無(wú)論是外行人還是內(nèi)行人，都能從波爾多2011年份期酒市場(chǎng)的熱鬧勁兒里聞到一絲不確定的意味。
所謂期酒，簡(jiǎn)單地講，它是指葡萄酒的早期購(gòu)買，即葡萄酒在裝瓶之前便開(kāi)始銷售。通常情況下，顧客需要在葡萄酒到手前的一至兩年先行付款。期酒是法國(guó)的一個(gè)新酒制度，二戰(zhàn)以后，法國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，很多酒莊的財(cái)務(wù)出現(xiàn)了問(wèn)題，這時(shí)葡萄酒聯(lián)盟協(xié)會(huì)想了一個(gè)辦法，提前把潛質(zhì)好的酒賣出去，收回的錢給工人發(fā)工資、買設(shè)備，繼續(xù)下一年的準(zhǔn)備工作。這個(gè)制度不僅解決了酒莊的資金難題，而且讓投資者獲利豐厚，正是由于這種穩(wěn)定的雙贏局面，使期酒買賣得以延續(xù)至今。
期酒的新動(dòng)態(tài)
每年波爾多期酒買賣的序幕都始于在4月初舉行的桶邊試酒（Barrel tasting），因?yàn)槠诰贫际菦](méi)有完成釀造的酒，品酒時(shí)是從還在陳釀的橡木桶里取出，所以被形象地稱為“桶邊試酒”——酒莊需要收集足夠的媒體信息以及知名酒評(píng)人的評(píng)價(jià)，從而為期酒的定價(jià)尋找依托。
讓波爾多的酒莊和酒商大松一口氣，盡管之前一直唱衰2011年份，但酒界指標(biāo)羅伯特·帕克在最后關(guān)頭還是頗給波爾多面子，除了出席品酒會(huì)，還在官網(wǎng)的公告欄里表示，波爾多2011年份“成熟、顏色深、香氣濃郁，總體來(lái)說(shuō)好于預(yù)期”。
但安慰的話也左右不了他的打分。波爾多左岸五個(gè)一級(jí)酒莊，分?jǐn)?shù)分別是拉菲90-93、拉圖93-95、木桐93-96、瑪歌
94-96+以及奧比昂92-95。在傳奇年份2009年，帕克的評(píng)分體系里，波爾多一共18款酒得到了98-100分近乎完美的分?jǐn)?shù)。
或許是去年氣候不佳，葡萄提前采摘時(shí)，拉菲就嗅到了來(lái)年的蕭條氛圍，他們罕見(jiàn)地提前發(fā)布期酒價(jià)格，而且自降身價(jià)——拉菲莊給批發(fā)商的價(jià)格為420歐元/瓶，與2010年的600歐元/瓶相比，下降了30%。同時(shí)，他們也以行業(yè)領(lǐng)頭羊的姿態(tài)，呼吁波爾多的各大酒莊“拿出真誠(chéng)的態(tài)度，合理下調(diào)價(jià)格”。
法國(guó)葡萄酒網(wǎng)的劉藝認(rèn)為，這個(gè)不太出彩的年份，或許是將高昂定價(jià)拉回理性水平的一次契機(jī)，“不過(guò)，下調(diào)30%之后，拉菲依然是個(gè)過(guò)高的價(jià)格，對(duì)于一個(gè)充滿了泡沫的平淡年份來(lái)說(shuō)，下行50%都不過(guò)分�！痹诖酥�，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)波爾多的打擊，加之新興市場(chǎng)的介入，波爾多的期酒經(jīng)歷了一波失控生長(zhǎng)。以拉圖為例，期酒的批發(fā)市場(chǎng)價(jià)從2009年的每瓶600歐元上漲到2010年份的每瓶780歐元，要知道，在2008年，它的定價(jià)僅僅是110歐元。
有媒體將降價(jià)原因歸結(jié)為中國(guó)市場(chǎng)的觀望態(tài)度，但期酒價(jià)格的回歸，恰恰是由于透明成熟市場(chǎng)的“自省”。在知名葡萄酒評(píng)論家吳書仙看來(lái)，降價(jià)是必然的，“前兩年期酒最熱的時(shí)候，美國(guó)就有酒商撂下狠話，如果繼續(xù)這么高的定價(jià)，他們就會(huì)放棄波爾多的市場(chǎng)。”她說(shuō)，“波爾多對(duì)接供應(yīng)全球市場(chǎng)，如果只做中國(guó)人生意，勢(shì)必會(huì)得罪別的國(guó)家的客戶�！�
這一點(diǎn)劉藝表示贊同，降價(jià)能讓歐洲人和其他人在被亞洲人，尤其是中國(guó)人超越之后重返波爾多。投機(jī)客拉高的價(jià)格會(huì)嚇退那些懂酒的行家，酒莊意識(shí)到，如果掙了這筆瘋狂的錢，高潮退去缺乏忠誠(chéng)度的客戶被洗牌，行家們已經(jīng)找到替代品，那么，他們失去的會(huì)是整個(gè)市場(chǎng)。
今年5月，拉圖高調(diào)宣布，將從明年起退出波爾多期酒買賣。理由是，拉圖是需要陳年的酒，有的年份甚至需要在10到15年之后才最適飲，但新興市場(chǎng)的飲用者，尤其是亞洲的客戶，在葡萄酒未成熟時(shí)就把它們都喝掉，實(shí)在是一件太可惜的事，因此酒莊之后只會(huì)銷售裝瓶后適飲的現(xiàn)酒。
實(shí)際上，在波爾多五大列級(jí)酒莊中，拉圖向來(lái)對(duì)期酒不太感冒，甚至抵觸。2007年波爾多葡萄酒公司就曾因?yàn)槔瓐D突然性的期酒配給中斷將其告上法庭，最終拉圖被波爾多法庭判處39620歐元罰金。
作為業(yè)內(nèi)人士，劉藝去拉圖實(shí)地探訪過(guò)，“莊子有自己的流水線，現(xiàn)裝瓶非常好，一看就是在做奢侈品”。拉圖在酒莊內(nèi)擴(kuò)充了酒窖的面積，況且其母公司巴黎春天財(cái)力雄厚，它和一些小酒莊不同，并沒(méi)有需要提早出售來(lái)集資的資金和存?zhèn)}壓力。“拉圖的退出某種程度上將動(dòng)搖波爾多傳統(tǒng)的酒商機(jī)制�！眳菚烧J(rèn)為，利益分配不均才是矛盾的焦點(diǎn)，眾所周知，在波爾多，酒莊基本上都不自己銷售葡萄酒，而是由葡萄酒批發(fā)商代勞。在期酒市場(chǎng)，酒莊將期酒以批發(fā)價(jià)賣給擁有配額的批發(fā)商，批發(fā)商再轉(zhuǎn)手供給世界各地的二、三級(jí)酒商，在此過(guò)程中，批發(fā)商掙盡了酒價(jià)上漲帶來(lái)的利潤(rùn)，卻沒(méi)有給辛苦事于生產(chǎn)的酒莊帶來(lái)實(shí)際的好處�！袄瓐D希望自己能夠真正接觸到二、三級(jí)酒商，因?yàn)樗麄儾攀钦嬲莆障M(fèi)者的人�！�
投資客的盲目和盲從
齊紹仁是ASC精品酒業(yè)的資深葡萄酒講師。他用一個(gè)故事來(lái)解釋所謂的“中國(guó)期酒熱”：一個(gè)中國(guó)人和一個(gè)猶太人來(lái)到新城鎮(zhèn)，兩人都開(kāi)起了洗車店。第二個(gè)中國(guó)人來(lái)，又開(kāi)了一家洗車店，第二個(gè)猶太人在旁邊開(kāi)了家快餐店，第三個(gè)中國(guó)人來(lái)，依然經(jīng)營(yíng)洗車店，第三個(gè)猶太人則開(kāi)了家理發(fā)店。
“所有新興市場(chǎng)的特點(diǎn)都是盲目�！饼R紹仁說(shuō)，但客觀地評(píng)價(jià)，也正是這種盲目，將2008年的波爾多從經(jīng)濟(jì)危機(jī)的泥沼里拯救出來(lái)。
國(guó)內(nèi)的葡萄酒投資顧問(wèn)紛紛勸回了試圖將今年作為期酒試水年的中國(guó)投資客，理由是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不樂(lè)觀，年份不好的酒升值空間有限。而且，成也拉菲敗也拉菲，去年的硝煙彌漫了大半年的假拉菲事件多多少少傷害了中國(guó)人對(duì)高端紅酒的信心——根據(jù)齊紹仁提供的數(shù)據(jù)，作為中國(guó)富人消費(fèi)熱點(diǎn)晴雨表，北京賽特商場(chǎng)在4至5月份里只賣出了兩支拉菲，可謂慘淡異常。
中國(guó)人在期酒投資維系了樓市里“買漲不買跌”的消費(fèi)心理。在浙江，某投資者募集了千萬(wàn)資金到波爾多炒期酒，在酒莊定價(jià)陸續(xù)出來(lái)后，眼見(jiàn)形勢(shì)不妙，在交了首批30%左右的資金后就單方中止了合約。
從某個(gè)角度講，期酒和股市一樣。齊紹仁認(rèn)識(shí)一些香港的酒商，他們?cè)缙谧龅钠诰仆顿Y都掙了錢，秘訣是連著10年以上購(gòu)買，分散風(fēng)險(xiǎn)。但這并不意味著期酒是一項(xiàng)穩(wěn)健的投資——2009年之后經(jīng)媒體渲染抱著錢入市的“散戶”，除非是業(yè)內(nèi)人士，有長(zhǎng)期合作的經(jīng)銷商和客源，否則，都會(huì)面臨回購(gòu)的渠道問(wèn)題？指望以此發(fā)財(cái)?shù)耐庑腥�，誰(shuí)又會(huì)為你那零星幾箱莫名其妙漲得離譜的酒來(lái)買單？
無(wú)論是漲價(jià)還是降價(jià)，波爾多的期酒投資都有著自己的話語(yǔ)體系和游戲規(guī)則，對(duì)于無(wú)心理預(yù)期的中國(guó)人，無(wú)異于身陷無(wú)盡的潛規(guī)則。劉藝拿拉菲降價(jià)做例子，表面是420歐元/瓶，但能拿到一手價(jià)的是批發(fā)商，作為普通藏家，買入價(jià)格不會(huì)少于1000歐元/瓶。并且，從今年開(kāi)始，拉菲實(shí)施捆綁銷售，想要買大拉菲，必須搭上一定數(shù)量的小拉菲、拉菲傳奇等副牌酒——美其名曰是推薦產(chǎn)品，但如果批發(fā)商不打包購(gòu)買，則會(huì)失去下一年期酒的配額。
事實(shí)上，期酒對(duì)于中國(guó)藏家的最大價(jià)值在于，如果以期酒的形式購(gòu)買，就能集齊60家列級(jí)酒莊同一年份的所有酒，而“一整套”的象征意義，是最近幾年亞洲葡萄酒拍賣市場(chǎng)里，華人買家爭(zhēng)相追捧的心頭好。
“期酒制度的確是個(gè)可以讓買家以相對(duì)低廉的價(jià)格買到好酒的方式�！饼R紹仁并不是一味否定，“以喝酒、愛(ài)好、贈(zèng)禮為目的的購(gòu)買，期酒永遠(yuǎn)是可以買的，而且永遠(yuǎn)物有所值�！�
“醉翁之意不在酒”
另一個(gè)被放大的波爾多元素，是中國(guó)人對(duì)酒莊的投資。波爾多有沒(méi)有中國(guó)熱尚不敢肯定，但中國(guó)的波爾多熱一定是持續(xù)升溫的。劉藝夫婦每年4月都會(huì)去波爾多試酒，密密麻麻的中國(guó)人像一夜之間從天上掉下來(lái)的一樣，相熟的幾個(gè)餐館老板和劉藝開(kāi)玩笑，說(shuō)估計(jì)不多久得請(qǐng)幾個(gè)像樣的中國(guó)服務(wù)生了。
自從2008年青島龍海成功將位于波爾多的“拉圖拉甘”酒莊收購(gòu)，媒體上關(guān)于“中國(guó)資本席卷波爾多”的言語(yǔ)就不絕于耳，中國(guó)人是否真正對(duì)傳統(tǒng)而固執(zhí)的波爾多葡萄園造成了所謂的沖擊，又抑或只是夜郎國(guó)自我膨脹的輿論狂歡？
究竟有多少中國(guó)企業(yè)和中國(guó)人在波爾多購(gòu)買了酒莊，業(yè)界有不同的數(shù)字。吳書仙認(rèn)為沒(méi)有超過(guò)20家，上海一家葡萄酒公司的董事長(zhǎng)張君答案接近，除去還在談判的，包括香港商人掌握的，目前正式成交的酒莊，有15家。而張君的公司，占了其中的3席。
張君所持有的三個(gè)酒莊，總計(jì)108公頃，除了一家位于右岸的圣提米�。⊿t Emilion），其余都在兩海之間（Entre-deux-Mers）——我們所知道的，中國(guó)公司購(gòu)買的酒莊幾乎都在波爾多的這個(gè)產(chǎn)區(qū)，由多爾多涅河和加龍河河床沖刷所形成的平坦腹地，價(jià)格在200萬(wàn)至1000萬(wàn)歐元之間，相對(duì)便宜，是波爾多最大的平價(jià)葡萄酒產(chǎn)區(qū)。
不少人“醉翁之意不在酒”，中國(guó)人大多有買地情結(jié)，更何況，擁有一個(gè)酒莊是再風(fēng)雅不過(guò)的事了，簡(jiǎn)直是上流社會(huì)交際時(shí)活的通行證。
波爾多的老酒莊主保守刻板，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，酒莊易手不僅僅是資本游戲那么簡(jiǎn)單，更要緊的是不同文化價(jià)值觀之間的博弈�！八麄兒敛谎陲�，能賣給中國(guó)人的，只能中下級(jí)酒莊，好的酒莊是不會(huì)出售的�！睆埦谑召�(gòu)酒莊的過(guò)程中接觸了不少當(dāng)?shù)厝�，“我并不認(rèn)為種族問(wèn)題是最主要的，事實(shí)上歐洲人對(duì)外國(guó)人的進(jìn)入都有本能的抵觸。至于日本三得利旗下的三級(jí)酒莊龍船莊，拋開(kāi)中間冗長(zhǎng)的交易歷史不說(shuō)，不得不提的是，三得利在毫無(wú)威士忌生產(chǎn)和飲用傳統(tǒng)的國(guó)家里，生產(chǎn)出能與蘇格蘭威士忌相提并論的優(yōu)質(zhì)烈酒。相比之下，我們中國(guó)的企業(yè)有哪一家做的東西能讓法國(guó)人感到放心呢？”
劉藝也提到了去年波爾多一個(gè)酒莊的收購(gòu)案，兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分別來(lái)自中國(guó)的一家PE基金公司和法國(guó)當(dāng)?shù)氐木粕�，盡管后者的出價(jià)低一些，由于擔(dān)心中國(guó)人的做派讓酒莊幾百年來(lái)建立的“酒品”一夕之間摧枯拉朽，莊主最終還是賣給了法國(guó)人。
這是對(duì)中國(guó)人的另一種表面誤讀。至少在波爾多幾家中國(guó)酒商，都秉著謙虛的態(tài)度，甚至于中糧這樣的大國(guó)企都沒(méi)了底氣，來(lái)到波爾多的目的也無(wú)非是“完善產(chǎn)業(yè)鏈以及提升企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位”。
至于在波爾多收回投資，張君表示“這是一門長(zhǎng)期投資，我們從未計(jì)劃短期內(nèi)贏利”。這也是絕大多數(shù)中國(guó)的新貴階層并不熱衷于酒莊投資的真正原因。當(dāng)然，吳書仙也能碰到一些被拉菲熱沖昏了頭腦的人，認(rèn)為波爾多的酒莊有名，生產(chǎn)的酒一定好賣——其實(shí)，我們中國(guó)人應(yīng)該是最清楚小酒莊的體制，因?yàn)橹袊?guó)沿襲了幾千年也不過(guò)是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)，小資本小生產(chǎn)力必須不會(huì)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的大效益�！俺司粕�，我不反對(duì)那些想移居到波爾多，過(guò)自己種葡萄和釀酒生活的人，因?yàn)檫@是一種生活態(tài)度和方式，并不以經(jīng)濟(jì)利益為導(dǎo)向。反之，則是我一定要阻止的，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，葡萄園并不是一個(gè)好的投資工具。”吳書仙態(tài)度很明確。
買了酒莊僅僅是一個(gè)開(kāi)始。吳書仙算了一筆賬，如果是規(guī)模小的酒莊，要請(qǐng)工人，請(qǐng)好的釀酒師，種植葡萄的農(nóng)藝專家，房子、設(shè)備維護(hù)，算下來(lái)一支酒的出廠價(jià)定不到20歐元以上，那肯定虧本。
而付之于里的關(guān)于時(shí)間、耐心、成本和收益之間的計(jì)較，或許才是中國(guó)人真正的波爾多迷思。