9月7日的大幅反彈之后，A股市場上周再度陷入膠著。而公募基金的倉位同樣出現下調態(tài)勢，顯示出這個A股市場最大的機構投資群體對于反彈持續(xù)性的謹慎態(tài)度。
上周周初A股大幅反彈，后幾個交易日在此基礎上弱勢維穩(wěn)。權重股發(fā)力帶動深證成指、上證180漲幅居前，而創(chuàng)業(yè)板略微靠后。從行業(yè)表現來看，證監(jiān)會板塊悉數上漲，金屬、采掘、機械等周期板塊以超5%的漲幅居前，地產、傳播、公用靠后。從基金操作來看，市場周初大漲，基金借機減倉。此舉反映基金對市場上漲的持續(xù)性表示懷疑，基金波段操作，落袋為安。
德勝基金研究中心9月13日倉位測算數據顯示，偏股方向基金平均倉位相比前周明顯下降�？杀戎鲃庸善被鸺訖嗥骄鶄}位為80.10%，相比前周降3.02%；偏股混合型基金加權平均倉位為73.78%，相比前周降2.74%；配置混合型基金加權平均倉位67.7%，相比前周降2.95%。測算期間滬深300指數漲3.64%，倉位略有被動變化�？鄢粍觽}位變化后，偏股方向基金有明顯的主動減倉。
非股票投資方向的基金倉位略顯分化。其中，保本基金加權平均倉位7.21%，相比前周降0.69%；債券型基金加權平均股票倉位7.72%，相比前周升0.57%；偏債混合型基金加權平均倉位28.01%，相比前周降0.98%。
從不同規(guī)模劃分來看，三種規(guī)模的偏股方向基金加權平均倉位均明顯下降。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位74.77%，相比前周降3.43%。中型基金加權平均倉位78.08%，相比前周降2.12%。小型基金加權平均倉位76.39%，相比前周降3.46%。
從具體基金來看，上周減倉基金明顯增加�？鄢粍觽}位變化后，42只主動增持幅度超過2%，其中76只基金主動增倉超過5%。而與此同時，335只基金主動減倉幅度超過2%，其中11只基金主動減倉超過5%。
從基金公司來看，本期基金公司減倉操作比較明顯。大型基金公司中博時、大成、華夏、南方、易方達旗下多只基金均明顯減倉。中小基金公司方面，中銀、中歐、招商、長盛、長城等公司旗下基金減持顯著；銀華、中銀、富國等倉位基本維穩(wěn)。來自好買基金的數據顯示，天弘基金以91.67%的倉位位居第一，緊隨其后的是申萬菱信基金91.42%和富安達基金的90.55%。倉位最低的則是老十家沒落者長盛，僅有61.64%，平安大華基金的倉位也只有62.38%。
對于上周A股周初上漲后期弱勢的原因，德圣基金研究中心稱是海內外多因素疊加。海外市場方面，周初美聯(lián)儲推出QE3設定購買債券速度，但并沒有設定購買上限，此力度超出市場預期，利好貴金屬和股市，帶動Ａ股金屬、有色等權重板塊反彈。國內方面，上周四28天逆回購在2002年之后首度出現，驗證了此前市場猜測央行拉長逆回購加權期限，擬通過此方式熨平流動性緊張的問題，這一定程度上打消近期降準的可能。基金放棄前期較為激進的倉位，借市場反彈減倉，規(guī)避后市重回下跌通道風險。