日前美國(guó)兩大核心領(lǐng)域傳來(lái)利空數(shù)據(jù)：美國(guó)銀行業(yè)季度凈利息收入出現(xiàn)逾20年來(lái)最差表現(xiàn)，房產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)也表明未出現(xiàn)特別明顯的改善信號(hào)。有分析認(rèn)為，美國(guó)不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令寬松政策退出遙遙無(wú)期，因此美元將與其他貨幣長(zhǎng)期形成利差，對(duì)其造成利空。
數(shù)據(jù)顯示，自4月底觸及階段低點(diǎn)以來(lái)，美元指數(shù)已反彈約4%。然而據(jù)海外媒體25日?qǐng)?bào)道稱，基于較差的基本面，包括“債券大王”葛洛斯在內(nèi)的一些經(jīng)理人依然長(zhǎng)期看空美元。
知名經(jīng)理人集體看空
美元指數(shù)在今年1月初曾攀抵81.012的階段高點(diǎn)，但此后便一路下滑近10%至72.933；但4月底再度出現(xiàn)反彈，截至24日這波反彈的幅度達(dá)到4.04%。盡管如此，在過(guò)去一年，美元兌6種貨幣的貿(mào)易加權(quán)指數(shù)仍然下跌12%。
據(jù)海外媒體報(bào)道稱，無(wú)論是管理著2410億美元資產(chǎn)的太平洋投資管理公司經(jīng)理人葛洛斯，還是在富國(guó)Advantage國(guó)際債券基金管理著18億美元資產(chǎn)的安東尼·諾里斯，這些經(jīng)理人都認(rèn)為美元兌新興市場(chǎng)一些貨幣及澳元等發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣將貶值。
Oppenheimer基金全球債券團(tuán)隊(duì)的貨幣策略師亞歷克西斯·隆吉表示，美元的長(zhǎng)期基本面仍然“十分糟糕”。這些看空美元的經(jīng)理人預(yù)期，未來(lái)幾年，相較于美國(guó)，海外市場(chǎng)較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、較高的利率及較健康的政府財(cái)政，會(huì)更吸引投資者。
相較于新興市場(chǎng)等地區(qū)強(qiáng)健的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近來(lái)卻頻頻遭遇利空。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)24日公布，今年一季度美國(guó)銀行業(yè)總體盈利創(chuàng)金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)的最高水平，但該季度凈利息收入較上年同期下降3%，為1989年以來(lái)首次下降。此外，美國(guó)商務(wù)部24日公布數(shù)據(jù)顯示，4月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的新屋銷售年率增長(zhǎng)7.3%至32.3萬(wàn)戶，為去年12月以來(lái)最高增速。但新屋銷售只是在底部反彈，并未改變市場(chǎng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍處于疲軟階段的觀點(diǎn)。
不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)實(shí)行寬松政策預(yù)期升溫。24日公布的美聯(lián)儲(chǔ)3月和4月會(huì)議記錄顯示，決策者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏善可陳的擔(dān)憂依然揮之不去�！懊缆�(lián)儲(chǔ)理事普遍認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，但對(duì)前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度。”會(huì)議記錄稱。與此同時(shí)，歐洲及新興市場(chǎng)等地區(qū)央行都已經(jīng)采取加息行動(dòng)，有分析認(rèn)為，鮮明的利差將成為美元兌其他貨幣的利空。
金銀崛起成一大利空
除了利差大敵，黃金和白銀的崛起亦對(duì)美元不利。海外媒體近日?qǐng)?bào)道稱，美國(guó)猶他州本月立法，正式承認(rèn)金銀的合法貨幣地位，猶他州也因此成為美國(guó)第一個(gè)金銀貨幣合法化的州。
今年以來(lái)黃金等貴金屬的表現(xiàn)也較為搶眼。25日，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)沖高。受歐洲債務(wù)危機(jī)疑慮影響，以歐元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格觸及每盎司1083歐元上方的紀(jì)錄高點(diǎn)。本月稍早，現(xiàn)貨黃金觸及歷史新高每盎司1577.57美元。世界黃金協(xié)會(huì)19日表示，今年第一季度全球黃金需求增長(zhǎng)11%，達(dá)到981.3噸。
豐業(yè)資本認(rèn)為，黃金價(jià)格今年有望升至紀(jì)錄高點(diǎn)的每盎司1600美元，因?yàn)樵跉W洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)陰影的籠罩下，投資者會(huì)買進(jìn)黃金防范資產(chǎn)貶值，從而提升黃金需求。該公司還認(rèn)為，現(xiàn)貨金價(jià)有望連續(xù)第11年上漲。
高盛集團(tuán)日前在一份報(bào)告中表示，“我們預(yù)計(jì)金價(jià)在2011年將繼續(xù)攀升，前提是美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策令實(shí)際利率保持在低位。不過(guò)，我們預(yù)計(jì)美國(guó)的實(shí)際利率將在2012年初開(kāi)始攀升，這可能導(dǎo)致金價(jià)在明年觸頂。”
龐大債務(wù)令美元失色
美國(guó)政府的龐大債務(wù)亦成為美元漲勢(shì)的攔路虎。除了政府的主權(quán)債務(wù)，美國(guó)各地方政府的債務(wù)亦不容小覷。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)日前表示，美國(guó)加州的信貸評(píng)級(jí)前景仍“布滿陰霾”，盡管增收減支舉措大大縮減了預(yù)算缺口。
圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)詹姆斯·布拉德24日表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)復(fù)蘇，但目前經(jīng)濟(jì)的最大阻礙是歐洲當(dāng)前的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。他同時(shí)表示，歐洲的債務(wù)危機(jī)給美國(guó)敲響了警鐘，因?yàn)槊绹?guó)自身也面臨債務(wù)問(wèn)題。布拉德認(rèn)為，美國(guó)國(guó)會(huì)就預(yù)算赤字問(wèn)題達(dá)成一致至關(guān)重要，美國(guó)的債務(wù)規(guī)模和歐洲部分負(fù)債最嚴(yán)重國(guó)家一樣龐大。
美國(guó)副總統(tǒng)拜登當(dāng)日表示，美國(guó)議員們正在評(píng)估1萬(wàn)億美元的支出削減措施，這是決定是否增加美國(guó)債務(wù)上限的部分前提。海外媒體認(rèn)為，拜登的言論暗示，盡管存在分歧，但美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨和共和黨仍然可能達(dá)成削減債務(wù)的協(xié)議，并給予國(guó)會(huì)足夠大的政治支持，在8月2日的最終期限到來(lái)前提高14.3萬(wàn)億美元的舉債上限。
分析認(rèn)為，美國(guó)民主黨人和共和黨人可能達(dá)成共識(shí)：該國(guó)需要在未來(lái)10年削減4萬(wàn)億美元預(yù)算赤字以確保債務(wù)水平可控。這項(xiàng)談判涉及赤字削減目標(biāo)，如果未來(lái)幾年目標(biāo)未能達(dá)到，將自動(dòng)觸發(fā)支出削減或稅收增加。拜登還重申民主黨的立場(chǎng)，稱削減赤字目標(biāo)包括加稅措施。