過(guò)去5年熊市，上證指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)65.45%，但有3只基金逆勢(shì)取得了正收益；有4只基金雖然凈值出現(xiàn)下跌，但跌幅不足10%；有14只基金跌幅在10%到20%之間；有29只基金跌幅在20%到30%之間。這50只基金經(jīng)歷5年熊市考驗(yàn)，成為表現(xiàn)最好的偏股基金。這些基金共同的秘訣是，盡量控制風(fēng)險(xiǎn)。
大多數(shù)偏股基金都有最低持倉(cāng)限制，這在很大程度上決定了大熊市中偏股基金總體上難以獲得絕對(duì)回報(bào)�？沟猿蔀楹饬恳恢黄苫鹪诖笮苁兄斜憩F(xiàn)的最主要指標(biāo)。
從這個(gè)角度分析，除去華夏精選、嘉實(shí)增長(zhǎng)和合豐成長(zhǎng)3只取得正收益的基金，也有相當(dāng)部分偏股基金以極強(qiáng)的抗跌性，捍衛(wèi)著基金的價(jià)值。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，過(guò)去5年熊市最為抗跌的4只基金分別為中銀中國(guó)、華夏復(fù)興、華夏回報(bào)和華安配置，其單位凈值跌幅分別只有2.18%、4.99%、5.5%和6.92%。其中中銀中國(guó)自2007年8月22日以來(lái)一直由孫慶瑞管理，她也成為過(guò)去5年表現(xiàn)最好的女基金經(jīng)理，其他3只基金則先后有多位基金經(jīng)理管理。
除了這最抗跌的4只基金之外，也有相當(dāng)數(shù)量的基金跌幅遠(yuǎn)小于大盤。嘉實(shí)服務(wù)、富國(guó)天瑞、金鷹中小盤、興全全球、華夏回報(bào)二號(hào)、富國(guó)天惠、中銀收益等基金跌幅小于15%，交銀成長(zhǎng)、寶康消費(fèi)品、長(zhǎng)城久富、華夏紅利、銀河銀泰、銀河穩(wěn)健、嘉實(shí)策略等基金跌幅不到20%，這些基金多數(shù)成為各家基金公司的旗艦基金，獲獎(jiǎng)無(wú)數(shù)。
分析這些好基金，他們的共同秘密似乎是，在單邊熊市中要盡量能控制住風(fēng)險(xiǎn)，最大程度減少損失，在單邊牛市中要有所斬獲，最重要的是在震蕩市中要能抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。要做到這些，依靠的是基金經(jīng)理長(zhǎng)期投資能力的提高和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的前瞻把握，最終還是能力的體現(xiàn)，這正是中國(guó)好基金共同的秘密。