在全球糧價(jià)大漲下，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)度過(guò)了激情的8月。進(jìn)入9月份，隨著美國(guó)的產(chǎn)量漸成定局，持續(xù)而強(qiáng)勁的天氣炒作可能暫告一段落，市場(chǎng)將在需求面和政策面上尋求更多新題材。
豆類強(qiáng)勢(shì)上漲 利多逐步消化
本周豆類再度強(qiáng)勢(shì)上漲，創(chuàng)出新高。其中大連豆粕期貨主力1301合約多個(gè)交易日漲幅超過(guò)1%。現(xiàn)貨方面，港口豆粕報(bào)價(jià)達(dá)到4500元左右，創(chuàng)出2011年以來(lái)的最高水平。
盡管豆類再攀新高，但持續(xù)了近三個(gè)月的天氣炒作已經(jīng)顯現(xiàn)出弱化跡象，甚至有分析稱本輪突破上漲將是大豆市場(chǎng)的“最后一次瘋狂”。
廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，9月份豆類的天氣炒作可能會(huì)暫時(shí)結(jié)束，因?yàn)樽罱疾斓膯萎a(chǎn)為34.8蒲式耳，僅僅比上次美國(guó)農(nóng)業(yè)部的36.1蒲式耳下降了3.6%，而這段時(shí)間還有部分降雨。
“還不能確定豆類價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)頂，但利多在逐步消化。”李盼認(rèn)為，后期可主要關(guān)注四方面因素：一是單產(chǎn)是否繼續(xù)大幅下調(diào)，二是南美大豆的種植面積增加的幅度有多大，三是下游需求有沒(méi)有被高價(jià)抑制，四是中國(guó)拋售政策有沒(méi)有改變。
“美國(guó)單產(chǎn)和南美種植面積是主導(dǎo)市場(chǎng)的因素。”李盼說(shuō)，單產(chǎn)繼續(xù)大幅下調(diào)的空間有限，而南美大豆即將開(kāi)始播種，預(yù)計(jì)面積增加很多，所以豆類價(jià)格可能會(huì)在四季度見(jiàn)頂。
受食用油價(jià)格調(diào)控等因素影響，豆類品種間一直呈現(xiàn)“粕強(qiáng)油弱”格局。隨著豆粕上漲動(dòng)能減弱，分析人士認(rèn)為后期在國(guó)內(nèi)“雙節(jié)”備貨行情以及國(guó)際油脂期貨持續(xù)上漲的共同推動(dòng)下，油脂補(bǔ)漲行情可期，豆油可能成為繼豆粕之后能夠挑戰(zhàn)歷史高點(diǎn)的最具潛力品種。
玉米上漲承壓 小麥相對(duì)走強(qiáng)
前期東北和華北北部玉米產(chǎn)區(qū)粘蟲(chóng)病害暴發(fā)，一度引發(fā)玉米期價(jià)的大幅上漲。隨著蟲(chóng)災(zāi)逐步得到控制，玉米期價(jià)高位回落。
南華期貨分析師何琳告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，蟲(chóng)災(zāi)是階段性的炒作題材，不會(huì)造成大幅減產(chǎn)。天氣炒作主要是干旱和早霜，現(xiàn)在就剩下早霜可以炒作了，但影響只會(huì)是短期的。
對(duì)于9月份的行情，何琳預(yù)計(jì)，由于今年玉米基本面面臨著增產(chǎn)壓力和需求疲弱，9月玉米價(jià)格走勢(shì)將重復(fù)去年的行情——現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺但期貨價(jià)格沒(méi)有太大的漲勢(shì)，并且隨著新糧的上市逐漸走弱。
在此次國(guó)際糧價(jià)暴漲過(guò)程中，谷物中的玉米和小麥的價(jià)格漲幅僅次于豆類。據(jù)農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)，截至第34周，芝加哥商品交易所小麥、玉米價(jià)格分別比上年同期高18%和11%。
何琳認(rèn)為，國(guó)際糧價(jià)上漲雖然對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)有些影響，但聯(lián)動(dòng)性不大，畢竟玉米是國(guó)家主要調(diào)控的糧食品種。今年國(guó)家玉米拋儲(chǔ)的手段還沒(méi)有使用過(guò)，說(shuō)明國(guó)家認(rèn)可這種溫和的漲勢(shì)，但如果急漲影響到生豬價(jià)格及糧食安全，國(guó)家就會(huì)出手干預(yù)。
小麥方面，據(jù)國(guó)家糧食局的監(jiān)測(cè)，小麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度放緩，河北、安徽、山東、河南等地小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格略有上漲，山東和河南部分地區(qū)已停止托市小麥?zhǔn)召?gòu)。
邁科期貨認(rèn)為，主產(chǎn)區(qū)局部小麥價(jià)格出現(xiàn)了較明顯的上揚(yáng)，面粉價(jià)格也出現(xiàn)了上漲。中長(zhǎng)期來(lái)看，農(nóng)戶手中可供成交的余糧逐漸減少，而天氣轉(zhuǎn)涼后面粉廠開(kāi)機(jī)將會(huì)有所增加，且玉米價(jià)格高企，飼用小麥需求較旺盛，麥價(jià)仍將會(huì)維持偏強(qiáng)運(yùn)行。
早秈稻本周的表現(xiàn)較為搶眼，1301合約連續(xù)多個(gè)交易日收陽(yáng)線，周二更是在農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍下跌的情況下逆勢(shì)上漲。中華糧網(wǎng)分析師張露認(rèn)為，稻谷前期需求清淡，價(jià)格回落，而9月份需求會(huì)轉(zhuǎn)好，價(jià)格將相對(duì)走強(qiáng)。不過(guò)，由于大米的進(jìn)口和中晚稻行情疲軟，早秈稻的價(jià)格上漲將受到拖累。
期待政策落地 棉糖走勢(shì)趨穩(wěn)
臨近9月，“收儲(chǔ)”成為棉花和白糖市場(chǎng)共同的焦點(diǎn)，不過(guò)兩者的命運(yùn)不盡相同。
近期白糖收儲(chǔ)仍無(wú)定論，糖價(jià)曾再度出現(xiàn)大幅度回調(diào)，鄭糖1301合約期價(jià)一度創(chuàng)出新低，主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也紛紛下調(diào)；新年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策即將啟動(dòng)，市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)，棉花價(jià)格結(jié)束近4個(gè)月的下跌后開(kāi)始小幅回升。
長(zhǎng)江期貨分析師黃駿飛告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，新年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格為20400元/噸，從9月份持續(xù)到次年3月份，實(shí)現(xiàn)不限量收購(gòu)。與此同時(shí)，國(guó)家在9月份將進(jìn)行試探性拋儲(chǔ)，但收儲(chǔ)的影響更大，棉價(jià)走勢(shì)將相對(duì)偏強(qiáng)。
據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)29日發(fā)布的信息，國(guó)家有關(guān)部門近期將出臺(tái)調(diào)控措施保障市場(chǎng)供給：一是增發(fā)棉花加工貿(mào)易配額，二是準(zhǔn)備投放一定數(shù)量?jī)?chǔ)備棉，同時(shí)做好新年度臨時(shí)收儲(chǔ)準(zhǔn)備工作。
白糖方面，黃駿飛說(shuō)，9月份一般是白糖新舊交替的時(shí)候，糖廠甩賣舊糖，為新年度的糖價(jià)上漲預(yù)留空間。預(yù)計(jì)9月白糖將在4800至5000點(diǎn)之間震蕩探底，隨著老糖的逐步消化，市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向大級(jí)別的反彈行情。
關(guān)于白糖收儲(chǔ)的傳聞不斷擾動(dòng)市場(chǎng)，但官方始終未出面證實(shí)。有分析稱，當(dāng)國(guó)家收儲(chǔ)未真正兌現(xiàn)時(shí)，空頭資金重新集結(jié)，糖價(jià)再創(chuàng)低點(diǎn)。由此可見(jiàn)，當(dāng)前供應(yīng)過(guò)剩的基本面主導(dǎo)國(guó)內(nèi)糖市，尤其是在雙節(jié)食糖銷量不高、新糖產(chǎn)量大增的背景下，糖市弱勢(shì)格局還將延續(xù)。
宏觀經(jīng)濟(jì)層面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象顯現(xiàn)，而對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的預(yù)期一度升溫。黃駿飛認(rèn)為，相比8月底的下跌，宏觀經(jīng)濟(jì)的利多將使得棉花和白糖的價(jià)格走勢(shì)更加平穩(wěn)。