告別了充斥央行決議以及美國非農(nóng)就業(yè)的上周之后，本周匯市又將迎來熱鬧的一周。最受關(guān)注的毫無疑問就是美聯(lián)儲利率會議，上周表現(xiàn)疲弱的非農(nóng)數(shù)據(jù)令聯(lián)儲推出QE3似乎已“箭在弦上”，此外，周三德國憲法法院判決ESM也備受關(guān)注，投資者需警惕裁決結(jié)果令歐銀會議后的樂觀情緒出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
除此之外，荷蘭大選將與德國法院裁決在同一天上演，這也將吸引投資者眼球。分析師指出，如果荷蘭社會黨贏得大選，勢必是對以德國為首的倡導(dǎo)以財政緊縮解決歐債危機派別國家的一大打擊。
本周五(9月14日)還有歐盟經(jīng)濟與金融事務(wù)委員會會議，這是類似決定希臘第二次貸款的財長會議，希臘銀行仍有230億歐元的資本重組需要在9月底之前完成，同時該會議也將第一次討論歐洲央行(ECB)下的普通銀行的監(jiān)管架構(gòu)；有關(guān)愛爾蘭的銀行救助政策也有可能會被重新討論。
美聯(lián)儲恐推QE3？
備受關(guān)注的美聯(lián)儲(FED)第三輪量化寬松場所(QE3)謎底本周恐就將揭曉。上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，令市場對于美聯(lián)儲本周推QE3的幾率大大增加。
數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長9.6萬人，預(yù)期增長12.5萬人；7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長14.1萬人，初值為增長16.3萬人。美國8月失業(yè)率走低至8.1%，預(yù)期為8.2%，前值未作修正，仍為8.3%。
高盛集團(GoldmanSachs)首席經(jīng)濟學(xué)家Jan
Hatzius上周五表示，非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳提升了美聯(lián)儲下周政策會議上采取行動的可能性。Hatzius認為，該可能性在50%以上。
Hatzius稱，美國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐十分緩慢，并沒有太明顯的改善，他還預(yù)期，美國今年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)或?qū)浀?%的漲幅。
海外知名媒體上周五公布的一項調(diào)查顯示，在美國勞工部公布令人失望的非農(nóng)就業(yè)報告后，經(jīng)濟學(xué)家對美聯(lián)儲在9月政策會議上推出QE3的預(yù)期進一步升溫。
調(diào)查結(jié)果顯示，接受調(diào)查的59位經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期中值為美聯(lián)儲在9月公開市場委員會(FOMC)上宣布QE3的機率為60%，8月24日調(diào)查時為45%。在預(yù)期美聯(lián)儲將推出QE3的經(jīng)濟學(xué)家中，有36位預(yù)計美聯(lián)儲的QE3計劃沒有規(guī)模限制。此外，59位經(jīng)濟學(xué)家中，有49位預(yù)計美聯(lián)儲將把在2014年底前保持利率的指引進一步延長。
另一項調(diào)查結(jié)果顯示，14位美國一級交易商的預(yù)估中值為美聯(lián)儲在9月會議上推出QE3的機率為68%。
摩根大通(JPMorgan)分析師Bruce
Kasman表示：“非農(nóng)數(shù)據(jù)讓人很容易預(yù)測美聯(lián)儲將采取行動，我們認為這個情況已經(jīng)確定了�！�
Kasman預(yù)期，美聯(lián)儲將再買進2,000-3,000億美元的債券，并延長其短期利率將趨近于零的預(yù)測，時間點從2014年后期拉長至2015年。
北京時間周五00:30美聯(lián)儲公布最新利率決議，02:00美聯(lián)儲公布最新經(jīng)濟(310358,基金吧)預(yù)期，此外，02:15美聯(lián)儲主席伯南克(BenBernanke)將舉行新聞發(fā)布會。
德國裁決會否阻撓歐銀購債計劃？
德國憲法法院將在周三對歐洲永久性援助基金歐洲穩(wěn)定機制(ESM)、預(yù)算紀(jì)律財政協(xié)議進行投票表決。分析師指出，若該法院判定ESM違憲，恐將妨礙歐洲央行上周宣布的最新一輪債券購買計劃的實施，而歐元區(qū)用來平息債務(wù)危機的核心機制也將遭到質(zhì)疑。
歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)上周宣布將在二級市場購買公債，以推低其認為處于不合理高位的西意等國國債收益率，德拉基此番言論令市場歡欣鼓舞，但這一提案的關(guān)鍵是，受困的歐元區(qū)成員國必須申請獲得ESM、或者目前尚有效的救助基金的援助，這些基金將買下新標(biāo)售的目標(biāo)政府公債，為歐洲央行提供支持，所以如果沒有ESM，將是個大問題。
按當(dāng)前約定，德國將承擔(dān)ESM的27%供資比例，而德國也是僅剩的幾個仍未批準(zhǔn)ESM的國家之一。雖然此前德國議會已經(jīng)以壓倒性優(yōu)勢批準(zhǔn)了ESM，但是在該國法院對此作出裁決之后，ESM才能向最終的生效邁出一大步。
某美商媒體日前對20位公共法和憲法專家進行了一項調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，受訪者一致預(yù)計下周德國憲法法院將通過ESM和預(yù)算法規(guī)的審議，但他們也認為，憲法法院將施加嚴苛的條件，限制德國政府在未來救助行動上的靈活性。
調(diào)查的結(jié)果顯示，受訪的20位公共法和憲法專家均預(yù)測，德國憲法法院下周三將駁回對ESM和歐洲財政條約的臨時禁制令要求。
如果憲法法庭支持禁制令的要求，無疑將對債券及外匯市場帶來毀滅性沖擊，把歐元區(qū)17國更進一步推向深淵，市場也將對歐洲繼續(xù)救助債務(wù)問題國家的能力產(chǎn)生極度的懷疑。
但是，12位受訪者認為將法院將設(shè)下嚴格條件，以限制德國在紓困過程的風(fēng)險敞口，并加強國會監(jiān)督的力道。
四分之一的法學(xué)教授認為，憲法法庭也將暗示歐洲的整合已達德國基本法所容許的極限，因此有可能需要一次前所未見的新憲法公投，以允許進行更深度整合。
布朗兄弟哈里曼公司(BBH)匯率策略師MarcChandler表示，鑒于德國議會已經(jīng)批準(zhǔn)了歐元區(qū)救助機制，德國憲法法院判定該機制違法的概率非常低；不過德國法院將做出裁決這一事件的確給歐元帶來了一些風(fēng)險。
柏林洪堡大學(xué)(HumboldtUniversity)的Kai
vonLewinski表示：“我認為憲法法院會讓這兩項法案過關(guān)，法院可能會堅持加上德國所負責(zé)任必須是有限的明確說明�！�
基爾大學(xué)(KielUniversity)的FlorianBecker表示，附帶的條件“將帶來深遠影響，因為歐洲穩(wěn)定機制ESM從憲法上來看站不住腳�！彼Ｍü贂扇「鼜妱菪袆觼肀Ｗo德國主權(quán)。
BerenbergBank分析師HolgerSchmieding表示，德國法院裁決的一些內(nèi)容可能令投資者“意外且不快”。