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政策暖風頻吹之下，基金紛紛將視線投向藍籌板塊�；煦缧星橹拢鲎愦_定性成為支撐部分基金當下投資的邏輯，而估值相對合理、安全邊際較高的藍籌股自然成為其投資視野中的重要選項。
“中國現(xiàn)在面臨的一個大背景就是轉(zhuǎn)型。我們對轉(zhuǎn)型過程中的困難要有充分估計，最關(guān)鍵的因素是投資、出口、消費在轉(zhuǎn)型過程中如何均衡。2012年以來投資尤其是政府為主導的投資增速低于預(yù)期，導致中國經(jīng)濟在短期內(nèi)承受的增長壓力是比較大的。在這樣的大背景下，企業(yè)盈利增速毫無疑問低于預(yù)期的概率加大。股市難以出現(xiàn)整體性機會。大盤藍籌相比較而言，因其估值相對合理，風險不大，安全邊際較高�！迸d業(yè)全球基金副總經(jīng)理、投研總監(jiān)王曉明表示。
浙商滬深300指數(shù)分級基金擬任基金經(jīng)理關(guān)永祥表示，目前A股市場估值處于相對合理低位�；仡橝股市場近十年來的歷史數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)點位曾經(jīng)有過兩次歷史低位，一次是2005年6月6日的807點，此時的市盈率是12.03倍，兩年后在2007年1月17日達到5891點的高位，漲幅達630%；另一次是2008年11月4日的1606點，市盈率為12.13倍，到達2009年8月4日的高位3803點，漲幅達137%。而滬深300指數(shù)在今年的1月6日又迎來近段時間的相對低位——2255點，市盈率更是低于前兩次低點，僅為10.27倍，未來的漲幅是值得期待的。
證監(jiān)會有關(guān)人士曾于先前表示，滬深300指數(shù)等藍籌股是市場的主體，是股市價值的真正所在，鼓勵證券公司與基金公司樹立長期、理性、價值投資理念，率先引領(lǐng)價值投資。長期看來，我國經(jīng)濟仍處于較高增速的發(fā)展階段，優(yōu)秀的上市公司總體上成長潛力更大，因此具備了長期投資價值。關(guān)永祥表示，現(xiàn)在的確是投資滬深300藍籌股的較好時段。
值得一提的是，隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和市場轉(zhuǎn)軌的不斷演繹，在傳統(tǒng)藍籌基礎(chǔ)之上，部分基金開始將投資視野對準“新藍籌”概念。
交銀施羅德權(quán)益部總經(jīng)理管華雨表示，股市的不確定性依然很多，但現(xiàn)在正是擁抱“新藍籌”的最佳時機。所謂新藍籌，是指新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和大消費類行業(yè)中具備核心競爭力、估值不高、穩(wěn)定成長的個股。
管華雨認為，股市目前面臨的不確定性因素依然較多，經(jīng)濟見底的時間難以確定，政策放松的限制愈加明顯。因此，近期難以期望通過上市公司盈利上升，或者政策反轉(zhuǎn)推動股市大漲。但從中長期看，我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型逐漸推進，可能使中國經(jīng)濟更加平穩(wěn)和持續(xù)地保持中速增長，優(yōu)勢公司的競爭力和行業(yè)地位更加穩(wěn)固。而證監(jiān)會目前正推動的證券市場制度性改革，則會讓投資者逐漸遠離投機、擁抱估值合適的優(yōu)質(zhì)公司。在以上兩個因素的共同作用下，股市中的“新藍籌”群體將走上市值持續(xù)擴張之路。因此，A股市場的價值投資土壤正在逐漸完善，秉承價值投資理念，實實在在從公司價值出發(fā)構(gòu)建投資組合可能成為投資收益的主要來源。
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