2011年是理財產(chǎn)品的爆發(fā)年。上周五某銀行開放150分鐘的網(wǎng)銀秒購理財產(chǎn)品，引發(fā)大爭搶。部分銀行的理產(chǎn)品有理財經(jīng)理預(yù)約額度，對購買者資格進(jìn)行限制。
在一片“搶產(chǎn)品”的呼聲中，投資者逐漸關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險和投資者風(fēng)險評估，這兩大問題也一直是銀行理財產(chǎn)品糾紛的爭議焦點(diǎn)。
投資快報記者了解到，各大銀行的風(fēng)險評級和標(biāo)準(zhǔn)不同，但大體上分為兩類“五級風(fēng)險”和“六級風(fēng)險”。然而，目前市場上最流行的是“低風(fēng)險產(chǎn)品”，一些被外資行評為“高風(fēng)險”類別的非保本浮動收益產(chǎn)品也隱身其中。
今年8月28日，銀監(jiān)會發(fā)布會令稱，《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡稱“《管理方法》”）自2012年1月1日起施行。投資快報記者查閱資料獲悉，《管理方法》有兩大條款對銀行產(chǎn)品風(fēng)險評估進(jìn)行解釋，也對投資者風(fēng)險評估有相關(guān)規(guī)定。
目前距施行時間僅有31天，銀行的整改也迫在眉睫。
產(chǎn)品評級多以“五、六”為主
根據(jù)《管理辦法》第二十四條規(guī)定，“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)、合理的方法對擬銷售的理財產(chǎn)品自主進(jìn)行風(fēng)險評級，制定風(fēng)險管控措施，進(jìn)行分級審核批準(zhǔn)。理財產(chǎn)品風(fēng)險評級結(jié)果應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險等級體現(xiàn)，由低到高至少包括五個等級，并可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分�！�
投資快報記者對上市16家銀行進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大部分銀行在理財產(chǎn)品說明書標(biāo)有內(nèi)部風(fēng)險評級，最常見的理財產(chǎn)品風(fēng)險等級分類有兩種。第一種是以交通銀行為代表的六個級別，“1R：極低風(fēng)險型，2R：低風(fēng)險型，3R：較低風(fēng)險型，4R：中等風(fēng)險型，5R：較高風(fēng)險型，6R：高風(fēng)險型”。第二種是以光大銀行為代表的五個級別，“低”、“較低”、“中”、“較高”以及“高”五個級別。其中，前三個級別的表述有所差別，例如中國銀行產(chǎn)品前三級為“1為極低風(fēng)險型，2為較低風(fēng)險型，3為中等風(fēng)險型”。
投資快報記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，諸多銀行都以“預(yù)期收益率能否實(shí)現(xiàn)、本金損失的概率”作為評判標(biāo)準(zhǔn)，并加以說明“適合何種水平投資者風(fēng)險的投資者”。
如某行“得利寶·天添利”A款被評為“1R”，原因是“該類產(chǎn)品的風(fēng)險極低，預(yù)期收益率不能實(shí)現(xiàn)的概率極低，可適合于愿意接受極低水平投資風(fēng)險的投資者”。
11月25日銷售的“得利寶·新綠”人民幣30天理財為2R風(fēng)險，“該類產(chǎn)品的風(fēng)險低，預(yù)期收益率不能實(shí)現(xiàn)的概率低，可適合于愿意接受低水平投資風(fēng)險的投資者�！痹撔泻Ｄ戏中卸ㄖ啤暗美麑殹の值绿砝�-31天為“3R”，稱為“該類產(chǎn)品的風(fēng)險較低，本金虧損的概率較低，預(yù)期收益率不能實(shí)現(xiàn)的概率較低，可適合于愿意接受較低水平投資風(fēng)險的投資者�！�
外資行聲稱“非保本類理財產(chǎn)品屬高風(fēng)險”
一名不公開身份的銀行業(yè)人士告訴記者，多數(shù)銀行的理財產(chǎn)品都運(yùn)用“適合于愿意接受較低水平投資風(fēng)險的投資者”等字眼，而投資者不了解理財產(chǎn)品的風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)，一般傾向于“低或較低”級別風(fēng)險的產(chǎn)品，因此不少銀行將“風(fēng)險”限制在低風(fēng)險范圍。“有些高收益產(chǎn)品也標(biāo)榜較低風(fēng)險。例如一些非保本浮動收益型產(chǎn)品，外資行定義高風(fēng)險，而中資行卻定義為較低風(fēng)險或中等風(fēng)險�！痹撊耸勘硎�，當(dāng)前市場上，有超過七成產(chǎn)品被歸結(jié)為“低風(fēng)險”，但事實(shí)可能并非如此。
投資快報記者發(fā)現(xiàn)，某中資銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品分“低”、“較低”、“中”、“較高”以及“高”五個級別，對應(yīng)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分別為166、129、6、4、6。前兩類占了全部產(chǎn)品的94.9%。經(jīng)查詢獲悉，部分“非保本浮動收益型”、“預(yù)期收益高達(dá)6%”的理財產(chǎn)品被定義為“低”風(fēng)險。
與此同時，記者從官方渠道獲悉，另一中資銀行在售理財產(chǎn)品（銷售期在11月21日至12月初）共有26款，“極低”、“較低”和“中等風(fēng)險”產(chǎn)品各有21、1、4只。前兩類占全部產(chǎn)品的84.6%。
其中，該行11月28日截止銷售的一款非保本浮動收益型產(chǎn)品“中銀穩(wěn)富ZYWF-TJ2011334B（網(wǎng)銀版）”，按照該行“中等風(fēng)險”產(chǎn)品的說明“本產(chǎn)品本金虧損的
在信托項(xiàng)下投資產(chǎn)品本息完全如期回收的情況下，本理財產(chǎn)品持有到期的預(yù)期年投資收益率為5.2%；在信托項(xiàng)下投資產(chǎn)品本息未能完全如期回收的情況下，須根據(jù)信托計劃本息實(shí)際回收情況計算投資者應(yīng)得本金及收益；在發(fā)生投資標(biāo)的清償不利的情況下，本金可能全部損失。”
由于定義不同，某外資行的理財產(chǎn)品宣傳中有如此字眼，“非保本類理財產(chǎn)品是高風(fēng)險投資產(chǎn)品，投資者的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，投資者應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資�！痹撔羞�表示，“理財產(chǎn)品的匯率、操作等風(fēng)險因素亦可能導(dǎo)致投資者獲得的最終結(jié)算金額低于投資本金”。
而管理方法中還提及：“非保本浮動收益理財產(chǎn)品的風(fēng)險揭示應(yīng)當(dāng)至少包含以下內(nèi)容：本理財產(chǎn)品不保證本金和收益，并根據(jù)理財產(chǎn)品風(fēng)險評級提示客戶可能會因市場變動而蒙受損失的程度，以及需要充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資等內(nèi)容�！�
一款產(chǎn)品5個月后風(fēng)險突然變低
此外，某些滾動式理財產(chǎn)品的風(fēng)險評級可能隨著時間變動而變動。記者發(fā)現(xiàn)，某行在11月25日更新的資料中將“AMRJYL01”代碼的產(chǎn)品定義為“較低風(fēng)險”，而在其7月14日的個人說明書中顯示“中等風(fēng)險”，并解釋稱“本產(chǎn)品為本金虧損的概率較低，但預(yù)期收益存在一定的不確定性的產(chǎn)品�！彪S著信息更新，產(chǎn)品風(fēng)險評級出現(xiàn)了變化
。
隨著新辦法的實(shí)施，明年1月1日，各銀行的風(fēng)險評級有望更為嚴(yán)謹(jǐn)。這些規(guī)定被行內(nèi)人視為對理財產(chǎn)品風(fēng)險評級的進(jìn)步�！斑�有收益風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險，以及對沖風(fēng)險、匯率風(fēng)險等各種風(fēng)險�！毕嚓P(guān)人士稱，銀行的風(fēng)險評級應(yīng)該將這些問題也納入其中。
同時，理財產(chǎn)品的銷售也會更為謹(jǐn)慎嚴(yán)格。據(jù)第四十二條規(guī)定，“商業(yè)銀行銷售風(fēng)險評級為四級（含）以上理財產(chǎn)品時，除非與客戶書面約定，否則應(yīng)當(dāng)在商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行�！�
