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5586款產(chǎn)品紅黑榜：200款收益超6%，珠峰渣打27%，墊底渣打0.7%
紅榜前20名中，渣打銀行有9款產(chǎn)品入選，其次是恒生，7款入選，再次是哈爾濱銀行的2款，中信和民生的各1款。而收益為10%以上的產(chǎn)品，共有17款，幾乎全被渣打和恒生包攬
對政策反應最為敏感的，莫過于市場。
政策的干預、存款準備金的下調(diào)，使得短期理財產(chǎn)品如曇花一現(xiàn)、高收益產(chǎn)品也似當頭棒喝。
清明小長假，是調(diào)降之后的第一個法定假日，而坊間理財產(chǎn)品的發(fā)行，打破了以往節(jié)假日“炙手可熱”的慣例，冷清異常。
相反，到期的理財產(chǎn)品則一浪接著一浪，5586款產(chǎn)品，盤旋在27%和0.4%之間的收益波幅，使得本不明朗的理財產(chǎn)品市場，更加如夢如幻了。
5586款產(chǎn)品到期
截止到一季度末，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品到期數(shù)共有5586款，投資對象多為債券類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、貨幣市場工具類等。其中，結(jié)構(gòu)性票據(jù)、信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品等大多實現(xiàn)了高收益，而掛鉤標的為期貨、匯率等的產(chǎn)品則表現(xiàn)較弱。
從投資期限來看，短期類的理財產(chǎn)品收益率明顯低于去年同期，中長期理財產(chǎn)品因發(fā)行量一度處于低潮，收益率較以往同期并未見大幅升高。從產(chǎn)品類型來看，非保本浮動型的產(chǎn)品取得的整體收益高于保本型產(chǎn)品。從投資標的來看，信貸類產(chǎn)品銳減，混合類產(chǎn)品占據(jù)了半壁江山，另類投資成為理財產(chǎn)品市場的奇葩。從發(fā)行銀行看，高收益排行榜中，外資行仍穩(wěn)坐排頭兵的霸主地位，股份制銀行優(yōu)勢外顯。
從收益率來講，獲得6%以上收益率的產(chǎn)品高達200款，而不足2%的收益率的產(chǎn)品也有54款，也有18款產(chǎn)品并未實現(xiàn)預期收益，我們將其稱之為“紅榜”和“黑榜”。
即便如此，零收益、負收益的產(chǎn)品并未在過去三個月里出現(xiàn)，正如一家大型外資行的高層所言，“國內(nèi)的理財產(chǎn)品還處于一個不斷自查的過程中�！�
“現(xiàn)在的投資者不再一味地追逐高回報了，投資理念趨向理性，而銀行的風控意識也逐漸提高，針對不同風險級別的人群提供的選擇也不一樣。部分非保本浮動收益產(chǎn)品在銀行風險分級中屬于低風險或中等風險產(chǎn)品，但其預期收益率水平較保本保收益產(chǎn)品有一定的優(yōu)勢，因而受到投資者和銀行的雙重推崇�！币患已芯裤y行多年的證券行業(yè)的分析師稱。
紅榜：外資行包攬，渣打27%登頂
在這5586款到期的理財產(chǎn)品中，雖說中資行的產(chǎn)品在數(shù)量上占據(jù)壓倒性的優(yōu)勢，但單憑收益率來講，外資行是絕對的大贏家。
根據(jù)理財周報零售銀行實驗室監(jiān)測，在理財產(chǎn)品的高收益率排行榜中，前12名都是外資行的天下，準確地說，是渣打和恒生的天下。在前20名中，渣打銀行有9款產(chǎn)品入選，其次是恒生，7款入選，再次是哈爾濱銀行的2款，中信和民生的各1款。而收益為10%以上的產(chǎn)品，共有17款，幾乎全被渣打和恒生包攬。
無獨有偶，這20款高收益產(chǎn)品，除了第一名渣打銀行的代客境外理財產(chǎn)品QDSN11060I和第20名民生的非凡資產(chǎn)管理（外匯增利型）1114期D款，投資期限分別為268天和183天外，其余18款清一色都是投資期限為一年期以上的產(chǎn)品。
從發(fā)行銀行來看，高收益排行榜的前三名，均為渣打銀行。這三款產(chǎn)品，均為非保本浮動型收益的QD產(chǎn)品，投資幣種為新加坡元和美元，投資對象為結(jié)構(gòu)性票據(jù)，投資期限分別為268天、369天和369天。其中，代客境外理財產(chǎn)品QDSN11060I，投資起額為200萬新幣，預期收益率最高為15%，實際收益則高達27%，勇奪高收益冠軍。QDSN11049I和QDSN11048I，實際收益均達到15%，起買金額為5萬美元和7萬新幣。
恒生銀行的「股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品」—“連連盈”可自動贖回（OTZR50）和「股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品」—“步步穩(wěn)”（OTZR14），起買金額均為10萬元人民幣，投資期限為1年，雖然給出了17.4%和13%的預期收益率，但最終二者取得了均為13%的收益，擠入紅榜排名第四和第五名。
在200名紅榜單中，城市商業(yè)銀行的占比明顯增加。其中，多家城商行榜上有名，如哈爾濱銀行、杭州銀行、稠州銀行、南充商業(yè)銀行、齊魯銀行、徽商銀行等。
哈爾濱銀行發(fā)行的“丁香花理財”財富尊享201104號產(chǎn)品和“丁香花理財”惠贏201101號產(chǎn)品，均為一年期產(chǎn)品，最終都取得了8.8%的收益。杭州銀行的“幸福99”1124期（信托受益權(quán)投資型）銀行理財計劃、順德農(nóng)商行的精英理財大客戶尊享第11070期、東莞銀行的2011年“玉蘭理財”平穩(wěn)增利系列32號個人理財計劃、泉州銀行的“海西源泉”貨幣型個人理財產(chǎn)品（2012005期）等，分別取得了7%、6.9%、6.5%、6.3%的收益。
從掛鉤的幣種來看，人民幣仍占居市場主題，但澳幣產(chǎn)品仍占據(jù)要位。紅榜前200名，79款為掛鉤澳元的產(chǎn)品，最高收益率為8.25%，為民生銀行的非凡資產(chǎn)管理（外匯增利型）1114期D款，最低收益率為6.05%，為交通銀行的“得利寶新綠”澳元理財產(chǎn)品（FHBB1429）。
黑榜：中信銀行0.36%墊底
今年一季度，到期的5586款理財產(chǎn)品中，實際收益率不到2%的產(chǎn)品共有54款，分別集中在中行、中信、交行和上海銀行。
其中，中信銀行有4款產(chǎn)品僅獲得了0.36%和0.4%的收益，成為名副其實的扯后腿者。中信理財樂投1101期（大豆聯(lián)系款）、中信理財樂投1101期（玉米聯(lián)系款）、“智贏十號”基金聯(lián)系型理財產(chǎn)品（B款）、“智贏十號”基金聯(lián)系型理財產(chǎn)品（A款），四款產(chǎn)品均為投資期限一年的產(chǎn)品，且為保證收益型產(chǎn)品，掛鉤標的為期貨和黃金。
別看渣打摘得了高收益排行榜的頭名狀，在收益排行榜的黑名單上，渣打同樣榜上有名。市場聯(lián)動系列MALI11231C和同系列MALI10130E，投資期限分別為3個月和一年半，最終分別獲得了0.5%和0.67%的低收益。
低收益的排行榜上，僅有6款為長期投資期限的產(chǎn)品，且收益率均未達到1%。追溯這幾款產(chǎn)品的發(fā)行時間，則可以帶來很多思考。如渣打的動態(tài)回報投資指數(shù)基金掛鉤MALI09114I，2012年2月28日到期，收益率僅為0.932%，投資期限為2.5年，則其發(fā)行時間為2009年8月21日，加上該產(chǎn)品掛鉤標的為基金，根據(jù)過去兩年的市場表現(xiàn)，該產(chǎn)品能取得如此低的收益的原因也就不言而喻了。
收益率未達到1%的還有短期產(chǎn)品，如中行發(fā)行的匯聚寶HJB1112DC2M-加拿大元期限可變產(chǎn)品、匯聚寶HJB1111CC2M-加拿大元期限可變產(chǎn)品均取得了0.9%的收益率，其投資期限為2個月，投資標的為債券和貨幣市場方向。
“這兩款產(chǎn)品的投資幣種為加幣，在歐債危機橫行的情況下，沒有虧得一塌糊涂應該很滿足了�！币晃唤�(jīng)常購買理財產(chǎn)品的李女士說。
從發(fā)行的幣種看，在這50余款預期收益率不到2%的產(chǎn)品中，只有7款為人民幣產(chǎn)品，其余47款均為外幣產(chǎn)品，包括17款日元、12款港幣、6款歐元、4款美元、4款加元、4款英鎊。
從發(fā)行的銀行來講，黑榜中，中行有28款名列其中，其次為交行的15款和上海銀行的4款等。
18款產(chǎn)品未實現(xiàn)預期收益
良莠不齊，一直是理財產(chǎn)品市場的常態(tài)。在這5586款產(chǎn)品中，被列入黑榜單的，除了那54款2%以下的低收益的產(chǎn)品，還有18款未實現(xiàn)預期收益的產(chǎn)品，且均為人民幣產(chǎn)品。
眾所周知，預期收益不代表實際收益，兩者有些許差別還情有可原，但差別過甚，則就需要銀行重新審視了。在這18款產(chǎn)品中，收益率差別最大的當屬渣打銀行發(fā)行的指數(shù)基金掛鉤MALI09114I，預期收益為12%，最終卻沖向了0.932%的收益率。其次還是渣打的市場聯(lián)動系列MALI11231C，預期收益為7%,實際收益僅有0.5%。再次為光大銀行的陽光理財A+計劃2010年6期1，實際收益與預期收益相差5個百分點，而恒生銀行的連連盈（OTZR50），實際收益與預期收益也相差超過3個百分點以上，預期收益有17.4%，但實際收益僅有13.97%。
紅榜排名前20款的產(chǎn)品，投資方向均為信貸資產(chǎn)、債券和貨幣市場工具。提及此類理財產(chǎn)品未能實現(xiàn)預期收益的原因，交行上海一家支行的理財經(jīng)理說，利率掛鉤很難做到保本，如果客戶要求回報不高，銀行還是可以做的。不過，這就要看客戶的風險承受能力了，如果接受不了不保本的高風險，建議還是不要購買此類理財產(chǎn)品。
短期產(chǎn)品收益普降，渣打包攬紅黑有說法
縱觀這200款紅榜產(chǎn)品和72款黑榜產(chǎn)品，理財周報記者發(fā)現(xiàn)，曾一度被“沉痛打擊”的高收益的短期理財產(chǎn)品在本次排行榜上消失得無影無蹤。
在收益率高于6%的產(chǎn)品中，收益率最高、期限相對較短的當屬招行的節(jié)節(jié)高升—安心回報澳元115號，該產(chǎn)品投資期限僅有32天，卻取得了8%的實際收益，且為保證收益型產(chǎn)品。
而該行的另一款僅有39天的產(chǎn)品，節(jié)節(jié)高升—安心回報澳元117號，最終也取得了8%的高收益。
而在到期黑榜的排行榜中，超短期如僅有7天投資期限的產(chǎn)品則有表現(xiàn)，且這僅有的4款超短期產(chǎn)品，發(fā)行銀行均為中國銀行。如歐元自動滾續(xù)理財產(chǎn)品HJB1010G7D71、歐元自動滾續(xù)理財產(chǎn)品HJB1010G7D72、歐元自動滾續(xù)理財產(chǎn)品HJB1010G7D73、歐元自動滾續(xù)理財產(chǎn)品HJB1010G7D74，均為掛鉤債券和貨幣市場的超短期產(chǎn)品，實際收益率分別為1.95%、1.8%、1.7%和1.6%。
對于頭頂著冰火兩重天的渣打，則有著自己的說法。
該行相關(guān)負責人告訴理財周報記者，由于市場的不確定因素，理財投資有風險，渣打的理財產(chǎn)品通過對市場的研判來設(shè)計理財產(chǎn)品，而非如國內(nèi)的某些理財產(chǎn)品實質(zhì)為信貸類產(chǎn)品。
另外，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，渣打產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量尤其在金融海嘯前也較同行業(yè)為多�；谏鲜鰞牲c，造成理財產(chǎn)品有時候表現(xiàn)不同。
“但是我們在觀察一季度到期的產(chǎn)品中也可以發(fā)現(xiàn)一些差別。一季度到期表現(xiàn)較好的產(chǎn)品多為港股紅籌掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，發(fā)行于2009-2012年不等，市場研判一般為溫和看多電信、能源、科技等板塊。從結(jié)果來看，產(chǎn)品對市場的預測與走勢比較吻合。在結(jié)構(gòu)上，也采取了較為保守的保本型設(shè)計，配合提前終止機制增強潛在的流動性，以及較高的觀察頻率來增加獲利出場的機會。而表現(xiàn)一般的產(chǎn)品多為金融海嘯前發(fā)售的非保本結(jié)構(gòu)性票據(jù)產(chǎn)品。由于不可避免的系統(tǒng)性風險，在金融危機來臨時，產(chǎn)品設(shè)計中的一些‘安全氣囊’保護機制均沒能抵擋金融海嘯，此后又經(jīng)歷了歐債危機，并且有人民幣2007年以來升值因素的多重影響，導致這些產(chǎn)品在今年到期時仍然面臨浮虧�！�
（3）QDII產(chǎn)品回暖：88.5%凈值上升，226款產(chǎn)品一半虧損
渣打銀行開放式黃金指數(shù)產(chǎn)品累計收益124%，同時該行基金精選之DWS氣候基金美元款虧損51.50%
2012年，對QDII而言，是世界末日的結(jié)束，而不是開始，至少在剛過去的一季度如此。
2012年一季度，正在運行的226款銀行系QDII理財產(chǎn)品中，200款理財產(chǎn)品凈值上升，凈值增幅最高達18.40%，實現(xiàn)凈值上升的產(chǎn)品占比88.5%。
一季度九成產(chǎn)品凈值上升
普益財富數(shù)據(jù)顯示，截至2012年3月末，正在運行的銀行QDII理財產(chǎn)品共226款，平均凈值為0.9925元，最低0.4850元，最高2.2365元；而2012年一月初，正在運行的244款銀行QDII產(chǎn)品平均凈值僅為0.9367元，最低0.4375元，最高2.1979元。
第一季度，銀行QDII理財產(chǎn)品凈值普遍上升，平均凈值上升0.0558元，上升超6%。具體到產(chǎn)品而言，226款產(chǎn)品中，200款一季度實現(xiàn)凈值上升，占比88.5%，26款產(chǎn)品凈值則下跌。
其中，東亞銀行發(fā)行的基金寶2.2中東海灣基金產(chǎn)品凈值增幅最高，凈值由年初的0.5977元上升至0.7077元，一季度漲幅達18.40%。
一季度收益率最低的產(chǎn)品則來自渣打銀行，該行2008年4月6日發(fā)行的基金精選之美林黃金基金歐元款，凈值由2012年初的1.2422元下降至3月末的1.1278元，跌幅為9.21%。2012年第一季度，226款銀行QDII產(chǎn)品凈值平均增幅為6.42%。
“QDII產(chǎn)品主要投資海外市場的開放式海外基金，凈值上升的直接原因是海外市場回暖，近期美股漲至高點，歐債危機也得到了緩解，歐洲市場回暖�！逼桨层y行某理財分析師向理財周報記者表示。
海通證券認為，美聯(lián)儲聯(lián)手其他五家央行向遭受歐債危機打擊的銀行提供流動性支持，美國消費者信心指數(shù)出現(xiàn)2003年以來最大漲幅，美股在多項利好刺激下大漲。
值得注意的是，2011年年底人民幣兌美元的“十連跌”也催生QDII成為避險渠道。
花旗(中國)金融市場部董事總經(jīng)理張昕表示，人民幣貶值亦將導致以人民幣計價的QDII基金凈值的上升。人民幣未來或轉(zhuǎn)向雙邊波動，這對于QDII產(chǎn)品和外匯理財產(chǎn)品來說是一個新的契機。
銀行新發(fā)QDII產(chǎn)品再起苗頭
曾幾何時，QDII被認為是外資銀行的制勝法寶。外資行因海外市場的優(yōu)勢，對QDII產(chǎn)品信心滿滿，躊躇滿志，只不過出乎他們意料的是，銀行QDII理財產(chǎn)品一落地，便接連接受了2008年金融危機和歐債危機的洗禮，讓外資行與QDII產(chǎn)品一起，背上了“坑爹”的罵名。
在投資者的不斷投訴和質(zhì)疑下，外資行幾乎終止了新發(fā)QDII理財產(chǎn)品。
“他們在QDII理財產(chǎn)品上跌過跟頭，吃過大虧，加上市場那么大的壓力，自然要停下來�！逼桨层y行某理財分析師表示。
普益財富數(shù)據(jù)顯示，目前在運行的226款銀行QDII理財產(chǎn)品中，外資行發(fā)行201款，占比88.94%；其中，花旗88款，渣打81款，匯豐18款，東亞14款。
226款正在運行的銀行QDII理財產(chǎn)品中，大部分成立于2007年和2008年，最晚成立的產(chǎn)品是渣打的貝萊德全球基金–歐洲基金USD和施羅德環(huán)球基金系列–亞太地產(chǎn)基金USD兩款產(chǎn)品，均成立于2010年4月7日。此后的兩年中，新發(fā)行QDII理財產(chǎn)品寥寥無幾，銀行幾乎終止發(fā)行新的QDII理財產(chǎn)品。
外資行對QDII的信心從來就沒有喪失過，金融危機中他們?nèi)倘柝撝亍Ｈ缃�，市場回暖，外資行異常興奮，自然不會輕易讓機會溜走。
2012年2月27日，星展銀行宣布推出第一款代客境外理財產(chǎn)品（QDII）——“美國石油基金結(jié)構(gòu)性票據(jù)”。星展該款理財產(chǎn)品最低投資金額為兩萬美元或等值人民幣，收益上不封頂產(chǎn)品可以每日贖回。
星展中國個人銀行業(yè)務總經(jīng)理朱亞明表示，雖然星展早在兩年前就獲準發(fā)行QDII產(chǎn)品，但考慮到次貸危機后的市場情況并不穩(wěn)定，當時國內(nèi)的投資機會尚佳，且人民幣升值強勢，因此在產(chǎn)品開發(fā)上，決定暫時把注意力集中在國內(nèi)市場。
新發(fā)QDII產(chǎn)品市場，星展銀行不是一個人在戰(zhàn)斗。
近日，東亞銀行(中國)有限公司執(zhí)行董事兼行長關(guān)達昌在接受媒體采訪時坦言：“考慮到過去幾年人民幣一直上升，我們的QDII額度使用得不多，如果時機恰當?shù)脑�，我們會加大QDII產(chǎn)品的發(fā)行量。
QDII迎來拐點？
兩大危機把QDII送入萬丈深淵，伴隨著無盡的指責與謾罵，QDII在面世后不久便進入“世界末日”。
2012年，海外市場的暖風讓QDII的有了幾分熱度，就連A股都有“小陽春”。那么，回暖之后的銀行QDII理財產(chǎn)品，未來趨勢將會如何，2012年會是QDII的拐點嗎？
星展中國個人銀行業(yè)務總經(jīng)理朱亞明認為，2012年起，美國經(jīng)濟逐步平穩(wěn)，就業(yè)市場開始復蘇；中國經(jīng)濟也沒有出現(xiàn)硬著陸的跡象；歐元債務危機則隨著希臘債務的緩解，正逐步走出陰云；而英國、日本等再度寬松貨幣政策，美國也摩拳擦掌，計劃實施第三次量化寬松(QE3)�；谝陨蠋讉�因素，投資海外市場的機會可能由此來臨。
“隨著2012年市場流動性趨于寬松，大筆資金又將流入新興市場，歐債危機緩解、全球經(jīng)濟復蘇也將催生大宗商品的剛性需求，在上述背景下，QDII產(chǎn)品龍年有望打響翻身仗�！睎|亞銀行財富管理中心負責人陳柏軒表示。
陳柏軒同時提示：“美元短期偏弱、中國市場的剛性需求旺盛對大宗商品亦是利好。不過如果歐債危機持續(xù)發(fā)酵，壞的數(shù)據(jù)公布對大宗商品不利，因此整體看，大宗商品風險仍不可忽視�！�
平安銀行某理財分析師則向理財周報記者表示：“說是QDII的拐點倒還沒到那個程度，盡管美國經(jīng)濟復蘇的信號比較明顯，未來幾年將會持續(xù)；但歐債危機還存在很大的不確定性，經(jīng)過去年的大漲后，目前黃金的防御性也并不是很強�！�
在QDII理財產(chǎn)品投資選擇上，上述平安銀行分析師建議，資源類掛鉤產(chǎn)品和美國某些指數(shù)基金潛力較大，QDII投資者可以考慮。
五成仍負收益，QDII產(chǎn)品高風險
銀行QDII理財產(chǎn)品近幾個月的回暖，抹不掉過去幾年虧損的現(xiàn)實。
普益財富數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度末運行的226款產(chǎn)品中，仍有110款凈值低于1元，占比48.67%。凈值大于1.2元的產(chǎn)品，僅有29款，而這些產(chǎn)品基本都是2007年、2008年成立，也就是說，4年多累計收益率高于20%的產(chǎn)品不到30款，僅占比12.7%。
116款實現(xiàn)正收益的銀行QDII理財產(chǎn)品中，凈值最高的為渣打銀行發(fā)行的開放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003。該產(chǎn)品成立于2008年8月25日，截至2012年3月29日，該產(chǎn)品凈值為2.2365元，實現(xiàn)累計收益123.65%，年化收益率超過30%。
其他3款累計收益超過50%的產(chǎn)品均為渣打、花旗發(fā)行的鄧普頓環(huán)球總收益基金系列產(chǎn)品，渣打的鄧普頓環(huán)球總收益基金USD、鄧普頓環(huán)球總收益基金EUR分別實現(xiàn)累計收益54.38%和71.89%，花旗的鄧普頓環(huán)球總收益基金歐元款累計收益為77.78%，三款產(chǎn)品均成立于2008年。
110款負收益銀行QDII理財產(chǎn)品中，虧損最嚴重的是渣打銀行發(fā)行的基金精選之DWS氣候基金美元款。該產(chǎn)品成立于2008年4月6日，截至2012年3月29日，該產(chǎn)品凈值僅為0.4850員，累計虧損51.50%。虧損超過20%的共有41款，占運行總產(chǎn)品的17.98%。
110款負收益產(chǎn)品中，大部分由外資行發(fā)行，其中花旗、渣打分別占39款和35款，匯豐為13款，東亞為7款；中資行有17款產(chǎn)品一季度為負收益，而目前正在運行的QDII產(chǎn)品中中資行僅有25款，也就是說中資行只有8款產(chǎn)品為正收益。
外資行對QDII的信心從未減弱過，外資行對QDII的野心也從未喪失過，他們把過去幾年普遍虧損歸咎到市場，為自己的失敗找了一個借口，但他們從未自我反思，從產(chǎn)品設(shè)計上進行改善。
“外資行都是逐利性的，中資行有其他利潤點，所以發(fā)QDII理財產(chǎn)品較少，QDII卻是外資行的優(yōu)勢，也是他們鮮有的利潤點，所以市場一有復蘇的跡象，外資行的QDII理財產(chǎn)品又開始多了。他們從來不考慮市場的需求。”平安銀行某理財分析師向理財周報記者表示。
上述分析師還認為，在外資行逐利性驅(qū)使下，目前的QDII市場還是一個不成熟的市場，外資行沒有從產(chǎn)品風控設(shè)計上解決問題，一旦市場下跌，將出現(xiàn)本金虧損風險。
星展銀行最新發(fā)行的“美國石油基金結(jié)構(gòu)性票據(jù)”產(chǎn)品說明書顯示，該產(chǎn)品的收益會隨著油價上下波動，屬于高風險產(chǎn)品，因此只適于具有一定投資經(jīng)驗、且風險承受能力較高的客戶才能購買。在最差的可能情況下，標的基金于定價日的實際執(zhí)行價格為零，客戶不僅在產(chǎn)品到期時無法獲取任何收益，而且將損失全部的本金。
而不保本、損失全部本金風險，存在于大部分的銀行QDII理財產(chǎn)品中，QDII理財產(chǎn)品是一種名副其實的高風險理財產(chǎn)品。
“由于具有高風險，對于一般投資者最好不要購買QDII產(chǎn)品，有經(jīng)驗的投資者則一定要對QDII產(chǎn)品的投資方向和掛鉤標的仔細研究，了解它的性格和歷史表現(xiàn)，根據(jù)宏觀趨勢進行判斷�！鄙鲜銎桨层y行理財分析師建議。
（4）外幣理財發(fā)行量收益率雙回落，澳元產(chǎn)品最高收益8%
美元產(chǎn)品數(shù)量仍占據(jù)絕對優(yōu)勢，為207款，港幣其次為96款，第三位澳元為93款，最少為加元，僅4款
在銀行理財產(chǎn)品市場中，雖然只占據(jù)很小的比例，但隨著持有外幣投資者群體逐漸擴大，加之外匯市場震蕩引發(fā)的機會效應，外幣理財產(chǎn)品雖種類不多，但重要性已不容小覷。拋開設(shè)計較為復雜的外幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，外幣貨幣市場類產(chǎn)品以其相對較高的安全系數(shù)吸引了越來越多投資者的注意。
理財周報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，共有14家銀行發(fā)行外幣貨幣市場類理財產(chǎn)品，總數(shù)為533款，在全部理財產(chǎn)品市場中獲得9.08%份額。
與風云變換的外匯市場相呼應，外幣理財市場也時常經(jīng)歷大起大落，今年一季度，發(fā)行量從低谷處直線攀升如今又歸于均值，但整體上來看，收益已較此前有所回調(diào)。
一季度發(fā)行量沖高回落，
收益率難現(xiàn)輝煌
眾所周知，去年年末，外幣理財產(chǎn)品特別是澳元理財產(chǎn)品曾掀起一波亮眼的小高潮，收益不斷突破新高，一時成為市場追捧的對象。
而進入2012年，彼時的情形卻隨著市況發(fā)生了變化。一月份外幣貨幣市場類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量僅為131款，高收益產(chǎn)品更是鮮見。
沒想到二月開始，此類產(chǎn)品發(fā)行量突然激增，月發(fā)行達到237款，環(huán)比增長已近乎翻番，只是此景不長，三月此類產(chǎn)品發(fā)行再次回歸平和狀態(tài)，僅為165款。
“總體而言，外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行還是比去年保守一些，受債務危機影響，外匯市場動蕩不安，銀行對于此類產(chǎn)品還是保持比較謹慎的態(tài)度�！被ㄆ煦y行一位理財經(jīng)理對記者表示。
另外，在收益率方面，外幣理財產(chǎn)品的風光也不如從前。
以中國銀行為例，匯聚寶外幣系列產(chǎn)品中，期限為6個月的“美元期限可變產(chǎn)品”的預期收益率從2月1日發(fā)行款的3.5%，一路下調(diào)，3月14日發(fā)行的同類產(chǎn)品，預期收益已降至2.6%，而6個月的歐元產(chǎn)品同樣從2.65%下調(diào)至2.10%。
無獨有偶，交通銀行旗下的得利寶新綠外幣系列產(chǎn)品，所有幣種產(chǎn)品的預期收益均出現(xiàn)不同程度的全線下調(diào)。
收益普降的原因，上述人士認為，與流動性壓力逐漸緩解和經(jīng)濟衰退的趨勢密不可分。不過隨著各國的貨幣政策及匯率市場的變動，此類產(chǎn)品可能出現(xiàn)新的投資機會。
當然，高預期收益的產(chǎn)品目前依然存在，今年一季度發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品中，最高預期收益產(chǎn)品來自招商銀行，“金葵花安心回報之澳元歲月流金131號理財計劃105207”預期收益8%，投資期限34天，保本浮動收益類，而農(nóng)業(yè)銀行“2012年第55期金鑰匙·本利豐澳元理財產(chǎn)品B12055”的預期收益也達到7.9%。但即使如此，這樣的收益水平也較去年年末遜色許多。
雖然一季度發(fā)行產(chǎn)品的預期收益“冠軍”來自招商銀行，但在外幣理財產(chǎn)品方面發(fā)行力度最大的還屬交通銀行。
據(jù)統(tǒng)計，一季度交通銀行發(fā)行的外幣貨幣市場類產(chǎn)品共計153款，在此類產(chǎn)品總發(fā)行量中占比高達29%。而在預期收益方面，交行產(chǎn)品也頗為亮眼，2012年“得利寶”至尊新綠澳元1年產(chǎn)品2431120072、2431120044、2431120002均預期收益7.8%，投資期限1年。
除此之外，中國銀行也是外幣理財業(yè)務的大戶，且發(fā)行產(chǎn)品多為貨幣市場類。中國銀行擁有最為豐富的外幣理財產(chǎn)品線，澳元、美元、英鎊、日元、歐元、港幣、加元均有相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行，其中澳元和美元產(chǎn)品擔綱該行此類產(chǎn)品中的絕對主力。
澳元產(chǎn)品橫掃高收益榜單，
加元遭冷遇
理財周報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度發(fā)行的外幣貨幣市場類理財產(chǎn)品涉及七大投資幣種，分別是美元、澳元、加元、港幣、日元、歐元、英鎊。
其中美元產(chǎn)品數(shù)量仍占據(jù)絕對優(yōu)勢，為207款，港幣其次為96款，第三位澳元為93款，最少為加元，僅4款。
雖然從數(shù)量上來講，澳元產(chǎn)品的份額遠不及美元產(chǎn)品，但表現(xiàn)卻比后者搶眼許多。不管是相關(guān)類型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量進入下行通道，還是澳洲下調(diào)基準利率，澳元理財產(chǎn)品均一路高歌，持續(xù)稱霸理財產(chǎn)品高收益排行榜，普遍收益率高于同期限同類型的人民幣理財產(chǎn)品。
一季度發(fā)行外幣貨幣市場類產(chǎn)品預期收益最高的前74位，都是澳元理財產(chǎn)品。而在過去一段時間，市場上出現(xiàn)的不論外幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品還是外幣貨幣市場類產(chǎn)品，絕大多數(shù)歸屬澳元。
本季度發(fā)行外幣貨幣市場類產(chǎn)品的14家銀行，除上海銀行、深發(fā)展銀行和興業(yè)銀行、郵儲銀行、北京銀行5家外，全部涉足澳元產(chǎn)品，當中最積極者依舊是交通銀行和中國銀行。
當然也有部分銀行執(zhí)著于單一貨幣產(chǎn)品的發(fā)行，比如興業(yè)銀行、上海銀行、北京銀行一季度發(fā)行外幣產(chǎn)品均為美元產(chǎn)品。
據(jù)了解，在金融危機發(fā)生之前，外幣理財產(chǎn)品中，美元產(chǎn)品曾經(jīng)紅極一時，作為強勢貨幣，受到廣大投資者追捧，收益一度高于人民幣理財產(chǎn)品。交行也以主打美元澳元的特點，表現(xiàn)出收益率方面的絕對優(yōu)勢。
而如今，美元產(chǎn)品雖仍占據(jù)主流地位，但光環(huán)已退去許多，反被澳元產(chǎn)品的風光取而代之。業(yè)內(nèi)人士認為，澳元本身屬于高息貨幣，又具有商品貨幣的特性，與澳洲資源掛鉤，利率水平市場化，而且從目前情況來看，澳元不僅對美元處于強勢，對人民幣同樣處于升值狀態(tài)。且澳元產(chǎn)品收益多來自于澳大利亞銀行同業(yè)拆借利率，風險較低，屬于“性價比”很高的投資產(chǎn)品，受到越來越多投資者和發(fā)行銀行的青睞。
當然，值得一提的是，澳元屬風險型貨幣，匯率波動較為激烈，因而投資澳元產(chǎn)品也得謹慎，不能盲目樂觀。
而受歐債危機日益深化等因素影響，歐元產(chǎn)品繼續(xù)遭到冷遇，發(fā)行量有所減少。數(shù)據(jù)顯示，3月發(fā)行僅30款，環(huán)比下降11.8%。
至于冷門的加元產(chǎn)品，一季度的唯一發(fā)行方為中國銀行，“匯聚寶HJB1203DC2M加拿大元期限可變產(chǎn)品”，預期最高收益僅為1.00%。
�。�5）債券類產(chǎn)品：收益下滑風光難續(xù)，興業(yè)、杭州力拼9%
在這些試圖實現(xiàn)超高收益的理財產(chǎn)品中，大部分為私人銀行客戶專屬，且大多只面向高凈值客戶
債券、貨幣市場類產(chǎn)品一直是銀行理財市場中的絕對主力，規(guī)模占據(jù)整體七成以上比例，在去年銀行理財頻頻刷新各項記錄的狂歡盛宴中，此類產(chǎn)品扮演角色的重要性已不言而喻。
然而，作為最明顯體現(xiàn)出銀行系理財優(yōu)勢的債券貨幣市場類產(chǎn)品，近期卻逐漸收起鋒芒，發(fā)行量雖然穩(wěn)中有升，但收益率卻較此前出現(xiàn)普遍下滑。
收益普遍下滑，
興業(yè)、杭州銀行力拼9%
理財周報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度以來，債券、貨幣市場類產(chǎn)品的預期收益開始進入下行通道，特別是進入三月之后，此類產(chǎn)品的預期收益更是出現(xiàn)全面下滑。
中國銀行的假日理財系列“7天自動滾續(xù)產(chǎn)品”，1月18日發(fā)行款，7天預期年化收益尚能達到3%，而2月17日發(fā)行的同系列相同投資期限產(chǎn)品的預期收益就已下滑至2.8%，進入三月后，該系列產(chǎn)品的預期收益更是直降至2.4%。
而郵儲銀行發(fā)行的2012年財富“月月升”人民幣理財產(chǎn)品，投資期限1個月，預期收益也僅有2.2%，北京銀行2012年“本無憂”系列“現(xiàn)金流”人民幣32天理財產(chǎn)品，預期收益也只達到3%。
理財周報記者統(tǒng)計顯示，投資期限小于1個月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.02%，投資期限為1至3個月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.93%，3至6個月理財產(chǎn)品平均預期收益率為5.26%，6個月至1年投資期限產(chǎn)品平均預期收益率為5.54%，投資期限1年以上的理財產(chǎn)品平均預期收益率為5.98%。
參照過往數(shù)據(jù)，各期限產(chǎn)品的收益率均有不同程度下滑。
即使在3月底這個季末加月末的特殊時點，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的收益也僅僅是略有回升，與此前動輒攀升至6%附近的年化收益相距甚遠。而業(yè)內(nèi)人士預計，過此時點后，銀行理財產(chǎn)品的收益還可能出現(xiàn)繼續(xù)下降趨勢，并且波及中長期產(chǎn)品。
然而盡管如此，依然可以從一季度發(fā)行債券市場類產(chǎn)品龐大的數(shù)據(jù)庫中找尋到些許亮點，預期收益沖高的產(chǎn)品仍不乏個例，值得一提的是，在超過平均預期收益率來發(fā)行理財產(chǎn)品的銀行中，以中小銀行居多，特別是城市商業(yè)銀行占據(jù)較大比例，杭州銀行、哈爾濱銀行、北京銀行、桂林市商業(yè)銀行均屬個中翹楚，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行的表現(xiàn)也較為突出。
而在股份制銀行中，興業(yè)銀行最為亮眼，該行為私人銀行客戶量身定制的
“萬利寶”系列，在一季度發(fā)行的所有理財產(chǎn)品的預期收益中拔得頭籌，2012年發(fā)售的第九期產(chǎn)品，預期收益攀高至9%，投資期限5年，門檻300萬，非保本浮動收益型，投資標的為國債、金融債、央行票據(jù)、有銀行信用支持的各類固定收益類金融產(chǎn)品、銀行存款等。
而另一款預期收益可與興業(yè)銀行媲美的產(chǎn)品來自杭州銀行，同樣為私人銀行客戶專享，“尊享金鉆”1203期私人銀行專享理財計劃，認購起點100萬，預期年化收益率最高為9.00%，投資期限373天，投資對象為債券和貨幣市場工具。
另據(jù)了解，在這些試圖實現(xiàn)超高收益的理財產(chǎn)品中，大部分為私人銀行客戶專屬，在預期收益高于7%的產(chǎn)品中，除桂林市商業(yè)銀行推出的“2012年漓江理財201203期”認購起點為5萬元，其他銀行產(chǎn)品均至少需10萬元以上才能夠投資，且大多只面向高凈值客戶，投資期限也較長，多為1年及以上。
值得一提的是，建設(shè)銀行2012年“乾元”第4期票據(jù)理財產(chǎn)品，產(chǎn)品所募資金用于受讓四川大渡河龍頭石水力發(fā)電有限公司持有的標的票據(jù)受益權(quán)，42天預期年化收益7%，機構(gòu)起點10萬元，屬于近期理財產(chǎn)品中預期收益處于高位且兼顧流動性為數(shù)不多的代表之一。
發(fā)行量穩(wěn)中有升，中長期產(chǎn)品趨熱
雖然預期收益出現(xiàn)回調(diào)，但整體而言，債券、貨幣市場類產(chǎn)品的發(fā)行，繼續(xù)保持了穩(wěn)中有升的態(tài)勢，只是結(jié)構(gòu)略有調(diào)整。
理財周報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度，各商業(yè)銀行共發(fā)行個人銀行理財產(chǎn)品5866款，其中歸屬人民幣貨幣市場及組合資產(chǎn)理財類4553款，占比達77.62%。
從投資期限上來看，仍以1至3個月短期理財產(chǎn)品為主，共2625款，占比達57.65%，其他期限產(chǎn)品相應數(shù)據(jù)為，投資期限小于1個月的超短期產(chǎn)品263款，3至6個月產(chǎn)品970款，6個月至1年產(chǎn)品536款，1年以上理財產(chǎn)品81款。（少部分產(chǎn)品投資期限數(shù)據(jù)缺失。）
去年銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行不得發(fā)行1個月以內(nèi)短期理財產(chǎn)品的禁令出臺后，1至3個月期產(chǎn)品便充當起替代角色，期限在30天至60天的產(chǎn)品數(shù)量顯著增多，此現(xiàn)象在今年一季度延續(xù)并表現(xiàn)突出，其中“壓線”操作者并不鮮見，32-35天產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)。而在去年表現(xiàn)十分引人注目的超短期理財產(chǎn)品，已在監(jiān)管層的多次限制后偃旗息鼓，發(fā)行規(guī)模一再壓縮，目前可見的部分，大多也以開放式滾動發(fā)行的形式存在。
至于預期收益下降明顯的原因，北京某股份制銀行金融市場部工作人員對記者表示，去年下半年以來央行兩度降低存款準備金率使銀行的資金壓力逐漸改善，通過發(fā)行理財產(chǎn)品緩解流動性的動力減弱。若銀行市場間同業(yè)拆借利率及貨幣市場利率繼續(xù)下行，投資于其中的銀行理財產(chǎn)品預期收益率恐將繼續(xù)走低。
然而，接受采訪的幾位銀行業(yè)內(nèi)人士均認為，雖然預期收益或?qū)⒗^續(xù)回調(diào)，但銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行依然會保持穩(wěn)定增長的趨勢，特別是銀行操作優(yōu)勢最為明顯的貨幣債券市場類理財產(chǎn)品，仍將有很大發(fā)展空間。
普益財富分析員表示，“理財產(chǎn)品的發(fā)行對銀行做大中間業(yè)務、擴大資產(chǎn)規(guī)模、維護客戶都有較大的貢獻，而目前面向穩(wěn)健型投資者的投資渠道仍然較少，銀行理財產(chǎn)品的收益率仍高于銀行同期限定期存款，加之風險較小，使之依舊具備較強的競爭力。雖然可能不會像去年一樣火爆，但仍會保持穩(wěn)定增長�！�
而興業(yè)銀行一位客戶經(jīng)理也表示，目前各銀行發(fā)行理財產(chǎn)品正逐漸回歸理性化和常態(tài)化，掛鉤國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債券、公司債券、銀行存款等的債券和貨幣市場產(chǎn)品仍然以低風險占據(jù)主要地位，而中長期理財產(chǎn)品開始成為關(guān)注的熱點。
（6）證券投資產(chǎn)品：光大配置表現(xiàn)佳，工行最高虧42%
證券投資類理財產(chǎn)品凈值大于1的有14款，不到市場的30%，而累計虧損幅度超過20%的有7款
今年一季度已經(jīng)收官，A股出現(xiàn)先漲后跌的走勢，特別在3月，跌勢較猛，其中，上證綜指和深證成指在一季度分別上漲了2.4%和5.5%。那么，與證券市場高度關(guān)聯(lián)的證券投資類銀行理財產(chǎn)品表現(xiàn)又是如何呢？在理財周報統(tǒng)計的51款證券投資類理財產(chǎn)品中，8款理財產(chǎn)品出現(xiàn)了凈值的下降，而凈值漲幅較高的則超過了10%。
工商銀行占據(jù)凈值榜首和榜尾
理財周報根據(jù)各銀行網(wǎng)站公布的理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)共收集51款證券投資類理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品最近一次公布凈值信息都在3月下旬。
在這51款理財產(chǎn)品中，凈值大于1的只有14款，不到市場的30%，說明絕大部分證券投資類理財產(chǎn)品仍然處于虧損狀態(tài)，投資者如果在贖回日贖回面臨著本金虧損。
其中，單位凈值最高的為工商銀行2009年第1期中國工商銀行私人銀行委托資產(chǎn)管理——增強型債券理財計劃，今年3月26日單位凈值為1.1395，累計收益率為13.95%，這款理財產(chǎn)品從成立后，凈值一直表現(xiàn)不錯，今年以來，累計收益率一直在10%以上。緊隨工商銀行后面的是光大銀行的5款理財產(chǎn)品，當前單位凈值都在1.0379以上，其中光大銀行陽光資產(chǎn)配置計劃穩(wěn)健組合。其3月28日單位凈值為1.0992，而在理財產(chǎn)品運行過程中，對收益進行過分配，每一元分配了0.045元即4.5%的收益，因而這款理財產(chǎn)品的累計收益率為14.42%，超過前述工商銀行理財產(chǎn)品。
而表現(xiàn)最差的理財產(chǎn)品的凈值只有0.5778，為工商銀行2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品，這款理財產(chǎn)品目前累計虧損仍然超過40%，在一季度凈值大約上漲了3.36%，跑贏上證但是跑輸深證。凈值倒數(shù)第二的也是工商銀行理財產(chǎn)品，為中國工商銀行私人銀行客戶專享產(chǎn)品——“精·贏”系列之證券投資系列2009年第5期，3月26日的凈值僅有0.7046，虧損30%。
此外，凈值在0.7—0.8之間的理財產(chǎn)品有6款，而0.8—0.9之間的理財產(chǎn)品有15款，可見，市場中虧損幅度超過10%的理財產(chǎn)品接近40%。
光大銀行：陽光資產(chǎn)配置計劃表現(xiàn)優(yōu)秀，最高累計收益14.42%
光大銀行在證券投資類理財產(chǎn)品是一個“弄潮兒”，目前在發(fā)行的證券投資類理財產(chǎn)品也屬光大銀行居多，而目前光大銀行公布凈值的證券投資類理財產(chǎn)品主要有兩個系列，一個是陽光資產(chǎn)配置計劃，一個是陽光理財資產(chǎn)管理計劃。
在記者截稿前，光大銀行最近一次公布凈值日期為3月28日，公布凈值的有12款理財產(chǎn)品（除了同享二號），而凈值大于1的有6款，占據(jù)了一半，除了一款理財產(chǎn)品的凈值在0.8以下，其他理財產(chǎn)品的凈值都超過0.8。
截至3月28日，今年以來上證綜指上漲3.88%，深證成指則上漲了6.87%，光大銀行12款理財產(chǎn)品中，無一款理財產(chǎn)品跑贏了大市，甚至部分理財產(chǎn)品還出現(xiàn)了虧損，如同贏五號4，今年3月28日單位凈值為1.0707，而2011年12月30日的單位凈值為1.0986，凈值下跌幅度為2.54%，不過，這款理財產(chǎn)品在2012年前曾累計分紅5%。
光大銀行表現(xiàn)較好的理財產(chǎn)品，乃至市場中表現(xiàn)較好的理財產(chǎn)品為光大銀行陽光資產(chǎn)配置計劃。光大銀行陽光資產(chǎn)配置計劃在2009年推出時就引起了市場的轟動，首次將傘形設(shè)計理念引進銀行理財市場。陽光資產(chǎn)配置計劃充分借鑒了傘形基金的操作模式，根據(jù)風險程度設(shè)定了穩(wěn)健、增利、平衡、進取以及激進5款子產(chǎn)品，各子產(chǎn)品不同比例的資金投資于固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)。目前，這5款理財產(chǎn)品的收益都為正，并且由于股市一直表現(xiàn)不理想，固定收益類資產(chǎn)配置越大的其凈值表現(xiàn)越好。陽光資產(chǎn)配置計劃穩(wěn)健組合和增利組合目前的累計收益率都超過了10%，分別為14.42%和12.11%，而平衡組合和進取組合的累計收益率分別為7.96%和3.79%，激進組合的累計收益率則不到1%，只有0.91%。在一季度，這5款理財產(chǎn)品的單位凈值增幅都超過了1%，不過均沒有超過2%。
光大銀行陽光資產(chǎn)配置計劃運作得十分不錯，然而，其陽光理財資產(chǎn)管理計劃則不盡如人意，其中，在一季度的運行過程中，7款理財產(chǎn)品就有5款理財產(chǎn)品的單位凈值出現(xiàn)了下降。三款私募基金寶系列的理財產(chǎn)品凈值都小幅度下降，其中最高為私募基金寶穩(wěn)健增長。凈值下降幅度為0.57%。另外，同贏五號2在2011年12月30日的單位凈值為0.8377，而在今年3月28日，單位凈值為0.8175，下跌幅度為2.41%。
工商銀行：虧損最大達到42%，私人銀行產(chǎn)品虧損最高30%
工商銀行目前公布了凈值的證券投資類理財產(chǎn)品有17款，有6款理財產(chǎn)品的凈值大于1，凈值最低的就是前述2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品，為0.5778。
工商銀行2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財產(chǎn)品自從發(fā)行后，就遇到金融危機，股市一落千丈，因此這款理財產(chǎn)品也一直虧損較為嚴重，曾一度虧損超過50%。而近一年，其虧損幅度一直超過30%，今年以來，虧損則一直在40%-45%左右。去年12月29日，這款理財產(chǎn)品的凈值為0.559.今年3月29日則為0.5778，上漲了3.36%。
除了3款普通客戶理財產(chǎn)品，工商銀行多數(shù)是私人銀行等高凈值客戶理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品也有不少出現(xiàn)虧損。其中，在高凈值客戶理財產(chǎn)品中，虧損最為嚴重的是私人銀行客戶專享產(chǎn)品——“精·贏”系列之證券投資系列2009年第5期，去年12月29日凈值為0.675，今年3月26日為0.7046，凈值上漲了4.39%，累計虧損達到30%。此外，2010年第一期高凈值客戶專屬理財產(chǎn)品和私人銀行客戶專享產(chǎn)品——“精·贏”系列之證券投資產(chǎn)品2009年第2期虧損幅度在15%左右，今年3月29日的凈值分別為0.8435和0.8663，在今年以來，凈值都有小幅度上升。其他理財產(chǎn)品的凈值則都在0.9以上，但是就算盈利，都是小幅盈利。
此外，在工商銀行的理財產(chǎn)品中，有1款理財產(chǎn)品的凈值在今年一季度出現(xiàn)了微跌，為2009年第1期高凈值客戶專屬人民幣理財產(chǎn)品，今年1月4日的凈值為0.917，3月29日的凈值則為0.9163。
民生銀行：半數(shù)理財產(chǎn)品同期跑贏大市，最高漲幅12.94%
在記者截稿前，民生銀行最新的證券投資類理財產(chǎn)品的凈值更新為3月30日數(shù)據(jù),但是有4款理財產(chǎn)品的凈值更新日期為3月23日。目前，民生銀行正在運行并且公布凈值的證券投資類理財產(chǎn)品有21款，在這21款理財產(chǎn)品中，僅有2款理財產(chǎn)品的凈值大于1，不過需要注意的是，這2款理財產(chǎn)品的凈值都在3月23日公布，這之后，市場還是下跌比較厲害，因此這些理財產(chǎn)品的凈值在3月結(jié)束時可能低于1。
民生銀行非凡資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)化證券投資理財產(chǎn)品5號凈值上升最高，達到12.94%，2011年12月30日的理財份額凈值為0.849，今年3月30日的理財份額凈值為0.9589，而同時期上證綜指只上漲了2.4%，深圳成指上漲了5.5%，可謂遠遠高于大市。特別是在3月最后一周，這款理財產(chǎn)品走出了市場相反的行情，其他理財產(chǎn)品凈值和市場基本出現(xiàn)了下跌，其反而出現(xiàn)上升。此外，在3月30日公布凈值的17款理財產(chǎn)品中，有11款理財產(chǎn)品的凈值上升了3%以上，除了前述1款超過10%外，還有兩款在9%-10%之間。
不過，民生銀行非凡資產(chǎn)管理證券投資理財產(chǎn)品1號和非凡資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)化證券投資理財產(chǎn)品7號卻在這期間出現(xiàn)了凈值的負增長。非凡資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)化證券投資理財產(chǎn)品7號在2011年12月30日的理財份額凈值為0.7296，但是在今年3月30日下跌了2.65%，為0.7103，特別3月最后一周，跌了9.1%。這款理財產(chǎn)品銷售所募集客戶的資金全部投資于中融國際信托有限公司發(fā)起的“中融-融新278號結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃”的優(yōu)先受益人部分。
按照3月下旬A股市場的情況，民生銀行的這21款證券投資類理財產(chǎn)品在3月結(jié)束時基本全部處于虧損狀態(tài)。在3月23日公布凈值的4款理財產(chǎn)品中，有2款凈值大于1，但是最高只為1.0155，而A股市場在最后一周下跌了4%左右，因而，這兩款理財產(chǎn)品在3月30日凈值跌至1以下的可能性極大。
證券投資類產(chǎn)品發(fā)行升溫，光大銀行獨占九成份額
業(yè)內(nèi)人士表示，近期證券類產(chǎn)品發(fā)行卻有升溫趨勢，這與產(chǎn)品投資渠道限制有關(guān)，也是因為看好市場機會
“涉股”理財產(chǎn)品頻頻爆出大幅虧損的消息并未冷凍此類產(chǎn)品的發(fā)行熱情。
雖然在整個銀行理財市場中只占據(jù)很小體量，但隨著監(jiān)管層持續(xù)加碼規(guī)范短期產(chǎn)品、票據(jù)和資產(chǎn)池項目，銀行理財?shù)耐顿Y空間大幅收窄，證券投資類產(chǎn)品也因此重新獲得了“出位”機會，發(fā)行規(guī)模表現(xiàn)出升溫勢頭，而其中，光大銀行充當了絕對主力。
年初“涉股”理財產(chǎn)品發(fā)行趨熱
理財周報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，銀行共發(fā)行5866款個人銀行理財產(chǎn)品，其中證券投資類產(chǎn)品共計178款，占比達3.03%。
這與去年的表現(xiàn)截然不同。普益財富日前發(fā)布的2011—2012年銀行理財市場年度報告顯示，去年投資于股票、股權(quán)、基金及其組合資產(chǎn)的證券投資類產(chǎn)品市場占比僅0.09%。
參與發(fā)行此類產(chǎn)品的有5家銀行，其中工商銀行和興業(yè)銀行各自發(fā)行1款，招商銀行5款，上海銀行10款，最多為光大銀行161款。
在現(xiàn)行監(jiān)管政策下，結(jié)構(gòu)化信托是目前銀行理財資金曲線入市最常用的工具，具體做法是把信托計劃的委托人分為劣后和優(yōu)先投資者兩種。認購銀行理財產(chǎn)品的投資人充當優(yōu)先級，機構(gòu)投資者或券商“大戶”是劣后收益人，當信托財產(chǎn)發(fā)生本金虧損時，劣后受益人首先承擔虧損，上述發(fā)行產(chǎn)品悉數(shù)為此種類型。
某股份制銀行金融市場部工作人員對記者表示，近期證券投資類理財產(chǎn)品發(fā)行卻有升溫趨勢，這與產(chǎn)品投資渠道限制有關(guān)，也是因為很多銀行看好這一部分市場的投資機會。
光大證券類產(chǎn)品預期收益攀高7.2%
一季度發(fā)行的證券投資類產(chǎn)品平均預期最高年化收益為6.18%，其中預期收益最高的產(chǎn)品來自光大銀行，2012年陽光財富“T計劃”第034期產(chǎn)品，預期收益7.2%，起點金額1000萬，期限471天，產(chǎn)品募集資金通過開放式信托計劃投向長安信托101號分層式集合資金信托計劃的優(yōu)先受益權(quán)，而分層集合信托計劃投資范圍為A股股票、基金、債券等。
然而證券投資類理財產(chǎn)品的表現(xiàn)不盡如人意，運行中的理財產(chǎn)品虧損居多。
對此，普益財富分析員認為，對于這類產(chǎn)品的風險和收益預期也不能一概而論，這種類型的理財產(chǎn)品收益分化很嚴重，主要還是要看產(chǎn)品運作和市場表現(xiàn)。
大銀行一位客戶經(jīng)理告訴記者，購買銀行理財產(chǎn)品的投資者，絕大部分是希望在保證資金安全的前提下實現(xiàn)資產(chǎn)增值，而資本市場波動性大，與一些銀行理財?shù)耐顿Y者在訴求方面不太契合，因此該行的證券投資類理財產(chǎn)品目前仍然還是主要面對一些高凈值，有較高風險承受能力的客戶。
而其余幾家銀行發(fā)行的此類產(chǎn)品認購門檻也較高，多為10萬起點，只有工商銀行“工銀財富”第1期專屬“加倍贏”結(jié)構(gòu)化優(yōu)先份額(180天)產(chǎn)品，認購門檻為5萬，但依然只面向高凈值客戶發(fā)售。
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