減少1.7%，比市場預(yù)估的0.5%高出兩倍多。此外日本12月Markit/JMMA制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)亦顯示該國制造業(yè)活動萎縮速度創(chuàng)3年以來最快，這在無形中給日本央行增添了更多壓力。
盡管日本央行在去年12月第三次放寬貨幣政策，且今年日本央行將向市場注入資金的資產(chǎn)購買方案規(guī)模擴(kuò)大了四倍以上，從去年年初的20萬億日元擴(kuò)至101萬億日元（合1.2萬億美元），但新上臺的安倍政府仍持續(xù)向央行施壓，以敦促其更大力度地采取貨幣刺激措施。安倍表示，日本央行應(yīng)根據(jù)使年通貨膨脹率達(dá)到2%的需要發(fā)行貨幣，他甚至發(fā)出威脅，如果央行不采取更多的積極寬松措施，就要修改保證央行獨(dú)立性的日本央行法。
面對日本的事態(tài)發(fā)展，金融城的投資者紛紛拋售日元。而作為世界上被廣泛使用的三種國際化貨幣之一，日元的增發(fā)貶值難以避免出現(xiàn)溢出效應(yīng)，對他國造成影響。如果日本通過貨幣貶值提振經(jīng)濟(jì)，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體疲軟的環(huán)境下，這種以鄰為壑的手段很可能被其他希望看到類似結(jié)果的國家效仿，這無疑將導(dǎo)致一場新的貨幣戰(zhàn)爭——至少會引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。無論哪種結(jié)果，都是目前步履蹣跚的全球經(jīng)濟(jì)所不愿看到的。
英國皇家國際事務(wù)研究所主席、英格蘭銀行前貨幣政策委員會委員迪安妮·朱利葉斯認(rèn)為，目前量化寬松支撐了銀行，但沒有推動經(jīng)濟(jì)增長，而且對儲戶和養(yǎng)老金基金產(chǎn)生的負(fù)面作用正在增加，在這種情況下一場外部危機(jī)可能會引發(fā)大的金融震蕩。
蘇格蘭皇家銀行預(yù)測，2013年美元兌日元可能升至90日元左右，這是美元兌日元自2010年6月以來的最低水平。雖然金融城里的不少分析師將日元迅速貶值看作是潛在的外部危機(jī)，但至少日本方面并不這么認(rèn)為。
亞洲開發(fā)銀行行長黑田東彥近期就公開稱日元幣值仍被高估，黑田的觀點(diǎn)在盡量向政府靠近，因?yàn)?個(gè)多月后日本央行行長白川方明任期將滿，他可能會成為新的候選人。