長(zhǎng)城積極增利擬任基金經(jīng)理鐘光正日前表示，無(wú)論從宏觀和政策面看還是從技術(shù)層面看，債市已經(jīng)具備牛市初期特征。面對(duì)A股震蕩，風(fēng)格穩(wěn)健的債券型基金更為適合投資者。
鐘光正表示，債市四大主導(dǎo)因素——資金面、物價(jià)、加息、實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其中資金面和實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)確認(rèn)利好債市，另外兩項(xiàng)不構(gòu)成利空影響，債市進(jìn)入小周期牛市已經(jīng)指日可待。
他認(rèn)為，從宏觀和政策面看，多項(xiàng)宏觀指標(biāo)已經(jīng)支持債市回暖。首先，市場(chǎng)資金面再度回歸寬松，是債市回暖的利多因素。今年3-12月公開(kāi)市場(chǎng)將有2.2萬(wàn)億資金到期；新增外匯占款帶來(lái)的貨幣投放每個(gè)月都在3000億以上，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)流動(dòng)性。其次，物價(jià)雖然面臨較大不確定性，但上漲動(dòng)能下降，對(duì)債市影響中性；第三，加息可能性存在但空間不大。最后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期走弱將促使政府的宏觀調(diào)控處于觀察期，有利于債市回暖。