“大底已成”，一位明星私募基金經(jīng)理上周五收盤后給他的朋友們發(fā)出這條短信。
當日，A股延續(xù)上周四的上漲趨勢，上證指數(shù)高歌猛進上漲約58點，滬市成交1444.44億元，較之前持續(xù)多日的600億元、700億元日成交額放大一倍。
一位公募基金經(jīng)理稱，上周五A股突然放量上漲，主要是因為空倉或低倉的私募與游資急著搶籌所致，公募基金“糧草”并未開動。
“上市公司中報可能低于預(yù)期，A股可能還有一波下跌�！币换鸸就顿Y總監(jiān)上周五在內(nèi)部晨會上判斷道。
與他看法一致的公募基金投資主管不在少數(shù)，“我們內(nèi)部基金經(jīng)理分歧很大，主管投資的副總看空，但其他基金經(jīng)理都還好�！币换鸸救耸糠Q。
公募基金經(jīng)理分歧加大的同時，保險資金已再次試探性入場。多家基金公司人士告訴早報記者，近期公司旗下的股票型基金有保險資金申購，“但買的不多，應(yīng)該是試探性加倉”。
“聽說社保基金又加倉了，就在最近半個月內(nèi)�！币晃换鸾�(jīng)理告訴早報記者。但一位分管社保的基金經(jīng)理卻說：“我們沒加倉，其他(有社保管理資格的)公司也沒聽說，但市場都在傳社保基金最近加倉了，很多機構(gòu)都來問，我也想知道社保是不是真的加倉了�！�
券商唱多：“A股已出梅”
上周四和周五滬深股市強勁反彈，上證綜指上周四大漲1.47%，創(chuàng)出自3月7日以來最大單日漲幅，并部分回補了6月16日的下跳缺口。上周五，上證綜指再漲57.96點站上2700點。
早在6月23日，申銀萬國證券和海通證券分別在貴陽和上海召開2011年中期投資策略會。齊齊唱多A股。申銀萬國認為，下半年上證綜指有500點的上漲空間，海通證券也認為二、三季度將是上市公司全年業(yè)績增速低點，上證綜指下半年運行區(qū)間在2600-3400點間。
伴隨著A股6月24日量價齊升的長陽線，輿論急轉(zhuǎn)向上，中金公司、光大證券等眾券商相繼發(fā)出看多報告，
“A股已經(jīng)出梅”、“大級別行情即將啟動”的唱多聲四起。
6月26日，中金公司給機構(gòu)的研究報告也稱：“三季度初將有一波有操作意義的市場行情，投資者可較為積極地參與這波行情。雖然目前對反彈的高度依然很難判斷，但是我們認為2950點左右可以作為一個中期的目標位。從短期走勢看，市場在2790點的年線和2810點附近的600天均線處會遭遇較大的阻力，在部分獲利籌碼兌現(xiàn)的壓力下，短期市場可能仍有震蕩。但我們認為，短期市場如果進行一些整固，可能對中期上行的走勢及其高度更為有利�！�
私募基金：“加倉，逼空行情來了”
在券商的唱多聲中，空倉或輕倉的私募基金快速反手做多。
一位私募基金經(jīng)理上周快速加倉了某地產(chǎn)股，他認為，彈性十足的周期性股票，已在歷史底部徘徊多時，可能在反彈中最先受益。
在這位私募基金經(jīng)理看來，A股整體估值已在歷史底部，在國務(wù)院總理溫家寶“中國控制通脹獲得成功”的表態(tài)下，中國緊縮的貨幣政策可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。該文當日被各私募人士轉(zhuǎn)發(fā)，并成為A股最鼓舞人心的政策信號。
“市場跌這么長時間，也該反彈了�！币患宜侥紮C構(gòu)投研人士說道。
另一位私募人士說：“這兩根線暫時還判斷不出是反轉(zhuǎn)，但應(yīng)該是波力度較大的反彈。要接著觀察反彈的斜率，如果太陡就難持續(xù)很久。”
上海一家私募機構(gòu)人士告訴早報記者，今年前5個月其一直僅有兩成倉位，5月最后一周開始小幅加倉，6月初遭遇重挫，經(jīng)過6月中旬的下跌，上周初大舉加倉水泥股，上周末已基本滿倉。
“進入6月份，我們每周都在加倉，凈值創(chuàng)新高了。”該私募機構(gòu)人士高興地說道，“市場三、四季度可能還會跌，但現(xiàn)在這個時點可以參與一下，我們跟公募不一樣，有機會就進來賺一把�！�
“市場修復(fù)行情已經(jīng)展開，逼空行情來了�！币晃凰侥蓟鸾�(jīng)理說道。
公募基金：“別急，不會V形反彈”
與私募的樂觀情緒相比，公募基金的看法相對偏空。
德圣基金研究中心6月23日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為79.63%，相比前周微幅下降0.40%。
德圣基金研究中心分析認為：“部分基金耐不住上周一持續(xù)跳空下跌，有不少基金選擇再度減倉。但是由于減倉的幅度不大，因此對組合的影響相對有限。多數(shù)基金并未在趨近2600點左右選擇加倉，顯示對底部以及后市的分歧和策略的謹慎心態(tài)，這也直接導(dǎo)致其在操作上的分化加大�！�
事實上，由于6月市場暴跌，公募基金凈值大幅下挫，讓多數(shù)公募基金經(jīng)理倍感壓力。一位公募基金經(jīng)理上周向其持有人解釋稱：“目前倉位中性水平，前期進行了減倉。目前經(jīng)濟前景不樂觀，又臨近半年度末，市場流動性極其緊張，股票市場上行壓力大。”
另一公募基金投資總監(jiān)稱，市場整體看法謹慎樂觀，但上市公司的中報業(yè)績可能遠低于預(yù)期，因此市場在反轉(zhuǎn)前可能還會經(jīng)歷一波下跌行情。
某合資基金公司在上周五A股大漲后，發(fā)出市場觀察稱：“對此次反彈的高度，我們還必須考慮到目前資金面緊張的狀況不會在短期內(nèi)得到緩解，所以盤面不會就此一飛沖天，近期震蕩的主基調(diào)可能還不會改變。
一位經(jīng)歷過A股多個牛熊市的公募基金經(jīng)理不同意上述悲觀看法，他認為“A股急跌已經(jīng)結(jié)束了”，但他上周沒著急加倉，而是選擇觀望。
他說：“這個位置不指望會有大起大落的行情，也不可能有一步到位的反彈。”在他看來，“上周五私募快速加倉，可動用的資金消耗太快，A股后續(xù)動能未必很足，市場還需要觀察，如果周一市場高開，一定會調(diào)整下來，如果小幅回落，再考慮可以慢慢買入�！�
保險資金：“零星買入，試探性建倉”
與空倉的私募擔心踏空、高倉的公募搖擺觀望相比，保險資金的選擇似乎更容易。
“險資規(guī)模這么大，每個月都有保費進來，如果不是對市場很悲觀，在多數(shù)時間買入是常態(tài)�！币晃槐ｋU資金投資人士在市場反彈時如此說道。
“最近保險資金加倉買了我們公司的股票基金�！币晃换鸸臼袌霾咳耸空f道。
另有基金公司人士告訴早報記者：“太保前段時間加倉買了股票基金，大概在2900點左右，現(xiàn)在看來，可能稍微買早了一點。這幾天也有其他保險公司零星在買入�！�
“買的量不大，我們公司最近有一個股票基金有機構(gòu)2億元認購，其他基金好像都沒有，應(yīng)該是試探性買入�！币粋�基金經(jīng)理說道。
值得關(guān)注的是，近期機構(gòu)投資者中有傳言稱，社�；鸾谠俣热胧�。多位基金經(jīng)理表示，從不同渠道聽到了這一傳聞，但不了解傳聞是否真實。
“最近也有很多機構(gòu)來問我，但我們公司沒有收到新委托的資金，我們互相之間也在打聽，沒聽說誰拿到增量資金了。不知道是高倉位機構(gòu)故意放風(fēng)，還是社保確實通過什么其他途徑入市了�！币晃皇芡泄芾砩绫；鸬幕鸾�(jīng)理困惑道。