浙江世寶“打折”回歸 催生A股“最迷你”IPO
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或?qū)?chuàng)出“全年發(fā)行價(jià)格最低 機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高”新記錄
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2012-10-26 作者:記者 林遠(yuǎn)/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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繼洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)后,A股再現(xiàn)“瘦身”IPO。經(jīng)歷漫長(zhǎng)的16天12個(gè)工作日的路演后,備受市場(chǎng)關(guān)注的浙江世寶10月24日晚間在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布公告稱(chēng),公司擬以2.58元/股的價(jià)格發(fā)行1500萬(wàn)股新股,募集資金量?jī)H為3870萬(wàn)元,較原計(jì)劃的5.1億元縮水93%。如此發(fā)行規(guī)模不僅遠(yuǎn)低于保薦機(jī)構(gòu)招商證券“自斬”估值后定出的5.17元至5.57元區(qū)間,更低于申銀萬(wàn)國(guó)、安信證券與湘財(cái)證券等眾多券商所預(yù)估的最低價(jià)。 作為一家以生產(chǎn)汽車(chē)轉(zhuǎn)向系列產(chǎn)品為主的公司,浙江世寶2006年5月在香港創(chuàng)業(yè)板上市開(kāi)盤(pán)價(jià)為1.75港元,之后也并未得到市場(chǎng)的眷顧,長(zhǎng)期低迷的成交量讓其淪為一只股價(jià)在1港元以下的“仙股”。在2011年初轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股主板后,股價(jià)也在2-3港元一線(xiàn)徘徊。 據(jù)悉,按照浙江世寶9月28日公布的A股IPO招股意向書(shū)、初步詢(xún)價(jià)及推介公告,浙江世寶原擬募集的5.1億元計(jì)劃用于總投入8.43億元的三大項(xiàng)目。其中,汽車(chē)液壓助力轉(zhuǎn)向器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總投資2億元,擬使用募資2億元;汽車(chē)零部件精密鑄件及加工建設(shè)項(xiàng)目總投資5.94億元,擬用募資2.6億元;汽車(chē)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)研發(fā)、檢測(cè)及試制中心項(xiàng)目總投資5000萬(wàn)元,計(jì)劃全部使用募資。按以上估算,浙江世寶最終發(fā)行價(jià)格須超過(guò)7.85元/股。 可是,作為保薦機(jī)構(gòu),招商證券卻對(duì)浙江世寶的回A有不同預(yù)期。招商證券認(rèn)為,浙江世寶的H股股價(jià)是一大影響因素。據(jù)他們綜合H股估值、A股可比公司估值水平判斷,浙江世寶價(jià)值區(qū)間為5.17元至5.57元,中值為5.37元。而如今,不僅“自斬三成”的招商證券判斷失準(zhǔn),浙江世寶僅有的3870萬(wàn)元募資或許連創(chuàng)業(yè)板個(gè)股發(fā)行費(fèi)用都不夠花。 此外,浙江世寶的發(fā)行或許還將創(chuàng)出一項(xiàng)“年內(nèi)發(fā)行價(jià)格最低,機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高”的記錄。和此前新股IPO所采用的網(wǎng)上網(wǎng)下各50%發(fā)行比例的慣例不同,浙江世寶的公告中顯示,本次網(wǎng)下發(fā)行初始數(shù)量為975萬(wàn)股,為本次發(fā)行數(shù)量的65%;網(wǎng)上發(fā)行初始數(shù)量為525萬(wàn)股,為本次發(fā)行數(shù)量的35%。照此推算,浙江世寶堪稱(chēng)有史以來(lái)的最低網(wǎng)上中簽率會(huì)導(dǎo)致很多資金量大的投資者未必能參與打新。不過(guò),這并不代表浙江世寶受到機(jī)構(gòu)的青睞會(huì)減少。據(jù)悉,浙江世寶目前線(xiàn)下部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)破歷史記錄超額申購(gòu)730倍。 “預(yù)計(jì)單帳戶(hù)申購(gòu)上限金額不會(huì)超過(guò)10萬(wàn),這下大鱷也只能和小散一起玩命擠了!庇腥倘耸糠治觯懿荒艽蛑姓憬缹毴磦(gè)人運(yùn)氣。其上市以后,也肯定會(huì)受到市場(chǎng)資金的大肆炒作!八y以成為投資良品,但卻是投機(jī)良品!痹撊耸糠Q(chēng),如果按洛陽(yáng)鉬業(yè)當(dāng)時(shí)的情況來(lái)分析,保守估計(jì)浙江世寶首日開(kāi)盤(pán)能漲400%。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步介紹,A股IPO歷史上融資額最低的是1990年發(fā)行的愛(ài)使股份,當(dāng)時(shí)其融資額僅為40萬(wàn)元。浙江世寶的融資規(guī)模是繼1997年7月新華制藥(3275萬(wàn)元融資額)以來(lái)的最低。之所以預(yù)測(cè)浙江世寶本次IPO可能會(huì)虧本,是因?yàn)槟壳癆股公司的上市成本極少有每股2.58元以下的。有媒體表示,此前總發(fā)行數(shù)量為1034萬(wàn)股的創(chuàng)業(yè)板公司尤洛卡(300099)的每股上市成本為3.83元,照此推算,浙江世寶的募資額連招商證券的承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用都不夠。 所以,此次浙江世寶“瘦身”回A的前景并不被看好,有人質(zhì)疑其即使虧本也要堅(jiān)持IPO,就是為了在A股市場(chǎng)上減持套現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示,一方面,該公司縮股降價(jià)是受市場(chǎng)行為主導(dǎo)的正,F(xiàn)象,而證監(jiān)會(huì)參考H股給相關(guān)A股定價(jià)也將成為未來(lái)的大趨勢(shì);另一方面,此次IPO負(fù)面因素實(shí)在太多,2.58元/股的發(fā)行價(jià)格較之H股價(jià)格仍高出許多,因此提醒投資者警惕浙江世寶的投資風(fēng)險(xiǎn)。
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