基金行業(yè)是否存在利益輸送現(xiàn)象一直是監(jiān)管部門(mén)監(jiān)控的重點(diǎn)，但是一些“擦邊球”似的隱性利益輸送卻能夠堂而皇之存在，也令監(jiān)管部門(mén)束手無(wú)策。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，40家被券商控股或參股的基金公司在今年上半年為35家證券公司創(chuàng)造了1.37億元傭金收入，占這些券商總傭金11.53億元的11.88%。值得注意的是，一些券商系基金公司在給股東創(chuàng)造傭金收入上顯得“不遺余力”。另外，“一參一控”持有兩家基金公司股權(quán)的券商更是獲得不菲的傭金收入。
“由于基金公司不具備滬深交易所的會(huì)員資格，必須通過(guò)券商的交易席位才能交易，因此券商系基金公司就成為參股券商謀利的一個(gè)渠道�！鄙虾Ｒ晃换鸸靖笨偨�(jīng)理昨日向記者透露，有券商背景的基金公司可以利用在券商股東席位的頻繁交易，創(chuàng)造傭金收入向券商股東進(jìn)行利益輸送。
中小券商更依賴(lài)控股基金
雖然基金公司對(duì)外均宣稱(chēng)，在選擇券商席位上有一套完整的打分制度，其中主要是券商研究對(duì)投資的貢獻(xiàn)等指標(biāo)，但在實(shí)際操作中，股東關(guān)系毫無(wú)疑問(wèn)成為分倉(cāng)的最重要因素之一。
“尤其是中小券商，在行業(yè)不景氣的時(shí)下，自己控股的基金公司當(dāng)然要為公司創(chuàng)造更多的傭金收入了�！鄙鲜龌鸸靖笨偨�(jīng)理坦言，隨著規(guī)模的日漸壯大，基金公司踩著監(jiān)管紅線向股東券商輸送的利益也越來(lái)越多。
按照《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于完善證券投資基金交易席位制度有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定：一家基金管理公司通過(guò)一家證券公司的交易席位買(mǎi)賣(mài)證券的年交易傭金，不得超過(guò)其當(dāng)年所有基金買(mǎi)賣(mài)證券交易傭金的30%。
實(shí)際上，大多數(shù)券商系基金公司給自家券商股東的交易分倉(cāng)都比較可觀，35家中有24家獲得的傭金收入超過(guò)傭金總量的10%，其中華龍證券更是100%來(lái)自持股46%的華商基金鼎力“奉獻(xiàn)”。
華龍證券今年上半年來(lái)自基金的交易傭金僅有190.01萬(wàn)元，而這全部來(lái)自華商基金。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共計(jì)12只基金租用了華龍證券的交易單元，但是鵬華動(dòng)力、鵬華價(jià)值和博時(shí)精選并沒(méi)有使用該通道交易，剩下的9只基金全部是華商基金公司旗下產(chǎn)品，其中6只基金進(jìn)行了交易，合計(jì)貢獻(xiàn)傭金為190.01萬(wàn)元。
不過(guò)，由于華商基金公司上半年交易傭金總額為4292.67萬(wàn)元，190.01萬(wàn)元給股東券商的傭金僅占總額的4.43%，距離30%紅線還有很大的距離。
距離紅線較近的是匯添富基金公司，其今年上半年交易傭金總額為3502.1萬(wàn)元，貢獻(xiàn)給股東券商——東方證券的傭金達(dá)到860.16萬(wàn)元，占比為24.56%。
“東方證券的研究能力又不是業(yè)內(nèi)一流的，緣何能獲得匯添富基金那么多分倉(cāng)，還不是因?yàn)楣蓶|關(guān)聯(lián)關(guān)系�！币晃换鸸就顿Y總監(jiān)告訴記者，基金分倉(cāng)比例超過(guò)公認(rèn)研究實(shí)力較強(qiáng)的一線大型券商的，基本上都是券商系基金，且其中小券商居多。
如首創(chuàng)證券今年上半年獲得基金傭金696.25萬(wàn)元，其中598.89萬(wàn)元來(lái)自中郵創(chuàng)業(yè)基金，占比達(dá)到86.02%，而中郵創(chuàng)業(yè)基金是其持股47%的基金公司。
華鑫證券上半年的基金傭金為322.82萬(wàn)元，其中來(lái)自控股基金公司——摩根士丹利基金的傭金就達(dá)到229.82萬(wàn)元；新時(shí)代證券上半年基金傭金為644.94萬(wàn)元，其控股的融通基金貢獻(xiàn)了339.58萬(wàn)元；僅獲得57.57萬(wàn)元基金傭金的財(cái)通證券，其中20.53萬(wàn)元來(lái)自旗下的財(cái)通基金。
“一參一控”賺錢(qián)更多
對(duì)于“一參一控”持有兩家基金公司股權(quán)的券商來(lái)說(shuō)，每年獲得的分倉(cāng)傭金是其利潤(rùn)的一個(gè)重要支撐點(diǎn)。
上半年，390只基金通過(guò)海通證券的交易單元進(jìn)行股票或債券買(mǎi)賣(mài)，為海通證券創(chuàng)造了7924.6萬(wàn)元的傭金收入，而這其中海富通基金“功不可沒(méi)”。其在今年上半年給其股東海通證券創(chuàng)造了1024.68萬(wàn)元的傭金，占12.93%。
海富通基金旗下的9只基金租用了海通證券的交易席位，其中8只基金創(chuàng)造了傭金，有4只基金在傭金貢獻(xiàn)上進(jìn)入390只基金的前十名。由于海富通基金上半年總傭金為6064.23萬(wàn)元，貢獻(xiàn)給海通證券的1024.68萬(wàn)元僅占總傭金的16.9%，距離30%紅線尚遠(yuǎn)。
除去從控股的海富通基金那里獲得不菲的傭金以外，海通證券參股的富國(guó)基金亦貢獻(xiàn)了不少傭金。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)基金上半年給海通證券貢獻(xiàn)了522.59萬(wàn)元傭金，占富國(guó)基金傭金總額4685.98的11.15%。
同樣，富國(guó)基金今年上半年還給另一家參股券商——申銀萬(wàn)國(guó)證券貢獻(xiàn)了521.76萬(wàn)元傭金，而申銀萬(wàn)國(guó)證券控股的申萬(wàn)菱信基金上半年不過(guò)貢獻(xiàn)了265.97萬(wàn)元。
持有匯添富基金和長(zhǎng)城基金股權(quán)的東方證券，在上半年分別從上述兩家基金公司獲得860.16萬(wàn)元和71.78萬(wàn)元傭金收入，占東方證券基金傭金總額8160.29萬(wàn)元的11.42%。
持有博時(shí)基金和招商基金股權(quán)的招商證券，分別從兩家基金公司獲得591.11萬(wàn)元和185.49萬(wàn)元傭金收入，占招商證券基金傭金總額6681.93萬(wàn)元的11.62%。
控股興業(yè)全球基金的興業(yè)證券，上半年從興業(yè)全球基金公司獲得659.45萬(wàn)元傭金收入，另外還從其參股的南方基金公司獲得234.58萬(wàn)元傭金收入；控股南方基金的華泰證券上半年從其處獲得343.29萬(wàn)元傭金，另從參股的華泰柏瑞基金公司獲得68.91萬(wàn)元傭金；控股長(zhǎng)信基金的長(zhǎng)江證券上半年從其處獲得170.86萬(wàn)元傭金，另從參股的諾德基金公司獲得31.57萬(wàn)元傭金；控股光大保德信基金的光大證券上半年從其處獲得501.05萬(wàn)元傭金，另從參股的大成基金公司獲得465.73萬(wàn)元傭金；控股長(zhǎng)城基金的長(zhǎng)城證券上半年從其處獲得218.63萬(wàn)元傭金，另從參股的景順長(zhǎng)城基金公司獲得375.09萬(wàn)元傭金；控股東方基金的東北證券上半年從其處獲得48.4萬(wàn)元傭金，另從參股的銀華基金公司獲得181.18萬(wàn)元傭金。
“對(duì)于一些區(qū)域性券商，如果沒(méi)有基金公司每年向他們輸送可觀的傭金利益，很難說(shuō)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)會(huì)樂(lè)觀。”上述基金公司副總經(jīng)理告訴記者，幾乎所有的券商系基金都存在給大股東暗地輸送傭金的現(xiàn)象，“一些研究實(shí)力平平、整體實(shí)力處于行業(yè)中下游的中小券商，主要分倉(cāng)收入源自控股或參股的基金公司，否則誰(shuí)會(huì)在他們那里交易呢？”