加息之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品最為敏感，部分銀行立刻將理財(cái)產(chǎn)品的最高預(yù)期年化收益率上調(diào)了0.1%~0.3%。除了預(yù)期收益率，掛鉤標(biāo)的及收益結(jié)構(gòu)在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品眾要素中是關(guān)鍵因素，往往直接決定了產(chǎn)品的最終收益率。
理財(cái)提醒
加息之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品最為敏感，部分銀行立刻將理財(cái)產(chǎn)品的最高預(yù)期年化收益率上調(diào)了0.1％—~0.3％。建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行等銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率均略微上調(diào)。
理財(cái)產(chǎn)品收益“隨息而動(dòng)”
一般而言，按以往的規(guī)律是，每次加息0.25％后，理財(cái)產(chǎn)品收益都會(huì)上浮0.2％左右。當(dāng)然銀行理財(cái)產(chǎn)品的重要賣點(diǎn)，就是其收益略高于同期儲(chǔ)蓄，因此，在流動(dòng)性緊縮和加息的背景下，下半年銀行為了吸引資金，理財(cái)產(chǎn)品的收益率也會(huì)隨之上行。針對本輪加息，部分銀行已快速做出反應(yīng)，調(diào)高了相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的收益，其上調(diào)幅度為0.1％至0.3％。
值得注意的是，部分銀行還熱推“加息保護(hù)”型理財(cái)產(chǎn)品。加息保護(hù)指在產(chǎn)品成立后，如果央行提高存款利率，則加息保護(hù)產(chǎn)品預(yù)期收益率隨之提高，也就是“息漲隨漲”產(chǎn)品。而且，這類產(chǎn)品在計(jì)算收益時(shí)分段計(jì)息：加息日（含）之前按原收益率計(jì)息，從加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上調(diào)絕對值計(jì)息。
金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心的理財(cái)師提醒投資者，“在購買理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)需考慮到利率變化的影響，選擇期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品，盡量回避因利率變化而造成的損失。
另一位銀行理財(cái)師給記者演算了加息保護(hù)型理財(cái)產(chǎn)品能給投資者帶來的實(shí)際收益：以20萬元本金投資此款短期理財(cái)產(chǎn)品（15日），央行在7月18日加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，那么理財(cái)收益為20萬元×5.15％×5/365+20萬元×5.40％×10/365=436.99元，而沒有加息保護(hù)機(jī)制的產(chǎn)品，其收益為20萬元×5.15％×15/365=423.28元，前后相差十余元。
預(yù)期收益率≠到期收益率
對于投資比較激進(jìn)的銀行產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、投資于股票、基金的理財(cái)產(chǎn)品，銀行主要是靠歷史行情數(shù)據(jù)和自身對行情的預(yù)測測算預(yù)期收益率，由于標(biāo)的市場或掛鉤標(biāo)的市場行情很可能與銀行預(yù)測不一致，故理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率與到期收益率有一定差別，甚至差別很大。
此外，部分銀行在發(fā)行投資較激進(jìn)的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，故意只公布最高預(yù)期收益率，或是在產(chǎn)品的銷售過程中，只突出最高預(yù)期收益率，給投資者造成該產(chǎn)品到期就能達(dá)到該收益率的錯(cuò)覺。投資者需對此引起警惕。
除了預(yù)期收益率，掛鉤標(biāo)的及收益結(jié)構(gòu)在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品眾要素中是關(guān)鍵因素，往往直接決定了產(chǎn)品的最終收益率。雖然產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)并不能作為對未來盈利的保證，但是如果一家銀行以往發(fā)行的同類型產(chǎn)品的到期收益情況均良好并且穩(wěn)定，那么至少說明這家銀行對標(biāo)的市場的研判能力是穩(wěn)定的，其設(shè)計(jì)產(chǎn)品的能力也是穩(wěn)定的。
業(yè)內(nèi)人士建議，可以通過查找歷史數(shù)據(jù)分析或通過參考各類目前市場上第三方研究機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告及相關(guān)文章，了解各家銀行的發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的綜合能力。