近期，A股市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)地量，顯示出市場(chǎng)人氣低迷。但對(duì)聰明的投資者來(lái)說(shuō)，弱市行情恰恰是“做功課”的時(shí)候。如果A股市場(chǎng)開(kāi)始反彈，投資者該買(mǎi)什么股票，才能取得相對(duì)安全穩(wěn)定的超額收益？
策略1：有色、煤炭是反彈急先鋒
大起大落是強(qiáng)周期行業(yè)的特色，這也成為有色、煤炭等板塊較具人氣的原因。因?yàn)樵诖蟊P(pán)反彈期間，有色和煤炭經(jīng)常作為“急先鋒”。
從4月中旬大盤(pán)調(diào)整以來(lái)，上證指數(shù)跌幅為6.5%，同期有色和煤炭無(wú)疑成為調(diào)整幅度最大的行業(yè)，國(guó)際大宗商品價(jià)格見(jiàn)頂集體跳水的情況下，其間有色調(diào)整幅度達(dá)到16.5%，煤炭板塊也有接近10%的回調(diào)。
海通證券策略高級(jí)分析師陳瑞明指出，去年至今周期類(lèi)的上漲，一次是2010年10月受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格上漲推動(dòng)，另一次是2011年春節(jié)后緊縮政策對(duì)市場(chǎng)沖擊力弱化后的反彈，兩次都是反彈行情而非趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。除非經(jīng)濟(jì)環(huán)比加速增長(zhǎng)，或者政策放松，否則周期類(lèi)行業(yè)難有趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)。
策略2：中小板、創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)釋放后有望超跌反彈
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2月15日中小板和創(chuàng)業(yè)板兩大板塊出現(xiàn)調(diào)整以來(lái)，板塊內(nèi)的“三高”個(gè)股可謂是近期受傷最慘的板塊。
申銀萬(wàn)國(guó)分析師王華認(rèn)為，中小板和創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，高增長(zhǎng)神話(huà)難以持續(xù)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也就產(chǎn)生了。銀河證券首席策略分析師孫建波指出，一些偽成長(zhǎng)股，盈利不達(dá)預(yù)期的小市值股票的泡沫還需要消化，仍有很大的下跌空間，預(yù)期至少到三季度業(yè)績(jī)公布之后。而真正長(zhǎng)期的牛股從這個(gè)時(shí)點(diǎn)往后看，應(yīng)該有巨大空間。
孫建波指出，在市場(chǎng)反彈時(shí)，超跌錯(cuò)殺后具備估值優(yōu)越性的一些中小盤(pán)個(gè)股有望成為反彈先鋒。
策略3：基本面轉(zhuǎn)好，三大行業(yè)迎轉(zhuǎn)機(jī)
在市場(chǎng)撲朔迷離期，處在基本面底部行業(yè)的業(yè)績(jī)繼續(xù)惡化的空間有限，且具有較高的投資安全邊際，同樣蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)。長(zhǎng)江證券分析師鄧二勇認(rèn)為，這種投資機(jī)會(huì)存在于原料藥、煤化工、化工農(nóng)藥三個(gè)行業(yè)之中。
鄧二勇表示，原料藥中的維生素A、維生素E、維生素B2等細(xì)分領(lǐng)域，屬于產(chǎn)品價(jià)格處于底部區(qū)域的行業(yè)，具備投資機(jī)會(huì)。相關(guān)的上市公司包括新和成、廣濟(jì)藥業(yè)等。根據(jù)目前政策的調(diào)控思路及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)能減弱，對(duì)下游行業(yè)的負(fù)面影響減小，將促進(jìn)煤化工迎來(lái)拐點(diǎn)。相關(guān)公司包括瀘天化和柳化股份等。化工農(nóng)藥中的草甘膦同樣處于行業(yè)周期底部，投資具有安全邊際。重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股為華星化工。
策略4：大消費(fèi)板塊弱市逞強(qiáng)
4月份消費(fèi)數(shù)據(jù)的回暖，加上抗跌性及普遍的低估值，大消費(fèi)類(lèi)概念股受到國(guó)內(nèi)眾多券商分析師青睞。日前，多家券商發(fā)布策略報(bào)告稱(chēng)，看好食品飲料、商貿(mào)零售、醫(yī)藥、餐飲旅游、家電5個(gè)細(xì)分行業(yè)的成長(zhǎng)性。
海通證券策略高級(jí)分析師陳瑞明認(rèn)為，在下跌空間有限、政策拐點(diǎn)未明時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)不大。而大消費(fèi)類(lèi)股，決定其投資價(jià)值的最大因素是估值。目前零售板塊2011年動(dòng)態(tài)PE處于歷史17.39的低位水平、醫(yī)藥處于35.5的水平、食品飲料處于21.73的水平，具備絕對(duì)收益價(jià)值。