八九月份還處于低谷的債市，十月后迎來(lái)回暖行情。在債市峰回路轉(zhuǎn)的行情下，杠桿債基也在二級(jí)市場(chǎng)上演了一出"翻轉(zhuǎn)"大戲，不少前期市價(jià)跌至上市以來(lái)新低的債基市價(jià)觸底后一路大幅上揚(yáng)，最高者一個(gè)月市價(jià)漲幅逼近40%。
昨日，在上市交易型基金普跌的情況下，分級(jí)債基高風(fēng)險(xiǎn)份額市價(jià)集體大幅上漲，成為深綠中為數(shù)不多的一抹紅色。其中，聚利B上漲5.37%，漲幅最大。匯利B緊隨其后上漲4.9%、利鑫B上漲4.3%。此外，添利B、裕祥B漲幅也在3%以上。
事實(shí)上，分級(jí)債基高風(fēng)險(xiǎn)份額的上漲行情已經(jīng)延續(xù)多日。數(shù)據(jù)顯示，自10月10日以來(lái)截至昨日，景豐B二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格漲幅已經(jīng)達(dá)到38.02%；添利B也達(dá)到36.77%；聚利B達(dá)到36.52%；此外，裕祥B也達(dá)到24.2%，且于昨日盤(pán)中創(chuàng)下0.895的上市以來(lái)的市價(jià)新高。
另一方面，分級(jí)債基高風(fēng)險(xiǎn)份額的折價(jià)大幅收窄。自七、八月城投債風(fēng)波引發(fā)的債市連鎖反應(yīng)，債市在資金面緊張等利空下持續(xù)陰跌以來(lái)，市場(chǎng)情緒一度非常悲觀，杠桿債基凈值市價(jià)一路走跌。至9月底，杠桿債基市價(jià)紛紛創(chuàng)出上市以來(lái)最低點(diǎn)，而在悲觀情緒主導(dǎo)下杠桿債基折價(jià)率大幅攀升。以景豐B為例，其在9月30日折價(jià)一度高達(dá)11.89%，聚利B在9月30日折價(jià)為24.36%。隨著近期債市回暖和對(duì)后市的看好預(yù)期，杠桿債基的折價(jià)大幅縮窄，景豐B截至上周五已經(jīng)收窄至2.59%，添利B為2.85%，聚利B上周五折價(jià)為8.1%，而經(jīng)過(guò)昨日大漲后其折價(jià)將進(jìn)一步收窄。
海通證券基金分析師指出，杠桿債基走出此輪大幅上漲行情得力于兩方面原因，一是債市回暖，杠桿債基凈值上升，市價(jià)表現(xiàn)也水漲船高。二是前期債市悲觀情緒主導(dǎo)下致使折價(jià)過(guò)高，其后債市突變回暖，折價(jià)有縮窄的內(nèi)在需求。
"前期處于低谷的債市突然回暖，投資者情緒翻轉(zhuǎn)，這促成了杠桿債基的一波行情，市價(jià)跟隨凈值上漲，而對(duì)債市后市看好態(tài)度促成折價(jià)大幅收窄。"滬上一位基金經(jīng)理向記者表示。其觀點(diǎn)與很多其他專(zhuān)業(yè)人士相似，對(duì)目前債市行情表示樂(lè)觀。而更有積極人士指出，目前債市或正處于一波牛市行情的開(kāi)端。易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)基金經(jīng)理即表示，總體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)延續(xù)下滑，資金面開(kāi)始寬松，加上按過(guò)往慣例看每年四季度到來(lái)年一季度都是發(fā)債的低谷，因是面對(duì)本輪10月份開(kāi)始的債市行情，因此不妨更大膽些預(yù)測(cè)——期待債市進(jìn)入牛市行情。
不過(guò)，對(duì)于目前折價(jià)已經(jīng)大幅收窄的杠桿債基，基金分析師提醒注意追漲風(fēng)險(xiǎn)。"當(dāng)前債券分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額仍可能會(huì)獲利但整體行情不大。雖然近期隨著債市的逐步回暖，多數(shù)債券分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額凈值上漲并且二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，但是，杠桿債基前期已經(jīng)積累較高漲幅，折價(jià)優(yōu)勢(shì)逐步消失，而債市也可能呈現(xiàn)在反復(fù)中前行的趨勢(shì)，債券分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額可能仍有正收益，但是行情可能不會(huì)很大。"一位基金分析師如是指出。
