隨著市場(chǎng)對(duì)7月21日舉行的歐盟峰會(huì)樂(lè)觀預(yù)期增強(qiáng)，近期歐系貨幣一度走強(qiáng)。然而，多數(shù)分析人士認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債不會(huì)爆發(fā)危機(jī)，但歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)則更多是系統(tǒng)性問(wèn)題，想要徹底解決遠(yuǎn)非易事。因此，中長(zhǎng)期來(lái)看，歐元仍將處于弱勢(shì)，而美元上行將成為主旋律。
美債問(wèn)題終現(xiàn)曙光
就在全球投資者的眼光都聚焦在美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題如何收?qǐng)鰰r(shí)，白宮和眾議院的分歧終于出現(xiàn)了縮小的跡象。奧巴馬政府近日暗示，只要同時(shí)能夠就削減財(cái)政赤字達(dá)成協(xié)議，則可能會(huì)接受短期上調(diào)美國(guó)債務(wù)上限。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納也表示：“兩黨領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)完全排除美國(guó)債務(wù)違約的可能性�！�
在此之前的幾個(gè)月，美國(guó)政府關(guān)于債務(wù)上限的談判一直沒(méi)有取得明顯進(jìn)展，共和黨提出的債務(wù)上限談判的條件之一即是要求聯(lián)邦政府削減開支，而民主黨在這個(gè)問(wèn)題上卻沒(méi)有讓步，兩黨一直處于膠著狀態(tài)。
包括三大國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的眾多評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也連番表態(tài)，本周一，惠譽(yù)主權(quán)評(píng)級(jí)主管發(fā)布消息稱，如果雙方不能達(dá)成預(yù)算緊縮協(xié)議，那么美國(guó)信用質(zhì)量將會(huì)惡化，主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能遭調(diào)降。
事實(shí)上，在此以前，穆迪和標(biāo)普都已經(jīng)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)放入降級(jí)觀察名單。原因是如果美國(guó)債務(wù)上限的問(wèn)題得不到解決，將增加債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。
然而，盡管最終協(xié)議還沒(méi)有達(dá)成，但有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著8月2日上調(diào)14.3萬(wàn)億美元債務(wù)限額的截止期限日益臨近，談判最終會(huì)達(dá)成一致，即使美國(guó)AAA評(píng)級(jí)遭調(diào)降，也將僅是暫時(shí)的。
中國(guó)外匯研究院院長(zhǎng)譚雅玲表示，美國(guó)提高國(guó)債上限獲通過(guò)的概率較大，美國(guó)國(guó)債不會(huì)爆發(fā)危機(jī)，作為長(zhǎng)期投資仍有巨大價(jià)值。
一德期貨分析師呂曉威在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，美元近期維持震蕩偏弱趨勢(shì)，其擔(dān)憂來(lái)源于國(guó)債問(wèn)題不確定性，目前爭(zhēng)議來(lái)源于政治分歧，但無(wú)論其結(jié)果如何，對(duì)于美元來(lái)說(shuō)出現(xiàn)大幅下挫的可能性不大。
歐盟峰會(huì)難成歐元救星
歐債問(wèn)題也演出了一場(chǎng)你方唱罷我登場(chǎng)的戲碼，距離謝幕似乎更是遙遙無(wú)期。隨著債務(wù)危機(jī)向意大利等國(guó)蔓延，歐元兌美元在上周跌至3月份以來(lái)的低點(diǎn)1.3837。
歐洲領(lǐng)導(dǎo)人于周四(7月21日)晚間召開特別會(huì)議，討論希臘債務(wù)問(wèn)題的解決方案，阻止危機(jī)向其他歐元區(qū)國(guó)家蔓延。盡管市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲首腦將達(dá)成新協(xié)議，但有關(guān)希臘選擇性違約的討論仍然是市場(chǎng)擔(dān)憂的焦點(diǎn)。
歐洲央行稱，歐元區(qū)各國(guó)政府已就避免希臘出現(xiàn)選擇性違約達(dá)成一致，但分析人士認(rèn)為，如果歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人不能在救助希臘的問(wèn)題上達(dá)成一致，市場(chǎng)就會(huì)得出希臘終將債務(wù)違約的結(jié)論，這對(duì)歐元而言反而是一大利空。
冰凍三尺非一日之寒，雖然希臘目前暫無(wú)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，但救助方案久拖不決帶來(lái)的恐慌情緒將進(jìn)一步增加，債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步加劇。
國(guó)際貨幣基金組織7月19日就曾表示，主權(quán)債務(wù)危機(jī)的加深可能會(huì)帶來(lái)“重大的全球后果”，強(qiáng)烈要求歐元區(qū)各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人提高援助機(jī)制的規(guī)模，并賦予這種機(jī)制以更高的靈活性，以此作為終結(jié)主權(quán)債務(wù)危機(jī)措施的一部分內(nèi)容。
永安期貨研究院分析師徐婧在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，指望歐元區(qū)首腦峰會(huì)能達(dá)成希臘救助計(jì)劃是不切實(shí)際的，希臘債務(wù)危機(jī)蔓延到其他同樣存在債務(wù)問(wèn)題的國(guó)家，只是時(shí)間問(wèn)題。
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近幾個(gè)月以來(lái)，歐元兌美元一直處于波動(dòng)區(qū)間在1.4000-1.4500的震蕩格局當(dāng)中。7月12日匯率跌至數(shù)月來(lái)的新低點(diǎn)1.3837。自本周一起，歐元兌美元連收出四陽(yáng)，目前匯率已經(jīng)升至1.4273左右的位置。
對(duì)此，申萬(wàn)期貨分析師余菲菲分析認(rèn)為，短期來(lái)看，歐債危機(jī)似有緩和趨勢(shì)，且市場(chǎng)對(duì)即將舉行的歐盟首腦會(huì)議持有樂(lè)觀態(tài)度，加之近期困擾美國(guó)市場(chǎng)的債務(wù)上限上調(diào)的談判陷入僵局，使得歐元兌美元持續(xù)溫和反彈。
反觀美元走勢(shì)，美元指數(shù)5月曾一度突破76.00，但終究未能有效站穩(wěn)76.00上方。隨后，美元指數(shù)6月中下旬再度出現(xiàn)兩次反彈，同樣于76.00附近受阻回落，本月再次上攻76.00關(guān)鍵阻力也無(wú)果而終，美元指數(shù)目前再度重返75.00下方。
申萬(wàn)期貨分析師傅文浩認(rèn)為，目前來(lái)看，美元技術(shù)面呈現(xiàn)對(duì)稱三角形形態(tài)，但明顯底部支撐更為明顯，MACD指標(biāo)底部明顯提升，向上突破概率更大。而美元作為全球貨幣，前期貶值幅度已經(jīng)過(guò)大，如果再進(jìn)行貶值的話會(huì)影響美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的信用低位，因此美元上行將成為中期的主旋律。
從長(zhǎng)期來(lái)看，余菲菲認(rèn)為，盡管美國(guó)國(guó)債面臨評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但仍遠(yuǎn)比歐元區(qū)的垃圾級(jí)別債券更為安全，美元資產(chǎn)未來(lái)難以出現(xiàn)大幅拋售的可能性，而且美國(guó)政府為了維護(hù)美元的核心貨幣地位，相信會(huì)在未來(lái)達(dá)成縮減財(cái)政赤字以緩和債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。
“美元資產(chǎn)的投資價(jià)值仍是最安全的。而歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)則更多是系統(tǒng)性問(wèn)題，想要徹底解決遠(yuǎn)非易事，因此，中長(zhǎng)期來(lái)看，歐元仍將處于弱勢(shì)。”她說(shuō)。
