五月以來，QDII基金的噩夢似乎綿綿不斷。
希臘再傳來壞消息，泛希臘社會(huì)運(yùn)動(dòng)黨領(lǐng)袖維尼澤洛斯周二表示，由于各黨派之間的組閣談判失敗，希臘將于6月份重新舉行大選。消息傳來，泛歐斯托克600指數(shù)下跌0.7%。而周三截至記者截稿時(shí)，歐洲股指重新開盤后仍然呈現(xiàn)普跌狀態(tài)。
恒生指數(shù)也受到牽連，周三收跌3.19%，創(chuàng)下七個(gè)月以來最大單日跌幅。而在此前一周，恒指單周下跌1121.80點(diǎn)，創(chuàng)去年9月以來單周最大跌幅。
“目前QDII基金70%的資產(chǎn)配置在香港市場，QDII基金凈值短期會(huì)受到較大考驗(yàn)。”新浪基金研究中心總監(jiān)莊正表示。
從單只QDII基金產(chǎn)品來看，情況也不太樂觀。
數(shù)據(jù)顯示，截止到5月14日，信誠全球商品主題的最新凈資產(chǎn)為0.44億元（人民幣，下同），這個(gè)數(shù)值從4月初起便無任何變動(dòng)。此外，景順長城大中華股票5月14日的凈資產(chǎn)是0.47億元，這個(gè)數(shù)值也整整持續(xù)了將近一個(gè)半月。
這意味著，它們已經(jīng)逼近了清盤的紅線。
新QDII基金遭大量贖回
根據(jù)有關(guān)法規(guī)，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布該基金終止。
記者發(fā)現(xiàn)，截止到5月14日，共有5只QDII基金徘徊在“清盤線”附近。除去信誠全球商品主題和景順長城大中華股票，還有長信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)、泰達(dá)宏利全球新格局、長盛環(huán)球行業(yè)股票，他們最新的凈資產(chǎn)分別為0.50億元、0.51億元和0.58億元。
對比今年一季度末，當(dāng)時(shí)并沒有QDII基金凈資產(chǎn)在0.5億以下，凈資產(chǎn)排名最末的QDII基金為長信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)、景順長城大中華股票及國投瑞銀新興市場股票，資產(chǎn)分別為0.5億元、0.53億元和0.63億元。
從成立時(shí)間來看，這五只瀕臨生死線的QDII基金，除了長盛環(huán)球在2010年生效、長信標(biāo)普在去年3月31日生效外，其余三只的成立時(shí)間均不超過一年。
和五只基金最初的募集份額相比，目前它們份額均已發(fā)生大幅縮水。五只基金當(dāng)前份額分別為初始募集額的15%、16.2%、10%、11.5%、17.1%。
其中，信誠全球商品在今年3月30日時(shí)，尚有2.9億的凈資產(chǎn)。
“這或跟幫忙資金有關(guān)。按照基本邏輯，一般散戶投資者反應(yīng)比較遲緩，即使不看好也會(huì)等回本后再來贖回，上市沒多久就贖回較多，一般是發(fā)行時(shí)期水分不小的。”分析人士指出。
外圍市場打擊QDII
“當(dāng)然近期一些QDII基金規(guī)�？s水，也跟全球股市及商品市場的不景氣有關(guān)�！币晃粯I(yè)界人士稱。
二季度的外圍股市讓QDII雪上加霜。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，近一周以來，QDII基金排名所有基金中最末，收益率為-4.32%，而近三個(gè)月來，QDII基金收益率僅為-7.36%。
“從近期狀況來看，外圍股市并不樂觀，QDII面臨贖回風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高，希臘組閣失敗加重了歐債危機(jī)的不確定性，同時(shí)歐洲國家的問題需要比較長的時(shí)間才能解決，雖然美國稍微好一些，但是他們最終是相互聯(lián)系的�！闭购憷碡�(cái)產(chǎn)品研究員肖夏認(rèn)為。
他表示，跟國內(nèi)的普通的公募基金規(guī)模相比，QDII的整體規(guī)模本來就不大。截至5月14日，QDII基金中凈資產(chǎn)規(guī)模超過百億元的基金僅四只，均成立于2007年；另有2只超過十億元規(guī)模，剩下15只QDII凈資產(chǎn)均小于1億元。
目前，QDII的發(fā)行規(guī)模也在不斷縮水。根據(jù)展恒理財(cái)?shù)臄?shù)據(jù)，2008年發(fā)行的5只QDII平均每只募集資金10.1億元。2010年和2011年QDII發(fā)行數(shù)量不斷創(chuàng)出新高，但平均募集金額僅分別為5.8億元和7.8億元。而今年成立的國富亞洲機(jī)會(huì)，則僅募集了3.28億元。
賠本經(jīng)營
不過，即使凈資產(chǎn)規(guī)模已跌穿或者接近5000萬元清盤線，QDII真會(huì)清盤嗎？
“不會(huì)！”莊正對這個(gè)問題的回答非�？隙�。“實(shí)際上，連續(xù)60天凈資產(chǎn)達(dá)到5000萬元以下的清盤條件是非常寬松的�！�
他表示，“基金公司可以通過自有資金或者幫忙資金的操作，在60個(gè)交易日中，只要有一天的凈資產(chǎn)達(dá)到5000萬元以上，就可以避免被清盤的噩運(yùn)。而5000萬元的凈資產(chǎn)，對基金公司而言非常容易籌集。”
而至今為止的數(shù)據(jù)顯示，QDII中，也只有成立于2006年的華安國際配置一只出現(xiàn)清盤。
當(dāng)然，如果一只QDII基金長期凈資產(chǎn)不足5000萬元，賠本經(jīng)營是肯定的。
一位業(yè)內(nèi)人士分析，“目前QDII的整體規(guī)模都不大，而且不能和國內(nèi)基金共用研究平臺。假設(shè)一只QDII基金規(guī)模只有3億元，除去基金付出的管理費(fèi)和渠道費(fèi)，每年收獲大約只有200-300萬元，根本無法支撐一個(gè)完善的研究平臺�！�