美聯儲9月是否會推出第三輪量化寬松政策(QE3)這個疑問一直左右著外匯市場的風險情緒。除了美聯儲主席伯南克直接“發(fā)聲”之外，經濟數據對釋疑解惑恐怕最有說服力。本周三美國公布的經濟面消息延續(xù)了8月初以來美國數據普遍正面的表現，而褐皮書也措辭相對樂觀，這令投資者對于美聯儲9月推出QE3的預期進一步遭受打壓，美元因此受到支撐。
美國經濟數據利好
美國商務部公布的數據顯示，美國第二季度實際GDP修正值年化季率增長1.7%，符合預期；GDP平減指數修正值上升1.6%，同樣符合預期，而初值為上升1.5%。數據的上修體現了貿易表現、消費者支出以及地方政府支出數據的變化。美聯儲周三發(fā)布了最新的褐皮書經濟報告，根據美聯儲下屬的12個地區(qū)聯儲的調查結果，零售銷售有顯著的增長，就業(yè)市場也有緩慢而穩(wěn)定的改善。褐皮書披露的數據是對近期經濟情況的評估，表明經濟的可持續(xù)性更加穩(wěn)定，這或將使QE3預期遭受打壓。褐皮書中對經濟狀況的評估為聯儲官員在9月12-13日舉行的政策會議上作決定提供參考。決策者們將在下次政策會議上討論經濟狀況是否為進一步購買國債以刺激經濟更強勁復蘇提供了依據。從現在到9月12日的美聯儲議息會議之間，聯儲將得到兩份備受關注的經濟報告：其一是褐皮書，其二就是8月的非農就業(yè)報告。如果報告未顯示經濟出現明顯惡化的跡象，那么美聯儲可能會選擇等待，直到獲得更清晰信號后再做出決定。事實上，過去兩周美國經濟數據接連傳來好消息，這使得美聯儲9月可能推出QE3的市場預期已經受到動搖。
從圖上看，美元指數短線再度爆發(fā)出下行動能，整體仍然在4小時圖的下降通道中部運行，均線系統(tǒng)壓制排列。但美元指數仍然未能跌破日線圖道氏低點81.15的支撐，中線的漲勢仍在延續(xù)。短線的主次節(jié)奏向下，預計美元指數調整過后繼續(xù)下行的概率較大，并且有望直接跌破道氏低點，展開更深層次的下調。
關注全球央行年會
一年一度的全球央行行長會議通常被看做是各國央行即期貨幣政策的前哨戰(zhàn)。如同往年一樣，今年位于美國懷俄明州杰克遜霍爾的會議也聚焦了市場不可計數的目光。但歐洲央行方面卻投出了一顆閃光彈，行長德拉基將因公務繁忙而缺席央行年會。這一消息不禁使人聯想：究竟是何等重要的公務令德拉基分身乏術？一個可能的答案是，德拉基正在為即將到來的9月政策會議作準備。
歐洲央行本周二發(fā)表聲明稱，央行行長德拉基因工作繁忙，將不會參加本周五的杰克遜霍爾央行年會。德拉基原本要在本次年會上發(fā)表講話，但目前正值歐洲央行緊鑼密鼓籌措新國債購買計劃的當口。此前部分市場人士一度對德拉基的講話寄予了期望。此外，歐洲央行稱，其六位執(zhí)委會委員都不會參加本次央行年會，但德國央行行長魏德曼仍計劃前往。
我們回想一下，上周有關歐洲央行購債計劃的消息充斥整個市場，歐洲央行發(fā)言人斬釘截鐵地否認了關于為購債操作設定收益率目標的報道，為央行的證券市場計劃增添了更多神秘色彩。緊接著，央行內部知情人士又透露了類似的信息。如此看來，德拉基本周央行年會的缺席很可能正是和沸沸揚揚的央行購債計劃有關。即便因德國憲法法院將于9月12日審議歐洲穩(wěn)定機制的原因而不當即推出購債計劃，德拉基稍晚將其先前的承諾付諸實施也在期待之中。目前歐元短線的漲勢保持完好，預計后市歐元仍有望繼續(xù)沖高。
QE3可能性不大
美聯儲主席伯南克將按計劃在北京時間周五22：00在杰克遜霍爾的全球央行年會上發(fā)表講話，他曾在2010年利用這一論壇，對外表達了美聯儲實施第二輪量化寬松的意圖。美聯儲下一次決策會議定于9月12-13日舉行。事實上，伯老近日已經透露了放寬政策的線索。伯南克上周五在致國會委員會主席伊薩的信中表示，美聯儲依然存有采取進一步行動改善金融狀況，提振復蘇的空間。他表示，因貨幣政策的效應滯后，就需要美聯儲官員基于預估制定政策。伯南克還指出，其有信心隨著經濟復蘇改善，在適當的時機將政策立場正�；５珡默F在的狀況來看，市場不應對杰克遜霍爾會議寄予過多的希望。本次央行會議實際上是學術討論會議，會議不大可能為新一輪量化寬松發(fā)出明確信號，因此不要對杰克遜霍爾央行年會抱有太大期望。從美國國內經濟和政治以及國際角度來分析，美國總統(tǒng)大選之前推出QE3的可能性不大。
