由于9月份市場(chǎng)的大跌，使得私募產(chǎn)品清盤(pán)潮再起。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份清盤(pán)的陽(yáng)光私募數(shù)量達(dá)11只，其中，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為8只，非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為3只。在8只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，有兩只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品因?yàn)閮糁涤|及止損線，被強(qiáng)制清盤(pán)。
兩只產(chǎn)品被強(qiáng)制清盤(pán)
資料顯示，兩只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品“中原理財(cái)·宏利6期”和“西安信托·長(zhǎng)安投資6號(hào)分層式”由于凈值觸及止損線而被強(qiáng)制清盤(pán)。另外6只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品則是由于到期清盤(pán)。
“中原理財(cái)·宏利6期”成立于2010年9月25日，期限為22個(gè)月，清盤(pán)前單位凈值為0.8627元。中原信托9月28日公告稱，“中原理財(cái)·宏利6期”于9月26日支付完優(yōu)先受益人第一年度信托計(jì)劃收益后，凈值低于0.8元的合同止損線，管理人中原證券不追加保證金，信托計(jì)劃提前終止。
另一個(gè)強(qiáng)制清盤(pán)的私募產(chǎn)品“西安信托·長(zhǎng)安投資6號(hào)分層式”，截至9月8日的單位凈值為0.8260元。而根據(jù)該產(chǎn)品的信托合同條款，其產(chǎn)品止損線為0.83元，顯然產(chǎn)品凈值已經(jīng)低于止損線，因此產(chǎn)品于當(dāng)天變現(xiàn)財(cái)產(chǎn)，并于2011年9月23日正式清盤(pán)，清盤(pán)前凈值為0.8091元。
融智評(píng)級(jí)研究員彭曉武表示，在今年以來(lái)清盤(pán)的陽(yáng)光私募中，以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為主，占比超過(guò)70%。在低迷的行情里，私募機(jī)構(gòu)管理結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的壓力非常大，面臨極高的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，在3只清盤(pán)的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，華寶信托旗下兩產(chǎn)品“華寶·基業(yè)長(zhǎng)青進(jìn)取型”和“
華寶·基業(yè)長(zhǎng)青二期”被提前清算，清盤(pán)前產(chǎn)品凈值分別為0.7515元和1元。
對(duì)此，彭曉武表示，這兩只產(chǎn)品被提前清盤(pán)應(yīng)與業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)，因?yàn)?009年之前成立的非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募產(chǎn)品一般沒(méi)有止損設(shè)置，而兩只產(chǎn)品分別成立于2007年和2008年，清盤(pán)原因可能是贖回導(dǎo)致。
凈值逼近止損線
實(shí)際上，私募產(chǎn)品凈值的下跌，使得越來(lái)越多的私募面臨著清盤(pán)的紅線。朝陽(yáng)永續(xù)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，在最新公布凈值的私募產(chǎn)品中，共有42只非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的凈值在0.7元以下，另有43只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的凈值在0.85元以下。
一般來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品均設(shè)有明確的止損線。據(jù)了解，當(dāng)一般受益權(quán)委托人(即投資顧問(wèn))未能及時(shí)追加信托資金，且信托財(cái)產(chǎn)凈值在合同存續(xù)期間繼續(xù)下降到信托計(jì)劃資金的85%的時(shí)候，將進(jìn)行強(qiáng)制性平倉(cāng)。而非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品一般規(guī)定的止損線為0.7元。按照上述一般止損線，上述95只私募產(chǎn)品正面臨清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。
其中，在上述產(chǎn)品中，凈值最低的產(chǎn)品為鑫鵬一期，截至9月20日，其單位凈值僅為0.2862元，該產(chǎn)品成立于2007年12月20日，也就是自成立以來(lái)虧損幅度超過(guò)了70%，而其今年以來(lái)的收益率則為-20.7%。
而產(chǎn)品凈值在0.5元以下的私募產(chǎn)品共有6只，除了上述鑫鵬一期外，其余5只分別為時(shí)策投資旗下的時(shí)策1期、平安信托旗下的黃金組合一期二號(hào)、柏恩投資旗下龍馬1期、鵬遠(yuǎn)咨詢旗下的優(yōu)質(zhì)1號(hào)、倚天投資旗下的天星2號(hào)，其最新披露的單位凈值分別為0.3593元、0.4039元、0.4172元、0.4412元和0.4767元。
此外，還有多只私募產(chǎn)品的凈值接近于止損線。朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，在非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中，凈值在0.7元到0.71元之間的產(chǎn)品共有12只，而在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，凈值在0.85元到0.86元之間的產(chǎn)品共計(jì)達(dá)到了31只。
