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2012年以來(lái)，航空航天板塊基本同步于市場(chǎng)。從年初到3月30日為止，上證指數(shù)上漲6.18%，航空航天板塊上漲8.23%。券商認(rèn)為，航空航天板塊多只個(gè)股具有資產(chǎn)重組概念，值得投資者關(guān)注。
重組概念提振板塊
中投證券提出：哈飛股份資產(chǎn)重組刺激航空板塊走強(qiáng)。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)：哈飛股份上級(jí)主管單位中航工業(yè)集團(tuán)籌劃哈飛股份資產(chǎn)重組事宜，初步確定此次資產(chǎn)重組的草案為哈飛股份向中航工業(yè)所屬單位以發(fā)行股份方式收購(gòu)其持有的直升機(jī)相關(guān)資產(chǎn)。由于2010-2011年中航工業(yè)集團(tuán)下屬的航空動(dòng)力、洪都航空等公司資產(chǎn)注入重組計(jì)劃相繼受挫，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)航空航天板塊預(yù)期下降，在前期下跌行情中下跌幅度較大，此次哈飛股份資產(chǎn)重組，有助于提升市場(chǎng)對(duì)航空航天板塊的資產(chǎn)注入預(yù)期�！�
國(guó)海證券則提出：航天信息業(yè)績(jī)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)2012年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，存在資產(chǎn)注入的跨越式發(fā)展機(jī)遇。該券商發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)：
公司年報(bào)顯示，2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.40億元，同比增長(zhǎng)22.10%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.8706億元，同比增長(zhǎng)8.72%，基本每股收益1.07元，同比增加9.18%。公司2011年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，利潤(rùn)增速慢于營(yíng)業(yè)收入的主要原因是增值稅防偽稅控系統(tǒng)培訓(xùn)費(fèi)取消。
預(yù)計(jì)公司2012年業(yè)績(jī)將穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中，增值稅防偽稅控系統(tǒng)增速約為12-13%，系統(tǒng)集成增速約為30-40%，渠道銷(xiāo)售增速約為30%。預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收增加17%、利潤(rùn)增長(zhǎng)20%，EPS為1.28元。
公司年報(bào)有關(guān)2012年市場(chǎng)分析中提到“以加強(qiáng)資本運(yùn)作、對(duì)外合作兼并購(gòu)為手段，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展”，預(yù)示著公司在新的一年中將在資本市場(chǎng)和并購(gòu)方面有所動(dòng)作。公司在2012年工作重點(diǎn)中提到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整，國(guó)海證券認(rèn)為隨著防偽稅控業(yè)務(wù)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段，公司未來(lái)的主要產(chǎn)業(yè)方向?qū)⒅攸c(diǎn)布局以信息安全技術(shù)為核心的信息化產(chǎn)業(yè)。預(yù)計(jì)公司2012、2013和2014年的EPS分別為1.28、1.54、1.93元，對(duì)應(yīng)的PE為15.21、12.64、10.31，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)�！�
關(guān)注增長(zhǎng)確定性個(gè)股
除了資產(chǎn)重組概念，券商建議在板塊內(nèi)部重點(diǎn)尋找個(gè)股投資機(jī)會(huì)。
“我們認(rèn)為未來(lái)個(gè)股或出現(xiàn)分化，建議精選個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注未來(lái)增長(zhǎng)確定性較高的行業(yè)。”興業(yè)證券發(fā)布的報(bào)告表示。
國(guó)海證券給出了兩大投資概念。
一是中航工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)公司非航空產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)：
中航工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)公司非航空產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)迅速，2011年收入197億元，增速為31%。中航工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)公司2008-2011年非航空產(chǎn)業(yè)取得了快速發(fā)展，2011年非航空產(chǎn)業(yè)收入197億元，占公司收入總額的49%，增幅為31%。
目前，中航工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)公司存在三個(gè)問(wèn)題：首先是產(chǎn)業(yè)布局分散、集中度低，其次是優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)尚在培育期，距離大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化還需時(shí)日，最后是尚未形成產(chǎn)業(yè)集中效應(yīng)。發(fā)動(dòng)機(jī)非航空產(chǎn)品是我國(guó)未來(lái)發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)展的一個(gè)方向，也是我國(guó)目前發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)與應(yīng)用的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的推進(jìn)，人民生活水平的提高，預(yù)計(jì)非航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品未來(lái)將會(huì)保持高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)空間巨大。
2012年宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，航空制造業(yè)，尤其是發(fā)動(dòng)機(jī)零件的轉(zhuǎn)包出口和非航空業(yè)務(wù)也會(huì)受到一定沖擊，預(yù)計(jì)2012年中航工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)公司的非航空產(chǎn)品增速會(huì)有一定幅度的回落，但是產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，尤其是國(guó)產(chǎn)燃?xì)廨啓C(jī)項(xiàng)目。受益公司包括航空動(dòng)力和中航動(dòng)控。
二是西飛國(guó)際類(lèi)大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈概念投資機(jī)會(huì)。
盡管西飛國(guó)際2011年業(yè)績(jī)大幅下降，但是預(yù)計(jì)2012年業(yè)績(jī)將穩(wěn)定增長(zhǎng)。該券商發(fā)布的報(bào)告表示：2011年公司全年業(yè)績(jī)大幅度下滑，下滑的主要原因是公司飛機(jī)產(chǎn)品訂單出現(xiàn)了較大幅度的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，軍品訂單下滑較多，支線飛機(jī)訂單下滑約20%。但是經(jīng)估算，公司2012年航空產(chǎn)品將增長(zhǎng)20%，鋁型材項(xiàng)目穩(wěn)步增長(zhǎng)，大客車(chē)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)扭虧。預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收增加10%，利潤(rùn)增長(zhǎng)20-25%。
2012年公司及公司所處的大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈存在兩次投資機(jī)會(huì)：首先是政策性利好帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。高端裝備制造業(yè)中關(guān)于航空制造業(yè)項(xiàng)目的政策將于近期出臺(tái)，預(yù)計(jì)政策將會(huì)含有國(guó)家對(duì)航空制造業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、法規(guī)保障、經(jīng)費(fèi)投入計(jì)劃、未來(lái)10-20年的發(fā)展目標(biāo)，政策的公布將會(huì)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展和我國(guó)大型航空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來(lái)重大而長(zhǎng)遠(yuǎn)的積極影響，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)從技術(shù)升級(jí)到產(chǎn)品升級(jí)的高速發(fā)展，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，此類(lèi)政策性利好出臺(tái)將會(huì)對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生較大的向上驅(qū)動(dòng)力，為投資者帶來(lái)具有吸引力的投資機(jī)會(huì)；其次，航空產(chǎn)品的重大突破，也將會(huì)為投資者帶來(lái)第二個(gè)事件性投資機(jī)會(huì)，事件產(chǎn)生的效果可以類(lèi)比2011年航母試航帶來(lái)的航母概念投資機(jī)會(huì)。
板塊存多項(xiàng)政策利好
推薦航空航天板塊的另一個(gè)理由在于，板塊近期還有多項(xiàng)政策利好出現(xiàn)。
如國(guó)海證券就稱(chēng)，國(guó)資委擬定新注資計(jì)劃，涉及軍工企業(yè)，航空、航天是注資的重要方向。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示，近期有消息稱(chēng)，國(guó)資委正在制定一份“十二五”央企注資規(guī)劃，軍工行業(yè)中的央企有望通過(guò)國(guó)資委實(shí)施的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度獲得注資。“十二五”期間，國(guó)資委對(duì)央企的注資將主要集中在重組改制和國(guó)有企業(yè)注冊(cè)資本金上，涉及的軍工企業(yè)將側(cè)重于“軍轉(zhuǎn)民”項(xiàng)目。另外，軍工行業(yè)中的航空、航天、船舶和核工業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主要組成部分，也是國(guó)資委本次注資的重要方向，重點(diǎn)項(xiàng)目包含民用航空技術(shù)和第三代核電技術(shù)。國(guó)資委的注資短期將解決軍工行業(yè)部分困難企業(yè)的財(cái)務(wù)困難，如兵器工業(yè)的部分企業(yè)，也將有利于提高以航空、航天為代表的高技術(shù)企業(yè)的研發(fā)和生產(chǎn)能力，長(zhǎng)期利好我國(guó)軍工行業(yè)。
興業(yè)證券也提出：航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)政策有望獲得重大突破。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)，“十二五”是我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)研制的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)家資金和產(chǎn)業(yè)政策的支持，將促進(jìn)我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展的“黃金五年”。目前國(guó)內(nèi)航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)空間巨大，航空發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)企業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。航空發(fā)動(dòng)機(jī)主機(jī)公司航空動(dòng)力和航空鍛鑄件制造公司中航重機(jī)，均涉及航空發(fā)動(dòng)機(jī)的關(guān)鍵領(lǐng)域。
另外，中投證券提到了神舟九號(hào)發(fā)射對(duì)板塊的提振作用。
報(bào)告表示，神舟九號(hào)飛船將于今年6月至8月?lián)駲C(jī)發(fā)射，與在軌運(yùn)行的天宮一號(hào)目標(biāo)飛行器進(jìn)行載人交會(huì)對(duì)接。航天員將進(jìn)入天宮一號(hào)工作和生活，開(kāi)展相關(guān)空間科學(xué)實(shí)驗(yàn)，在完成預(yù)定任務(wù)后返回地面。據(jù)介紹，2011年實(shí)施的天宮一號(hào)與神舟八號(hào)交會(huì)對(duì)接任務(wù)取得圓滿(mǎn)成功后，經(jīng)過(guò)全面總結(jié)和綜合評(píng)估，工程各系統(tǒng)均具備執(zhí)行載人交會(huì)對(duì)接任務(wù)條件，屆時(shí)將可能對(duì)航天板塊產(chǎn)生較大刺激作用。
國(guó)防開(kāi)支的增長(zhǎng)則為航空航天板塊走強(qiáng)提供了長(zhǎng)期動(dòng)力。
中投證券稱(chēng)：2012年中國(guó)國(guó)防費(fèi)預(yù)算為6702.74億元人民幣，比上年預(yù)算執(zhí)行數(shù)增加676.04億元人民幣，增長(zhǎng)11.2%。近年來(lái)為了維護(hù)國(guó)家主權(quán)、安全和發(fā)展利益，適應(yīng)現(xiàn)代軍事變革的需要，中國(guó)一直在持續(xù)地加大國(guó)防軍費(fèi)方面的投入，從1998年以來(lái)中國(guó)的國(guó)防支出以年均15.4%的速度高速增長(zhǎng)，主要特點(diǎn)是國(guó)防軍費(fèi)支出占GDP的比例一直維持在1.3-1.4%左右，而占財(cái)政支出的比例一直在持續(xù)地下降，這主要得益于中國(guó)的財(cái)政收入一直以遠(yuǎn)高于GDP的速度高速增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和財(cái)政收入的迅猛提高為武器研制提供了可靠保障。
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