今年，在新一輪文化產(chǎn)業(yè)熱潮的推動下，以“文化”為賣點的藝術(shù)品信托市場愈發(fā)吸引投資者的眼球。為了保證投資收益，很多藝術(shù)品信托在產(chǎn)品設(shè)計中強調(diào)“回購”概念，通過限定價格回購作為保障手段，最后托底優(yōu)先投資人的權(quán)益。這種方式雖然并不能完全屏蔽藝術(shù)品投資的風(fēng)險，但最大限度保證了信托本金和基本收益，成為藝術(shù)品信托的一大創(chuàng)新。
產(chǎn)品名稱：龍藏1號藝術(shù)品投資信托基金集合資金信托計劃
發(fā)行機構(gòu)：中信信托發(fā)行規(guī)模：2億元信托期限：5年預(yù)期收益率：浮動資金投向：基金簽約100~150位當(dāng)代中青年藝術(shù)家(以油畫作品為主)，以其創(chuàng)作的畫作為投資標(biāo)的。基金簽約藝術(shù)家分為三類：(1)短期投資的藝術(shù)家：在藝術(shù)品市場擁有很高知名度；(2)中期投資的藝術(shù)家：小有名氣；(3)長期投資的藝術(shù)家：極具潛質(zhì)但尚未出名。
特點：該產(chǎn)品屬于參照合伙制基金分配模式設(shè)計的“陽光私募基金”。為了保護(hù)投資者權(quán)益，基金管理人在信托合同中出售給投資人一個期權(quán)：在信托資金達(dá)不到5%的年收益時，基金管理人龍藏公司將不可撤銷地按照年化5%的收益要求回購信托資產(chǎn)中的實物資產(chǎn)，借以使得投資人保證可以享受到不低于5%的年收益。作為一項保證，中國中科智投資擔(dān)保集團(tuán)對于基金管理人龍藏公司因故不能履行該項回購義務(wù)時，將代其履行回購義務(wù)。基金買入中青年藝術(shù)家的作品，在對基金投資標(biāo)的作品進(jìn)行一系列市場運營后，充分實現(xiàn)其市場價值；基金通過拍賣渠道賣出標(biāo)的作品，獲得高于買入價的拍賣價格，實現(xiàn)基金的資本增值。
點評：基金投資標(biāo)的分為短期、中期和長期投資的藝術(shù)家作品，多樣化的投資標(biāo)的分散藝術(shù)品市場投資風(fēng)險。為實現(xiàn)本息的保證，龍藏天下投資將以基金現(xiàn)金資產(chǎn)與(信托本金+基本收益)的差額回購信托基金所有畫作存貨，并由中科智擔(dān)保集團(tuán)對龍藏天下投資的回購行為提供履約擔(dān)保，這是首款在推介中承諾“保本保息”的信托產(chǎn)品，當(dāng)然只是采取一定手段，并不是絕對的安全。該產(chǎn)品通過開展一系列藝術(shù)品推廣活動，從而實現(xiàn)收益，是典型的管理類藝術(shù)品信托。基金存續(xù)期屆滿前將召開僅對投資人開放的內(nèi)部拍賣會，滿足投資人對藝術(shù)品收藏的需求，這是該產(chǎn)品的另一大特色，也是藝術(shù)品信托產(chǎn)品設(shè)計中的一種創(chuàng)新。
產(chǎn)品名稱：紅木投資集合資金信托計劃
發(fā)行機構(gòu)：中誠信托發(fā)行規(guī)模：5000萬元信托期限：15個月預(yù)期收益率：9.5%至10.5%資金投向：用于購買福建仙游縣聚仙堂藝術(shù)家具有限公司(簡稱“聚仙堂”)擁有的標(biāo)的紅木原料及紅木家具，再由聚仙堂回購。信托計劃存續(xù)期間，由北京聚仙堂文化藝術(shù)中心提供標(biāo)的紅木原料及紅木家具的保管服務(wù)。
特點：該產(chǎn)品是非典型的融資類藝術(shù)品信托。資金用于購買紅木并附加了回購協(xié)議，實質(zhì)上是為聚仙堂提供融資。紅木受托人將對擬購入的紅木原料隨機取樣，取樣樣本將由國內(nèi)木材材質(zhì)鑒定的權(quán)威機構(gòu)鑒定，以此判定信托計劃購買的紅木原料是否為真品。同時，聚仙堂將向受托人承諾標(biāo)的紅木原料及紅木家具的品質(zhì)。若違反承諾，將承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。另外，北京聚仙堂藝術(shù)文化中心承諾，按照與保管自身同類物品相同的標(biāo)準(zhǔn)和注意義務(wù)保管標(biāo)的紅木原料及紅木家具。
點評：該信托計劃購買的標(biāo)的紅木原料及紅木家具的評估價值為3.35億元人民幣，而信托公司支付給聚仙堂的購買總價款不超過5000萬元人民幣，不足標(biāo)的紅木原料及紅木家具評估價值的1.5折。較低的折扣能為投資者的信托本金和投資收益提供較強的安全保障，而且投資標(biāo)的較為新穎，期限較短，流動性較好。