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美國上周五公布非農(nóng)數(shù)據(jù)極差，但美元意外地極度抗跌。非美方面，日元因避險情緒上升而較強(qiáng)，歐元則較弱，澳元因受中國數(shù)據(jù)不佳及減息預(yù)期加強(qiáng)而積弱不振。本周美聯(lián)儲主席伯南克將有演講，中國后續(xù)數(shù)據(jù)也較多，再加上西方長假氣氛仍在，故匯市短期走勢不測，但中線仍看漲美元。
美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利空
美國上周五公布的3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變動數(shù)據(jù)非常令人失望，然而美元當(dāng)日的下跌極有限，且周一又有所回升。
數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長12.0萬人。該數(shù)據(jù)僅為2月增幅的一半，且還創(chuàng)下2011年10月來最低增幅，更是遠(yuǎn)不及預(yù)期的增長20.3萬人。
在非農(nóng)數(shù)據(jù)極差的重大利空打壓下，上周五美元指數(shù)也僅是小跌0.26%至79.839點。截至本周一19：23，美元指數(shù)暫反彈0.11%報79.929點。很明顯，美元跌幅極有限，和數(shù)據(jù)重要度似乎完全不符。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能是美國最重要的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)極差照理會極大地提升市場對于美聯(lián)儲推QE3的預(yù)期，從而對美元形成重大壓制。
從純技術(shù)理論來看，這種反常走勢可能預(yù)示著美元有被人忽視的潛在利好，即通常所謂的
“當(dāng)?shù)坏�，理�?yīng)看漲”。
美聯(lián)儲QE3目的無非是注資和壓低長期利率，可問題是即使其不實施QE3，利率可能也極難高得起來，因全球資金仍青睞美國，所以這種情況下實施QE3效果和目的就令人生疑了，甚至不排除只是種“喊話”策略。
今年美國政府共招標(biāo)發(fā)行5380億美元公債，認(rèn)購倍率達(dá)3.19倍，創(chuàng)1992年開始公布這項數(shù)據(jù)以來最高紀(jì)錄。去年這一數(shù)值平均為3.04倍。
就業(yè)改善或有滯后期
從美國股市及季報公布情況看，目前美國許多大公司利潤增長是十分明顯的，而相關(guān)公司高管們的信心一定會得到提升。
當(dāng)公司高管信心提升后，早晚會演變成增加雇員的行為，但這又多半會有個滯后期，因為這些高管還得看上下游其他公司情況，所以得等到公司報表差不多全公布后才行。
除了市場對就業(yè)情況的預(yù)期有分歧外，造成美元抗跌另一原因有點偶然，因上周五美聯(lián)儲圣路易斯分行行長布拉德表示，如果認(rèn)為美聯(lián)儲要到2014年底才可能升息，那么這種預(yù)期就“過于悲觀”了。
上述所有因素或許也僅能使美元避免大跌，卻不足以促使其上漲。
然而，本周一中國公布的高于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)提升了風(fēng)險偏好情緒，這打壓了澳元、英鎊、歐元等風(fēng)險貨幣，進(jìn)而推動美元反彈。
本周二，美聯(lián)儲主席伯南克將于亞特蘭大美聯(lián)儲主辦的2012年金融市場會議上講話。如果他出言稍有出格，美元自將受到較大影響，所以投資者暫時應(yīng)多加觀望。不過就整體思路來看，對美元仍宜持多頭思維。
歐債危機(jī)仍壓制歐元
美元抗跌另一重要因素當(dāng)然在于歐元本身太弱，因歐元占美元指數(shù)權(quán)重過半。目前市場對西班牙可能會步愛爾蘭，葡萄牙、希臘后塵的預(yù)期遠(yuǎn)高于兩、三周以前，所以歐元難以錄得較大反彈。
市場對西班牙的憂慮在三個方面：一為憂慮其削減債務(wù)或支出的能力；二為憂慮其在二級市場融資的能力；三為憂慮現(xiàn)有的援助基金可能無法對較大的經(jīng)濟(jì)體提供完全的保護(hù)。
在削減支出方面，西班牙失業(yè)率太高，許多行業(yè)和民眾需要扶持，所以過度激進(jìn)的預(yù)算控制其實很不現(xiàn)實。
在從債市融資方面，前兩個月西班牙的情況不錯，但這和歐央行LTRO操作相關(guān)，而如今投資者的新鮮感和熱情顯然已過。
從援助方面看，現(xiàn)有的援助方實力和援助決心在應(yīng)付希臘這么小的經(jīng)濟(jì)體時，也已充分展現(xiàn)出其脆弱的一面，所以投資者自然會對西班牙債務(wù)危機(jī)的解決感到心中沒底。
除債務(wù)危機(jī)外，經(jīng)濟(jì)增長因素也對歐元構(gòu)成壓力。從最近數(shù)月的整體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，目前歐元區(qū)情況明顯不如美國的，而這自然將決定歐元中長期承壓。
投資者雖然可以看淡歐元，但短線不必太過激進(jìn)，應(yīng)提防歐元“欠漲”的可能性，這不完全是因為美國就業(yè)指標(biāo)太差，還因為市場正處于假期，而這可能某種程度上扭曲了多空力量的釋放。
上周五歐美為復(fù)活節(jié)，有形市場多數(shù)休市，無形的匯市則相對少受影響，只是成交難免縮減。本周一美盤恢復(fù)交易，但歐洲仍有許多國家休市，故匯市交投仍將受抑。
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