受匯金公司增持四大銀行股的消息刺激，上證綜指開盤大漲56點(diǎn)，之后快速上沖，一度重新站上2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。然而好景不長(zhǎng)，兩市開盤之后的上漲僅僅持續(xù)了1分鐘，即開始了步步盤跌的弱勢(shì)格局。午后，深滬兩市指數(shù)相繼再創(chuàng)年內(nèi)新低，其中上證指數(shù)離前期2319點(diǎn)低點(diǎn)已不到10點(diǎn)，而深成指盤中最低探至9953點(diǎn)，已跌破10000點(diǎn)大關(guān)。周二市場(chǎng)在利好面前疲弱依舊，漫漫熊途終點(diǎn)何處？從近期盤面表現(xiàn)來看，有四個(gè)方面的特征值得關(guān)注和思考。
一是深成指盤中跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。今年以來，深成指自年初已下跌19.2%，高于上證綜指16.4%的跌幅。同時(shí)，深成指的萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口還是具有較大的心理意義�；仡�2010年5月初，深成指在萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口遇到強(qiáng)勁支撐，在這一指數(shù)關(guān)口整理近兩個(gè)月時(shí)間，最終才在6月29日以一根長(zhǎng)陰線一舉跌破。但在隨后的4天時(shí)間里深成指即探明了一個(gè)中期底部，之后從9000點(diǎn)一路上漲到近14000點(diǎn)，漲幅逾50%。目前深成指再次跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，能否在短期內(nèi)能再次探明一個(gè)中期底部或者至少帶來一波具有操作性的短期反彈？我們不妨拭目以待。
二是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股大幅補(bǔ)跌。近期，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股大幅補(bǔ)跌成為盤中一個(gè)重要特征。如節(jié)前房地產(chǎn)板塊的集體跳水，節(jié)后第一天酒類公司大幅殺跌，周二煤炭板塊遭到重創(chuàng)。雖然各有各的原因和理由，但在弱勢(shì)格局下，較小的利空即可引發(fā)較大的跌幅。一般來說，由于機(jī)構(gòu)較為重視投資性持有，在大盤趨勢(shì)性下跌的初期，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股往往表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。但隨著大盤持續(xù)性下跌，機(jī)構(gòu)持股的心態(tài)會(huì)出現(xiàn)分化，從而引起這些股票的補(bǔ)跌。較有諷刺意味的是，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，往往這些機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股補(bǔ)跌完成，也是大盤中期見底的時(shí)候。目前，我們可以關(guān)注還有哪些板塊出現(xiàn)補(bǔ)跌，以便為大盤中期見底找到一個(gè)佐證。
三是大盤股走勢(shì)分化：金融股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，石油股盤中跳水。從周二的盤中走勢(shì)來看，金融股由于受到匯金的增持而明顯強(qiáng)勢(shì)，絕大多數(shù)以紅盤報(bào)收。但中國(guó)石油和中國(guó)石化則在午后雙雙跳水，所不同的是，中國(guó)石油在護(hù)盤資金的推動(dòng)下最終以紅盤報(bào)收。就匯金增持這一事件來說，雖然無法達(dá)到救市目的，但仍然顯露出了些許積極意義。雖然大盤不會(huì)因?yàn)閰R金增持而馬上見底，但至少反映了“國(guó)家隊(duì)”主力的明確態(tài)度。如果大盤繼續(xù)下跌，相信匯金會(huì)繼續(xù)出手，而前期批復(fù)的百億社保資金，也可能如匯金那樣高調(diào)建倉(cāng)。
四是大盤面臨前期底部的重要支撐。就上證指數(shù)而言，周二盤中新低為2323點(diǎn)，距離前期重要底部2319點(diǎn)已不到10點(diǎn)，或許周三開盤就將再創(chuàng)新低。目前來看，擊破2319點(diǎn)輕而易舉，但在市場(chǎng)擊破一個(gè)重要低點(diǎn)后，破而后立的反彈時(shí)機(jī)也往往接踵而至。
從上述四個(gè)盤中特征來分析，大盤短線有望在上證指數(shù)跌破前期2319點(diǎn)低點(diǎn)、深證成指逼近前期低點(diǎn)時(shí)，出現(xiàn)一波脈沖式反彈。從今年4季度的策略來看，我們也預(yù)期大盤會(huì)有2-3個(gè)具有操作性的超跌反彈波段。但每次反彈的高度，則要視消息面的配合情況和技術(shù)面的壓力情況而定。
