2010年國際匯市波瀾詭譎，“貨幣戰(zhàn)爭”的議論之聲不絕于耳；掛鉤匯率的銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)隨之激增，其發(fā)行數(shù)量大幅下降，委托期限也大多縮短至3個(gè)月和6個(gè)月，已公布到期收益率的77款產(chǎn)品平均實(shí)際年化收益率不足2%。
委托期限明顯短期化
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共發(fā)行621款，其中掛鉤匯率的產(chǎn)品為127款。
“整體而言，2010年掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅下降。”社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心研究員太雷對(duì)記者表示，去年匯率波動(dòng)較大，商業(yè)銀行都盡量避免發(fā)行匯率理財(cái)產(chǎn)品，使得這類產(chǎn)品在全部銀行理財(cái)產(chǎn)品中的占比很低。
“匯市的風(fēng)險(xiǎn)很大，因此商業(yè)銀行都謹(jǐn)慎對(duì)待�！彼硎�，2008年之后該類理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)敞口，即使是浮動(dòng)收益類型產(chǎn)品，也會(huì)有保本條款或保息條款�！巴顿Y者最不濟(jì)也是"零收益"。”
從委托期限上看，去年此類產(chǎn)品期限大多集中在3個(gè)月和6個(gè)月，占比約在60%-70%。素來被視為匯率理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主力的中國銀行，去年匯率產(chǎn)品的委托期限幾乎是清一色的3個(gè)月。
太雷表示，委托期限縮短的原因之一，是減少再投資成本。另一個(gè)原因則是市場(chǎng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性要求提高。2010年各種應(yīng)景的主題理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)井噴，理財(cái)市場(chǎng)整體的流動(dòng)性要求提高，也帶動(dòng)了掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。
對(duì)于2011年掛鉤匯率產(chǎn)品的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士表示，今年的通脹壓力仍然很大，且加息不可避免，其委托期限仍將現(xiàn)短期化格局；匯率波動(dòng)沒有明確的走向，預(yù)計(jì)其發(fā)行數(shù)量減少的趨勢(shì)還將延續(xù)。
外幣產(chǎn)品或現(xiàn)分化
因掛鉤匯率的銀行理財(cái)產(chǎn)品不確定因素較多，因此在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，銀行一般根據(jù)委托期限的不同來設(shè)置不同的預(yù)期收益率區(qū)間，且不同銀行的區(qū)間設(shè)計(jì)方案不盡相同。
記者發(fā)現(xiàn)，2010年已公布到期收益率的77款匯率理財(cái)產(chǎn)品，其平均實(shí)際年化收益率為1.99%。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際年化收益率最高的是招商銀行的“2010年金葵花節(jié)節(jié)高升－安心回報(bào)澳元48號(hào)理財(cái)計(jì)劃6280”，發(fā)行日期為去年7月初，委托期限為6個(gè)月，實(shí)際年化收益率為5.7%，與預(yù)期上限一致。中行的“2010年匯聚寶HJB10101－V澳大利亞元匯市爭鋒產(chǎn)品”與
“2010年匯聚寶HJB10089－V澳元金上加金”，其實(shí)際年化收益率均為1%，剛剛“達(dá)標(biāo)”至1%的預(yù)期下限水平，與6%的預(yù)期年化收益率上限相去甚遠(yuǎn)。
全國十佳理財(cái)師姜龍軍指出，實(shí)際上從幣種來看，目前掛鉤澳元產(chǎn)品的收益整體高于掛鉤美元與歐元的產(chǎn)品。此外，他指出，從發(fā)行角度看，目前投資者持有外幣的風(fēng)險(xiǎn)較大，因此掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品受眾面較窄，“除非是必須持有外幣，否則投資者都會(huì)選擇持有安全且成長性好的人民幣�！�