6月CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲6.4％，創(chuàng)下近3年來新高。在通脹未消、加息預期不止的背景下，部分銀行趁著還未冷卻的加息東風熱推“加息保護”型理財產(chǎn)品。不過，專家指出，加息保護型產(chǎn)品的基礎收益率較低，投資此類產(chǎn)品未必劃算。
7月6日，央行再次宣布加息，這已是今年的第三次加息，也是從2010年10月19日啟動加息以來的第五次加息。目前，1年期定期存款利率為3.5％，5年期定期存款利率為5.5％。而每次加息后，銀行都會迎來浩浩蕩蕩的“轉(zhuǎn)存大軍”�！爸灰患酉�，家里的老人都讓我把存款轉(zhuǎn)存一下，因為定期存款不轉(zhuǎn)存就享受不到高利息�？墒穷l頻轉(zhuǎn)存，我實際上拿到的只是活期利息，還是不劃算。”市民張女士日前對記者抱怨起她在理財方面遇到的難題。
面對儲戶的頻繁轉(zhuǎn)存，一些銀行近期推出了具有加息保護機制的理財產(chǎn)品。加息保護指在產(chǎn)品成立后，如果央行提高存款利率，則加息保護產(chǎn)品預期收益率隨之提高。此類產(chǎn)品在計算收益時分段計息：加息日（含）之前按原收益率計息，從加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上調(diào)絕對值計息。例如華夏銀行推出的增盈增強型1114號、1117號及1118號理財產(chǎn)品都以加息保護作為賣點。以華夏銀行目前正在銷售的增盈增強型1118號產(chǎn)品為例，該款投資期限為15天，運行期限從7月14日-29日，收益率根據(jù)客戶投資資金分檔計算，5萬元（含）至20萬元的個人客戶預期年化收益率在5.1％；20萬元（含）至70萬元的個人客戶預期年化收益率為5.15％；70萬元（含）以上的個人客戶可得的預期年化收益率為5.2％。
那么，加息保護型理財產(chǎn)品能給投資者帶來多大實惠？如果張女士以20萬元本金投資此款產(chǎn)品，央行在7月18日加息0.25個百分點，那么張女士獲得的理財收益為20萬元×5.15％×5/365+20萬元×5.40％×10/365=436.99元，而沒有加息保護機制的產(chǎn)品，其收益為20萬元×5.15％×15/365=423.28元，前后相差十余元。
值得注意的是，如果產(chǎn)品運行期間央行減息，產(chǎn)品的收益率會在原基礎上相應下調(diào)。另外，如果央行在產(chǎn)品募集期間加息，則產(chǎn)品不會隨之增加預期收益率。而且此類加息保護型理財產(chǎn)品通常為非保本浮動收益產(chǎn)品。因此，產(chǎn)品到期后收益究竟如何，還需要看產(chǎn)品的實際運作情況。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師狄麟麟對記者表示，現(xiàn)在部分學者持加息將漸進尾聲的觀點，下半年至多加息1-2次，“加息保護”只是起到錦上添花的作用。央行此前剛剛上調(diào)了基準利率，短期內(nèi)加息預期降低，期限過短的加息保護產(chǎn)品“錦上添花”效果可能無法體現(xiàn)出來。
狄麟麟進一步指出，一般來說，有加息保護的產(chǎn)品會比同期、同類型的無“加息保護”產(chǎn)品預期收益率低。如果在產(chǎn)品運作期限內(nèi)央行并未加息，而加息保護型產(chǎn)品的基礎預期收益率又過低，投資者投資此類產(chǎn)品就會得不償失，也就是說投資者的實際收益比不上購買無加息保護、而預期收益率又相對較高的產(chǎn)品�！八酝顿Y者在購買時，應當根據(jù)自己的實際情況，將產(chǎn)品的投資風險、預期收益率與‘加息保護’這三種因素同時考量，別讓一些概念忽悠了�！钡吟膑胝f道。