美聯(lián)儲主席伯南克一如既往地展現(xiàn)了其“老奸巨猾”的一面，在上周五全球央行年會的發(fā)言中，他既沒有明確暗示將推出第三輪量化寬松措施(QE3)，但言語中又為聯(lián)儲近期放寬政策埋下伏筆。經(jīng)過對伯南克言論的仔細(xì)解讀之后，目前對于美聯(lián)儲9月推出QE3的觀點(diǎn)略占上風(fēng)。
周五晚間美國方面將公布備受關(guān)注的非農(nóng)數(shù)據(jù)，這對于美聯(lián)儲9月會議結(jié)果將產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。
非農(nóng)數(shù)據(jù)至關(guān)重要
美國勞工部定于北京時間周五20：30公布8月非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場預(yù)期顯示，美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加13.5萬人，上月為增加16.3萬人；美國8月失業(yè)率料降至8.2%，7月則曾意外升至8.3%。
美聯(lián)儲主席伯南克上周五在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，美國就業(yè)市場的改革進(jìn)程過于緩慢，美聯(lián)儲將在必要時提供進(jìn)一步寬松貨幣政策，但他警告要注意風(fēng)險。伯南克在講話中更加強(qiáng)調(diào)就業(yè)數(shù)據(jù)的重要性。他聲稱，失業(yè)率居高不下值得“嚴(yán)密關(guān)切”。除非經(jīng)濟(jì)更快增長，否則失業(yè)率料在一段時間內(nèi)維持在可持續(xù)水平上方。對美聯(lián)儲而言，重要的是在經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)方面取得進(jìn)一步進(jìn)展。伯南克沒有明確表示9月將有行動，但今年稍晚或明年出臺政策的可能性仍然很高。美國聯(lián)邦公開市場委員會將在9月12-13日召開下一次的議息會議。
美元指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行在下降通道之中，目前價格已經(jīng)將大級別上升趨勢線小幅跌破，但仍然沒有突破日線圖道氏低點(diǎn)支撐81.15。只有跌破此位置美元指數(shù)才能結(jié)束其中線的漲勢。從4小時圖上看，最近兩周時間美元指數(shù)都處于低位盤整的態(tài)勢，預(yù)計后市美元指數(shù)調(diào)整過后繼續(xù)走低的概率較大。
澳大利亞維持基準(zhǔn)利率
澳聯(lián)儲委員會本周決定維持基準(zhǔn)利率在3.50%的水平不變，并在聲明中表示，全球經(jīng)濟(jì)在2012年早些時候出現(xiàn)提速后逐步走軟，當(dāng)前的評估是，2012年全球GDP增長不會超過均值水平。歐洲經(jīng)濟(jì)活動性正在萎縮，美國經(jīng)濟(jì)增長僅是溫和的。而中國的經(jīng)濟(jì)增速雖然不及往年，但上半年依然保持了蓬勃向上的勢頭，近期公布的指標(biāo)表現(xiàn)疲弱，增加了短期經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。風(fēng)險情緒的低迷導(dǎo)致包括澳洲在內(nèi)的高主權(quán)評級國家的資產(chǎn)收益率降至異常的低位。澳洲的通脹水準(zhǔn)則依舊較低，在截至6月的一年中潛在漲幅接近2%，總體通脹率則略低于該水平。聯(lián)儲的評估結(jié)果是：預(yù)計未來1至2年通脹將符合水平。長期內(nèi)維持低利率環(huán)境需要國內(nèi)成本提升速度維系當(dāng)前溫和的態(tài)勢，同時聯(lián)儲此前降息的影響被消化。早先的降息決定使得貨幣政策顯得比2011年大部分時間都要寬松，而借款利率要略低于中期均值水準(zhǔn)。在本次的會議上，委員會判斷認(rèn)為，通脹持續(xù)符合目標(biāo)范圍，而經(jīng)濟(jì)增速也緊貼趨勢值，但國際經(jīng)濟(jì)前景相比幾個月前惡化，因此維持具有適應(yīng)性的政策決定是合適的。澳元近期一路走跌，此后轉(zhuǎn)而強(qiáng)勢上沖，但由于商品貨幣最近一直保持著自身的弱勢，此波上沖料難以持久。
加拿大加息信號不斷
加拿大央行周三在9月的政策會議上維持指標(biāo)利率在1%不變，符合市場的預(yù)期。央行同時堅持傳達(dá)出可能不得不升息的信號，因?yàn)轭A(yù)計今明兩年經(jīng)濟(jì)將會積聚動能，且通脹也將在一年內(nèi)回歸至目標(biāo)水平。加拿大央行在聲明中指出，鑒于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)，超額的供應(yīng)正在逐漸得到吸收，以溫和步伐撤出部分現(xiàn)有的大舉貨幣刺激措施可能是合適的，這與在中期內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)相符。央行預(yù)計，受到消費(fèi)和企業(yè)投資的拉動，經(jīng)濟(jì)將在2013年加快增長。事實(shí)上，加拿大央行的指標(biāo)利率已經(jīng)近兩年維持在此水平不變。此前，央行在2010年升息，為金融危機(jī)以來首個上調(diào)利率的七國集團(tuán)成員國。但是，和美聯(lián)儲及其他國家央行不同的是，雖然全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，加拿大央行依舊堅持撤出刺激措施的時間可能已經(jīng)臨近。加拿大央行本次的政策決定維持了市場對加拿大將成為G7成員國中最傾向于加息的一員的預(yù)期。央行行長卡尼自4月份起多次聲稱，加拿大已經(jīng)幾乎耗盡了閑置經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能。而另一方面，上周公布的數(shù)據(jù)顯示加拿大第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值年率增長1.8%，顯示出該國經(jīng)濟(jì)增長動能依然不足。雖然加拿大央行可能不會立即承諾兌現(xiàn)，但只要有關(guān)撤出刺激政策的預(yù)期存在，加元就將獲得提振。
