|
近期一直保持強勢的歐元在13日小幅回調(diào)，由于投資者擔(dān)憂希臘的“債情”可能正在惡化，而美國總統(tǒng)奧巴馬推出了削減預(yù)算赤字的計劃，美元兌歐元匯率因此從15個月低點回升。然而當(dāng)日的調(diào)整在濃重的歐洲央行加息預(yù)期下成為“假摔”，該匯率14日早盤重新獲得升勢。
盡管如此，海外投行研究認(rèn)為，從購買力平價的角度看，歐元兌美元匯率已經(jīng)被高估近兩成，歐元或在一段時間后跌破1.40美元。
瑞穗實業(yè)銀行研究歐元兌美元匯率在過去10年中偏離購買力平價的程度后發(fā)現(xiàn)，歐元于4月12日觸及1.4520美元，創(chuàng)下去年1月14日以來的最高水平，同時也使該匯率偏離購買力平價的程度擴大到了18%。購買力平價衡量的是兩國貨幣的購買同一件商品的成本差異。
“過去10年中，每當(dāng)比購買力平價高出大約20%，歐元匯率都會觸及峰值，”瑞穗銀行市場經(jīng)濟學(xué)家唐鐮大輔說，“在歐元兌美元的匯率中，歐元不會總是贏家�！弊柚箽W元漲勢的重要原因之一，在于美聯(lián)儲將于不久后退出超寬松利率環(huán)境的預(yù)期。美聯(lián)儲主席伯南克4日曾表示，預(yù)計大宗商品價格的上漲將會對美國通貨膨脹產(chǎn)生一個“短暫的”推力，并且表示如果他的預(yù)測最終證明是錯誤的，美聯(lián)儲便會采取行動。自2008年12月以來，美聯(lián)儲一直將美國的基準(zhǔn)利率維持在接近零的水平。為維持經(jīng)濟增長，去年11月它還宣布了一項一直持續(xù)到今年6月的6000億美元國債回購計劃。
唐鐮大輔對此表示，美國退出寬松政策的時間正在迅速臨近，歐元因此可能會回落到1.40美元以下。北京時間14日15時20分，歐元兌美元匯率為1.4494美元，漲幅0.36%。
海外媒體分析認(rèn)為，歐元兌美元匯率在今年大漲約8%后可能較易出現(xiàn)回落。但整體而言，歐元仍受歐洲央行進(jìn)一步加息前景的支撐。野村證券還表示，除了歐洲央行加息預(yù)期這個因素以外，歐元也受到歐元區(qū)銀行體系系統(tǒng)性風(fēng)險降低的支撐，而且歐元風(fēng)險溢價相對降低也是關(guān)鍵。歐洲央行已于7日作出了近三年來的首次加息之舉。而一家外匯交易商的首席市場分析師約瑟夫·特雷維薩尼也表示，如果歐元跌穿趨勢線支撐位1.4445美元，有一定規(guī)模的止損單將在1.4450美元下方被激活。
盡管如此，唐鐮大輔認(rèn)為，歐洲央行在今年年中再次上調(diào)利率看上去仍在所難免，不過歐元區(qū)高負(fù)債國家的低成本借貸需求可能阻止歐洲央行下半年進(jìn)一步加息。希臘的債券收益率已經(jīng)飆升至最高紀(jì)錄，德國媒體報道稱，如果希臘重組其主權(quán)債務(wù)，這可能導(dǎo)致投資者損失其投資額的50%至70%。巴黎銀行駐紐約的貨幣策略師雷恩·阿奇里爾指出，“投資者說希臘需要削減債務(wù)才能得以存續(xù)，這顯然比去年進(jìn)行的壓力測試所得出的結(jié)果要嚴(yán)重得多。因此歐元兌美元將從高點回落。”
|