受QE3利好提振，上周五金價(jià)單日大漲4.12%，普通投資者通過(guò)黃金基金第一時(shí)間分享到了QE3效應(yīng)，3只跟蹤的QDII黃金基金平均上漲3.52%。
QE3的推出實(shí)際上是為當(dāng)前正在上演的黃金行情加了“一把火”，下半年金價(jià)進(jìn)入上行通道，幾只黃金基金表現(xiàn)俱佳。據(jù)天相及Wind統(tǒng)計(jì)，8月15日至9月14日，易方達(dá)黃金主題漲10.12%，諾安全球黃金漲9.86%，嘉實(shí)黃金漲9.12%。主動(dòng)型的易方達(dá)黃金主題比其他兩只被動(dòng)型基金漲得更好，其9月14日凈值為1.012元。
近期表現(xiàn)較好的黃金基金其業(yè)績(jī)主要來(lái)源于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的準(zhǔn)確預(yù)判以及對(duì)基金倉(cāng)位的靈活調(diào)整。7月底到8月初，當(dāng)金價(jià)在1580美元/盎司至1600美元/盎司的區(qū)間振蕩時(shí)，歐美央行的量寬預(yù)期逐漸明朗——美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行“不約而同”地采取了適度的寬松措施，并表達(dá)了未來(lái)進(jìn)一步干預(yù)的意愿，美國(guó)國(guó)內(nèi)兩年期預(yù)期通脹率逐步回升，歐洲區(qū)銀行體系內(nèi)的流動(dòng)性指標(biāo)持續(xù)改善，都釋放出重要信號(hào)。
在此環(huán)境下，主動(dòng)型基金顯示出其優(yōu)勢(shì)，易方達(dá)黃金基金成功地預(yù)見(jiàn)了本輪黃金行情和美國(guó)量寬政策的推出，果斷加倉(cāng)，及時(shí)捕捉了本輪金價(jià)上漲行情。另外，在金價(jià)上行通道中白銀的彈性明顯超過(guò)黃金，買進(jìn)白銀ETF也獲得了良好的增強(qiáng)效果。
“總體來(lái)說(shuō)，債務(wù)貨幣化是美歐等儲(chǔ)備貨幣國(guó)的終極手段，美元負(fù)利率的環(huán)境未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金在3月和5月的兩輪下跌也沒(méi)有影響對(duì)于黃金的整體需求，因此當(dāng)時(shí)對(duì)金價(jià)的中期趨勢(shì)維持向上的判斷�！币追竭_(dá)黃金主題基金經(jīng)理管宇說(shuō)。
對(duì)黃金的后市行情，管宇認(rèn)為，過(guò)去數(shù)年間，美、歐、英、日等各大央行的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)都大幅擴(kuò)張，走上了債務(wù)貨幣化這條不歸路。目前的物價(jià)水平暫時(shí)受控，但推動(dòng)通脹的因素將長(zhǎng)期存在，黃金的長(zhǎng)線行情依然看好。中期而言，利好金價(jià)的因素包括：農(nóng)產(chǎn)品、能源價(jià)格的上漲可能推動(dòng)通脹；各國(guó)央行和私人投資者增加黃金配置；美國(guó)推出QE3政策，歐洲央行也可能進(jìn)一步實(shí)施量化寬松。
“QE3對(duì)于黃金的利好非常直接，中期可望推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上漲�！惫苡罘治觯缆�(lián)儲(chǔ)對(duì)QE3沒(méi)有給予完成期限或總量，所以這一次量寬政策屬于開(kāi)放式，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)將維持超低利率政策至2015年中。從近兩月美國(guó)國(guó)內(nèi)M1加速上漲來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)動(dòng)了印鈔機(jī)。大量基礎(chǔ)貨幣的投放和負(fù)利率環(huán)境必然帶來(lái)通脹上行、美元貶值，從資產(chǎn)配置角度黃金是全球資金保值、抗通脹的首選品種之一。