網(wǎng)上一封對于大成基金高管違規(guī)自購專戶產(chǎn)品的舉報(bào)信，把沉寂已久的基金專戶理財(cái)拉回了公眾的視線范圍。記者發(fā)現(xiàn)，由于存在先天不足，公募基金的專戶理財(cái)尤其是“一對多”產(chǎn)品今年以來格外慘淡，眾多基金公司對其棄之如敝屣，“一對多”幾乎已經(jīng)到了生死存亡的關(guān)頭。
無奈的高管自購
關(guān)于大成基金的一封舉報(bào)信，使得沉寂已久的公募基金“一對多”產(chǎn)品再度成為基金業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。
舉報(bào)信稱，在近期“大成景瑞3號靈活配置3期專戶產(chǎn)品”的發(fā)行過程中，大成基金總經(jīng)理王顥號召員工支持銷售，其中“市場銷售部門和大成基金公司高管領(lǐng)導(dǎo)們?nèi)繀⑴c，或以子女的名義、或妻子、或丈夫的名義、還有的以親戚的名義分別購買100萬元以上此基金產(chǎn)品”。
大成基金迅速對此事回應(yīng)稱“1、此文所述事情是謠言；2、我們已經(jīng)第一時(shí)間向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告；3、我們將保留追究造謠者法律責(zé)任的權(quán)利”。
實(shí)際上，記者了解到，從目前基金專戶的相關(guān)法律規(guī)定來看，無論是《基金特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法(意見稿)》還是《關(guān)于基金管理公司開展特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》，均未就基金公司員工是否可以購買“一對多”產(chǎn)品作出明確規(guī)定，對于基金公司從業(yè)人員親屬能否購買也未提及。
一位基金業(yè)內(nèi)人士對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，高管買基金都可以，“一對多”就問題更不大了。就目前的法律法規(guī)來看，有些公司有這方面的規(guī)定，但在整個(gè)法律層面，并沒有這種限制性或者禁止性的規(guī)定。而在證監(jiān)會的態(tài)度方面，“原來會里說過，親屬可以買，但是要報(bào)備，至于高管自己是否可以買，會里好像是說最好不要自己買�！彼f，“就我目前了解，是有基金公司這樣做的(親屬購買)，但是要向基金公司備案，一個(gè)月備一次，有些公司則是買了就要備案，基金公司則按季度向證監(jiān)會備案，基金公司每個(gè)季度的監(jiān)察稽核報(bào)告中，要就員工持有基金的情況向證監(jiān)會進(jìn)行報(bào)備�！�
該人士認(rèn)為，在高管以親屬名義購買“一對多”產(chǎn)品方面，大家擔(dān)憂的可能是公平交易的問題，即基金公司在處理上述交易的時(shí)候是否可能存在先買先賣，以獲取對自身持有品種有利的結(jié)果。但該人士認(rèn)為，“一對多”雖然不屬于公開產(chǎn)品，但其公平交易仍然是要按照公司的層面進(jìn)行披露的�！艾F(xiàn)在證監(jiān)會對于公平交易這根弦繃得很緊，一旦出了問題，肯定會處理的�！彼麖�(qiáng)調(diào)。
另一位基金業(yè)內(nèi)人士則對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，在專戶的發(fā)行方面，今年前幾個(gè)月還勉強(qiáng)可以，但春節(jié)以后，就只有南方的一只“一對多”產(chǎn)品募了2個(gè)多億元，其他的全是5千萬元，剛剛達(dá)到產(chǎn)品成立的底線。“大家(基金公司)為了湊下限，肯定是要想一定的辦法的�！彼f。
專戶遭遇生存危機(jī)
“(專戶)今年根本賣不動�！币晃淮笮突鸸靖吖芟蛴浾弑г�。他告訴記者，由于今年業(yè)績格外慘淡，專戶產(chǎn)品賣得格外艱難，許多基金公司的專戶產(chǎn)品已經(jīng)處于“停擺”的局面，一些基金公司甚至表示將暫緩專戶業(yè)務(wù)。今年專戶的業(yè)績很差，基本沒有機(jī)會做出收益，專戶產(chǎn)品很少有盈利的，更不要說業(yè)績提成了�！爸挥猩贁�(shù)幾只產(chǎn)品的收益是正的，就公司層面來看，全是負(fù)的。”另一位基金業(yè)內(nèi)人士則對記者表示。
來自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，在今年8月份公布最新凈值的48只公募“一對多”產(chǎn)品中，有高達(dá)21只的單位凈值跌破1元，占比高達(dá)43.75%。其中，長盛招行靈活配置1號、長盛護(hù)本策略的單位凈值均跌破了0.9元。此外，從今年以來收益水平來看，上述48只產(chǎn)品中虧損幅度超過10%的比比皆是，其中長盛護(hù)本策略今年以來的收益為-20.91%，在所有披露的產(chǎn)品中位列倒數(shù)第一。
據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，此前在業(yè)內(nèi)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的華商基金“三劍客”之一、華商盛世成長基金經(jīng)理莊濤傳出將作別華商基金，轉(zhuǎn)投中信產(chǎn)業(yè)投資基金的原因，就是由于其在專戶產(chǎn)品上面臨了巨大的壓力。
記者了解到，在目前的實(shí)際運(yùn)作中，同公募基金不同，由于沒有管理數(shù)目的限制，許多基金公司在專戶產(chǎn)品上連投帶研，往往只有一個(gè)團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)了該公司全部專戶產(chǎn)品的投研。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，現(xiàn)在許多基金公司都實(shí)行末位淘汰機(jī)制，而公募做得不好的基金經(jīng)理就去做專戶。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，前兩年還有一些基金公司在專戶上進(jìn)行了投入，但今年以來，專戶幾乎成為了公募基金的“垃圾場”，其重要性甚至排到了年金業(yè)務(wù)之后，十分不受重視。在這種態(tài)度之下，加上人員素質(zhì)和市場的不景氣，其結(jié)果可想而知�！安灰f贏不贏利和業(yè)績提成，現(xiàn)在許多專戶連維持自身的生存都成為了一個(gè)很大的問題。”他說。
“跑偏”的基金專戶理財(cái)
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對于國外的基金專戶而言，中國國內(nèi)的基金專戶尤其是“一對多”產(chǎn)品無論是渠道還是運(yùn)行模式都已經(jīng)同公募產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化，已經(jīng)嚴(yán)重“跑偏”了其軌道。
一位基金評價(jià)業(yè)人士認(rèn)為，國外的專戶之所以發(fā)展起來，是由于國外的銀行有私人銀行的業(yè)務(wù)，針對這種私人銀行業(yè)務(wù)，管理公司去做了相應(yīng)的產(chǎn)品，因此專戶這方面在國外發(fā)展得較快，產(chǎn)品也比較豐富，成為了基金公司和資產(chǎn)管理公司一項(xiàng)比較大的業(yè)務(wù)。這種專戶是應(yīng)私人銀行業(yè)務(wù)需求而產(chǎn)生的，它是為了滿足這種(主要是富人階層)財(cái)富管理的需求，由投資能力較強(qiáng)的管理人針對其特定需求而進(jìn)行定位，是一種量身訂制的產(chǎn)品。
而從國內(nèi)的情況來看，專戶是和公募走的一個(gè)渠道，是由同樣的人以同樣的方式去進(jìn)行營銷，實(shí)際上是在搶自己的客戶。只要資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到300億元，監(jiān)管部門就會給基金公司這個(gè)資格，這種專戶的運(yùn)營模式實(shí)際上和公募基金并沒有什么區(qū)別。在實(shí)際銷售和推廣中，專戶和公募并沒有實(shí)質(zhì)性的區(qū)別，更為離譜的是，一些渠道在銷售和推廣的過程中，對專戶產(chǎn)品進(jìn)行了保本的宣傳，甚至承諾了收益。
“專戶現(xiàn)在跑偏了，已經(jīng)成為了另一種形式上的公募，只是審批更為簡單�！彼f。