編者按：近兩個多月來，金價(jià)隨歐債危機(jī)加劇回落，美元指數(shù)上升，黃金避險(xiǎn)魅力弱化，金市悲觀情緒蔓延。如何認(rèn)識債務(wù)危機(jī)？如何認(rèn)識黃金本質(zhì)？期貨版專欄作者，北京大學(xué)和諧社會研究中心研究員黃筱峰再次撰文闡述他的觀察和思考。
最近一段時(shí)間黃金投資者們的壓力很大。因?yàn)閲H黃金現(xiàn)貨價(jià)格從2月29日晚上最高1790美元/盎司一度跌至前些日的1526美元/盎司，兩個多月下跌了260多美元，一直回到了2011年5月的價(jià)格上，中間幾乎沒有什么像樣的反彈，市場悲觀情緒開始蔓延。
有人說黃金不行了，有人說金價(jià)要長期走熊了，還有人開始發(fā)出這樣的追問：“黃老師，您一直講到黃金是用來保值的，但它的價(jià)格為何又跌回去了呢？我們長期持有的可都虧錢了。”
是的，歐債危機(jī)繼續(xù)惡化這段時(shí)間里金價(jià)下跌了，金價(jià)的保值避險(xiǎn)功能似乎正受到質(zhì)疑。但我想說的是，越是這種時(shí)候，越需要理清頭緒，對債務(wù)危機(jī)和貨幣本質(zhì)做一個冷靜觀察，或許，由此再來分析黃金的走向，我們可以更清醒地認(rèn)識黃金，認(rèn)識黃金投資。
美債、歐債危機(jī)本質(zhì)是印鈔和通脹，稀釋老百姓資產(chǎn)
從事黃金研究和實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)八年來，特別是今年，觀察這個危機(jī)不斷的世界，我仿佛看到了一部全球發(fā)達(dá)國家聯(lián)袂上演的金融大片：
衣冠楚楚的華爾街超級精英們充分利用老百姓看不懂的各種交易手段，幫助國家機(jī)器打壓黃金的紙幣價(jià)格，并通過金融理論和投機(jī)交易的混淆，成功地蒙蔽住絕大多數(shù)老百姓對黃金貨幣價(jià)值遠(yuǎn)大于無休止泛濫的紙幣價(jià)值真實(shí)性的認(rèn)可。
黃金的保值是鎖定重量！黃金的紙幣價(jià)格不是黃金貨幣的本質(zhì)！美元和黃金不是完全反比關(guān)系！美債危機(jī)、歐債危機(jī)的本質(zhì)都是要造成紙幣的繼續(xù)泛濫和通脹，國家機(jī)器無約束地印刷紙幣永遠(yuǎn)在稀釋我們老百姓的已有資產(chǎn)……這些本質(zhì)問題都被當(dāng)今混亂的國際關(guān)系，以及更加混亂迷茫的全球各個金融市場的交易價(jià)格和評論掩蓋了。
黃金、紙幣、信息貨幣、環(huán)保貨幣四種貨幣體系共存人類社會
在討論黃金價(jià)格何去何從之前，我們先來澄清一個問題：黃金到底是貨幣還是商品？
大宗商品都具備一個最基本特征，即受其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)業(yè)需求制約。影響每一種大宗商品價(jià)格的最主要因素是其上下游的供需關(guān)系，其次才是產(chǎn)品所在市場計(jì)價(jià)單位的紙幣和通脹通縮影響。
而黃金雖然也有一定的工業(yè)屬性，但它更主要的是貨幣屬性。幾千年來，每一克黃金都被回收，以至于黃金每年的開采數(shù)量淪為次要因素，而黃金的主要需求即飾品需求則完全跟黃金價(jià)格上漲成正比。這再次證明黃金價(jià)格主要反映國際紙幣的混亂程度和國內(nèi)貨幣政策的通脹程度。
投資大宗商品可以根據(jù)上下游需求的極限決定做多或做空，而投資黃金則主要依據(jù)金融屬性決定操作策略。所以黃金不是大宗商品，而是一種貨幣。
我們?nèi)祟惿鐣壳巴瑫r(shí)存在著四種貨幣：以黃金為代表的交換貨幣（黃金是人類用于生存交換價(jià)值的貨幣體現(xiàn)）；二戰(zhàn)后以美元為基礎(chǔ)的，200多個主權(quán)國家發(fā)行的信用貨幣體系（紙幣體系）；以微軟的軟件價(jià)值、蘋果電腦的價(jià)值以及騰訊的Q幣為代表的信息貨幣體系；以碳貨幣為代表的人類整體支出用于維護(hù)人與自然平衡關(guān)系的環(huán)保貨幣。
無論過去、現(xiàn)在，還是未來，黃金僅僅是我們?nèi)祟愑糜谏姹匦杵返慕粨Q價(jià)值的貨幣體現(xiàn)。黃金是有形的商品，而它最根本的是它的金融貨幣屬性。也可以說它是我們現(xiàn)在所處的實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系與虛擬金融體系之間唯一的、薄薄的、脆弱的紐帶。
人類文明的發(fā)展，決定了我們早已不僅僅是以生存狀態(tài)為核心，更是以精神追求為更高愉悅的人類。這也決定了黃金不可能完全代表我們社會的全部價(jià)值或全部貨幣體現(xiàn)，但它卻是我們整個人類社會走向信用紙幣危機(jī)和建立新貨幣體系過程中最好最真實(shí)的避險(xiǎn)工具。
金價(jià)更像是人類財(cái)富對金融體系內(nèi)在混亂的恐懼表現(xiàn)
目前全世界有多達(dá)近百個黃金交易市場，黃金交易有美元計(jì)價(jià)、歐元計(jì)價(jià)、英鎊計(jì)價(jià)、港幣計(jì)價(jià)、人民幣計(jì)價(jià)等多種定價(jià)方式。不同國家的黃金價(jià)格來自于該國國內(nèi)紙幣政策的穩(wěn)定與否，也來自于該國紙幣與他國紙幣之間關(guān)系的穩(wěn)定與否，更來自于該國國家機(jī)器為了該國紙幣利益而“用盡各種方法”的“紙幣維穩(wěn)”手段。
所以，我們不能僅僅從黃金的價(jià)格走勢來分析黃金價(jià)值的起伏，因?yàn)辄S金價(jià)格走勢，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是現(xiàn)在的證券投資、投機(jī)分析理論，以及大宗商品期貨投資、投機(jī)分析理論所能分析的。黃金價(jià)格的走勢更像是全人類財(cái)富對當(dāng)今由國家機(jī)器和超強(qiáng)全球金融機(jī)構(gòu)操縱的全球金融體系內(nèi)在混亂的恐懼表現(xiàn)，以及超強(qiáng)全球金融機(jī)構(gòu)時(shí)不時(shí)利用全套金融交易工具為維護(hù)他們的紙幣利益對市場的技術(shù)性打壓。
在人類歷史上，黃金是作為貨幣而真實(shí)存在的，黃金的貨幣價(jià)值一直來源于重量單位，一定重量的黃金交換一定重量的糧食，是其基本交換。所以想利用黃金保值，就需要利用黃金的重量來“保重”！而金融市場上的黃金價(jià)格，客觀存在反映的是國際社會紙幣之間關(guān)系的穩(wěn)定程度。
幾千年來，黃金的價(jià)值，都來源于它的重量所代表的貨幣價(jià)值，各國的黃金儲備計(jì)量也都是重量單位，而不是某種紙幣單位，這就充分說明起作用的黃金貨幣價(jià)值不是價(jià)格而是重量。黃金的貨幣性僅僅來源于它對人類生存交換的貨幣體現(xiàn)，也就是說，重量單位是黃金的貨幣符號，而不是所謂的黃金的美元價(jià)格、黃金的歐元價(jià)格，或黃金的人民幣價(jià)格。所以說黃金最重要的是重量而不是價(jià)格！
黃金投資重在定位，黃金實(shí)戰(zhàn)操作需注意五大問題
黃金有三個屬性：保值、投資和投機(jī)。我們參與黃金投資不外乎這三個目的。
如果您是為家庭資產(chǎn)保值參與黃金投資的，那就不要過于計(jì)較黃金價(jià)格短期的上漲或下跌，也不需要研究基本分析和技術(shù)分析，算好家庭資產(chǎn)，拿出一定比例資金來做黃金“保重”就可以了。所以，我明確提出我們中國老百姓必須分出10%-15%的資金來擁有“一定重量”的黃金作為家庭儲蓄的一部分，從而用“一定重量”的黃金來保證我們老百姓資產(chǎn)的“生存交換價(jià)值”和“真實(shí)購買力”。
若您是在做保值基礎(chǔ)上還想如炒房一樣再多掙點(diǎn)錢的黃金投資時(shí)，那您就要多關(guān)注政治、經(jīng)濟(jì)、個別市場的外在和內(nèi)在因素的變化，用基本分析來進(jìn)行中長期持有的黃金操作。
如果您是職業(yè)黃金投機(jī)交易者，那就可以忽略黃金的保值性，只堅(jiān)持用技術(shù)分析來判斷金價(jià)短期的上漲與下跌、從中賺取差價(jià)就可以了。
千萬不要因黃金紙幣價(jià)格的一時(shí)劇烈波動而對黃金真正的保值喪失信心。也不要打著保值的旗號去做黃金交易的多空投機(jī)！
黃金代表的真實(shí)交換貨幣，在被壓制40年后逐漸浮出水面，成為當(dāng)今整個國際紙幣體系混亂的參照物和避險(xiǎn)平臺，也成為當(dāng)今貿(mào)易保護(hù)中去全球化下每一個國家經(jīng)濟(jì)失衡造成的民眾恐慌程度的參照物和避險(xiǎn)平臺。在黃金實(shí)戰(zhàn)操作中我們需要注意以下幾大問題：
1、正確認(rèn)識黃金的商品屬性和貨幣屬性的互換條件。
2、正確認(rèn)識黃金的保值屬性、投資屬性、投機(jī)屬性及相關(guān)操作。
3、正確認(rèn)識黃金現(xiàn)貨、黃金期貨及黃金衍生產(chǎn)品之間的關(guān)系，進(jìn)行套期保值。所有的紙幣資產(chǎn)擁有人，必須為他的紙幣資產(chǎn)做套期保值；所有的金礦、黃金冶煉加工廠、金店必須為自己企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的原料采購和產(chǎn)品銷售進(jìn)行套期保值�！�
4、正確認(rèn)識黃金和美元的關(guān)系。
1945年至1971年，黃金和美元是固定比例關(guān)系。
1971年至2009年3月，黃金和美元是反比例關(guān)系。
2009年3月到未來幾年，黃金美元的主流關(guān)系是美元下跌、黃金上漲，美元上漲、黃金可能下跌更可能同時(shí)上漲。美元的上漲，來自于當(dāng)今社會對美國控制世界秩序能力的認(rèn)可；黃金的上漲；來自于全球資產(chǎn)對所有紙幣的不信任。
5、正確認(rèn)識黃金和大宗商品之間的關(guān)系。每一個大宗商品都受到其上下游產(chǎn)業(yè)制約而呈現(xiàn)出震蕩的特性。黃金不受上下游產(chǎn)業(yè)制約，而是全球金融紙幣體系混亂的參照，其紙幣價(jià)格呈現(xiàn)出長期脈沖向上的趨勢（只要各國紙幣泛濫的政策不結(jié)束）。
多國央行增持黃金，美國期待全球資金購買美債
投資黃金既不是商品投資也不是金融炒作，只是一種貨幣向另一種貨幣的轉(zhuǎn)移。不管未來人類有多少種貨幣，代表生存價(jià)值的黃金貨幣永遠(yuǎn)不可能被消滅！
在前幾天的全球金融市場上，石油、銅跌的比金多，美國股市是跌的，歐洲、英國、日本股市是跌的，巴西、印度、中國等發(fā)展中國家的股市債市也都是跌的，所有都是綠的，下跌導(dǎo)火索主要是希臘危機(jī)。
希臘和眾口鑠金的華爾街媒體有聯(lián)系嗎？有，全球出現(xiàn)的日見恐慌和迷惑的投機(jī)心態(tài)正是當(dāng)今所有市場混亂的根本原因，也是華爾街操盤手配合各個國際事件和華爾街媒體一起包裝出來的。
為什么？因?yàn)槊绹F(xiàn)在需要國際混亂，只有全球混亂了，全球資金才會買美債避險(xiǎn)！
但請記住，包裝一時(shí)不意味著能包裝一世，不可能掩蓋美國是世界上最大的不守規(guī)矩隨意印刷紙幣和享受紙幣利益的國家。
所以，當(dāng)美國媒體說人們賣出黃金買美債的時(shí)候，就是美國人故意混淆投機(jī)黃金的錢和黃金保值的錢的時(shí)候，這時(shí)候其實(shí)是黃金保值的錢在擁入金市。大家可以仔細(xì)看看五月公布的最新國家黃金儲備，多國央行都在增持黃金。
滿目皆綠的投機(jī)市場，只有美元指數(shù)是上漲的，但作為中國人，您認(rèn)為人民幣對美元會貶值嗎？人民幣對美元還是會升值的。
我再一次明確建議：每一位有凈資產(chǎn)的中國老百姓，請用您所有資產(chǎn)15%的人民幣購買黃金。這不是為了發(fā)財(cái)，而是為了保住您的資產(chǎn)。黃金的人民幣價(jià)格是會上漲的。