今年全國建設保障性住房和棚戶區(qū)改造住房的任務指標大幅增長，券商認為，這給建材行業(yè)帶來政策性利好，將拉動水泥、玻璃以及其他類型建材產品的未來需求；建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。
保障房建設拉動建材需求
政策利好是建材板塊被看好的主要原因。
廣發(fā)證券發(fā)布的報告表示：國家保障性安居工程協(xié)調小組與各省級政府簽訂了今年工程建設目標責任書，將1000萬套保障房建設任務分解到各地。據估算，1000萬套保障房建設將消耗水泥14000萬噸，相當于2010年水泥總產量18.68億噸的7.49%；將消耗平板玻璃0.42億重量箱，相當于2010年總產量6.37億重量箱的6.59%；將需求46.67—70萬噸塑鋼型材，占2010年全國銷量的1/5以上。由此估計，保障房建設將利好華新水泥、同力水泥、海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、巢東股份、南玻A、金晶科技、北新建材、海螺型材。
東方證券也認為，保障房建設的啟動拉動建材需求。該券商發(fā)布的報告稱：
住建部2010年12月發(fā)出的《關于報送城鎮(zhèn)保障性安居工程任務的通知》明確提出，2011年中國全國保障性安居工程住房建設規(guī)模將高達1000萬套，相比2010年的580萬套增長72.4%，以此計算，2011年保障性安居工程投資或將達1.4萬億元人民幣。而計劃新增的420萬套住房中，公共租賃房將占主要部分。
市場一直對1000萬套保障房建設目標的資金來源和地方政府執(zhí)行力度等問題存有懷疑，此次中央將通過保投入(多方籌資)、保用地(單列計劃)、保質量(強化監(jiān)管)、保落實(約談問責)四大舉措來保證2011年保障房建設目標的完成和落實，這標志著我國有史以來最大規(guī)模保障性安居工程全面啟動。
由于建材行業(yè)的需求與房地產投資的相關性極大，我們認為保障住房建設的嚴格實施，對水泥、玻璃以及其他類型建材產品的未來需求影響較大，預計2011年建材需求會超出預期。從子行業(yè)來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。
水泥價格高位運行概率較大
在建材大類中，水泥股最被看好。
東方證券發(fā)布的報告稱：2011年計劃新增的420萬套保障房建設，將會帶動水泥需求約8000萬噸，占水泥總需求的4%。水泥生產線限批致使今明兩年水泥新增產能較小，可以預見2011年—2012年水泥行業(yè)供需良好，我們維持水泥行業(yè)“看好”評級，繼續(xù)推薦海螺水泥、江西水泥、塔牌集團、冀東水泥。
同樣推薦水泥股的還有平安證券。該券商發(fā)布的報告稱：
三月中旬之后氣溫回升，用工問題將逐漸緩解，需求全面復蘇，水泥價格將快速回升，預計全年平均價格同比將出現(xiàn)10%以上的漲幅。主要原因是今年新增需求將顯著大于新增供給，在邊際供求關系決定水泥即期價格的邏輯下，水泥價格保持高位運行概率較大。
估計拉閘限電減少了2010年有效水泥產能1億—1.4億噸。我們做過測算，預計2011年水泥邊際供求差1.3億噸。因此，邊際供求差將替代拉閘限電，成為助推水泥價格上漲的主要因素。
假設全國各地水泥價格以目前價格持續(xù)到年末，以采集時點水泥價格同比漲跌幅的算術平均作為全年漲跌幅數據進行預測，可以得出2011年水泥價格同比上漲10%的結論。特別是水泥邊際供求差較大(負值)的華東、華北和華南地區(qū)，在四季度旺季再次出現(xiàn)水泥價格大幅上漲的概率較大。
平安證券維持對水泥行業(yè)“強烈推薦”評級。平安證券表示：行業(yè)基本面持續(xù)改善及并購重組發(fā)生概率增大，提升了水泥行業(yè)整體估值中樞。我們按盈利可能超預期、估值修復的邏輯，強烈推薦海螺水泥、冀東水泥；按區(qū)域內需求增長確定的邏輯，推薦天山股份、青松建化、祁連山；按業(yè)績彈性大的邏輯，推薦華新水泥、同力水泥、江西水泥、福建水泥、塔牌集團。
玻璃股處于景氣上升周期
另一被看好的建材投資品種是玻璃股。中信證券建議投資者抓住玻璃類個股“新能源、建筑節(jié)能與觸摸屏”三大主題性投資機會進行投資。
該券商發(fā)布的報告表示：
2011年國內外光伏市場需求有望持續(xù)高增長，同時國內高檔裝修裝潢市場對超白玻璃需求日益增長；玻璃類上市公司中與光電建筑一體化及超白玻璃有較大關聯(lián)的公司將顯著受益。
此外，我國對建筑節(jié)能相關規(guī)范執(zhí)行力度日益嚴厲，以及房地產市場消費升級勢必將推動以LOW-E鍍膜玻璃為代表的節(jié)能玻璃的大規(guī)模推廣。
同時，觸摸屏行業(yè)景氣處于上升周期，產業(yè)鏈相關子行業(yè)將充分受益。
“我們看好涉足上述三大新興特種玻璃領域的南玻A、金晶科技、中航三鑫、秀強股份等公司的中長期投資價值。”報告稱。
國泰君安證券則重點推薦高端玻璃制造企業(yè)。該券商發(fā)布的報告認為：根據工信部淘汰落后產能時間計劃，今年3-4月份有望出臺2011年淘汰落后產能任務，據相關估計，目前我國落后工藝產能約0.2億重量箱，淘汰總量對于行業(yè)供需影響有限，而且淘汰政策明確支持高端玻璃及深加工產業(yè)調整產能結構。該券商推薦南玻A(南玻A業(yè)務有三大塊——平板與工程玻璃、太陽能產業(yè)鏈、精細玻璃，目標價26元)和金晶科技(超白玻璃的領先生產商，投資太陽能電池基板及LOW-E玻璃項目，目標價18.68元)。