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周二影響A股市場的利空因素基本被市場所消化，周三全球市場出現(xiàn)了普遍的反彈，A股市場也不例外，但反彈的力度明顯偏弱，投資者觀望情緒依然較重。國內(nèi)擬調(diào)高個(gè)稅起征點(diǎn)再度提振了消費(fèi)類股的表現(xiàn)，醫(yī)藥、通訊以及傳媒等行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。具有抗通脹概念的相關(guān)板塊表現(xiàn)明顯強(qiáng)于周期性行業(yè)。我們認(rèn)為宏觀緊縮政策仍將繼續(xù)推行，在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下投資者依然看不到政策面出現(xiàn)拐點(diǎn)的可能，股指上行的空間可能繼續(xù)受到來自于宏觀政策面的壓力，上證綜指前期高點(diǎn)3186點(diǎn)的阻力依然較大。
藍(lán)籌股經(jīng)過持續(xù)的上揚(yáng)之后，已基本反映了一季報(bào)業(yè)績高增長的預(yù)期，短線再度上揚(yáng)缺乏新的條件。但考慮到當(dāng)前A股市場整體估值水平依然較低，因此預(yù)計(jì)后市股指回調(diào)的空間可能也不會太大。近期股指圍繞3000點(diǎn)仍有震蕩反復(fù)的要求。投資者需要提防宏觀政策的進(jìn)一步收緊，以及即將開始的巨額融資可能會給A股市場帶來的調(diào)整壓力，建議投資者控制倉位。
隨著周期性行業(yè)的全面回落，前期調(diào)整較為充分的消費(fèi)行業(yè)可能存在一定的反彈機(jī)會，建議投資者繼續(xù)關(guān)注以旅游、醫(yī)藥、商貿(mào)以及家電為代表的消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會。對于新能源、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的投資中期機(jī)會，建議投資者適度關(guān)注。對于周期性行業(yè)回調(diào)企穩(wěn)之后的中期投資機(jī)會，建議投資者仍可繼續(xù)關(guān)注。
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