中國的廉價(jià)能源時(shí)代正在終結(jié)，能源價(jià)格將長期處于上漲通道。這其中，特別需要關(guān)注的是煤炭資源價(jià)格。因?yàn)�，中國約81%的發(fā)電量依靠煤炭，煤炭占到全國能源消費(fèi)總量的70%。自2004至今，中國從煤炭凈出口國轉(zhuǎn)變成進(jìn)口大國，凈差額2億多噸，無疑是國內(nèi)供需失衡加劇的反映。
中國共有118座資源枯竭型城市。2008、2009年國務(wù)院連續(xù)公布了2批共44個(gè)國家資源枯竭型城市，其中21個(gè)都屬于煤炭枯竭。近日國務(wù)院還宣布設(shè)立“山西省國家資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)”。山西119個(gè)縣(市、區(qū))中94個(gè)有煤炭資源分布，經(jīng)過長期開采，這些縣市已經(jīng)或幾乎接近“資源枯竭”，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。
由于山西省的煤炭整合，內(nèi)蒙古取代山西成為我國最大的煤炭生產(chǎn)省區(qū)，新疆已探明儲量則排名第一。然而運(yùn)輸問題一直是制約內(nèi)蒙古、新疆煤炭供應(yīng)的瓶頸。目前龐大的煤炭產(chǎn)量已占據(jù)了中國近一半的鐵路運(yùn)輸能力，2004年以來公路運(yùn)輸開始填補(bǔ)鐵路運(yùn)力缺口，不過公路運(yùn)煤的成本是鐵路運(yùn)輸費(fèi)用的兩倍以上，而且大型運(yùn)煤車輛擁堵事件時(shí)常發(fā)生。這些因素都將大大增加煤炭消費(fèi)的成本。
房地產(chǎn)市場的調(diào)控，使大部分人以為房地產(chǎn)投資會嚴(yán)重下降，事實(shí)不然。如果中央政策能夠得到有效執(zhí)行，保障房安居房的投資相當(dāng)龐大，從而能大大增加對鋼鐵、水泥、煤炭的需求量。
“十二五”規(guī)劃呼吁進(jìn)行煤價(jià)、水價(jià)和電價(jià)改革，使價(jià)格機(jī)制更有效促進(jìn)能效的提高，從而相對降低煤炭需求的增長。同時(shí)，規(guī)劃還提出全面改革資源稅和環(huán)保費(fèi)，這也可能加大能源價(jià)格上漲壓力。
目前，煤炭股尚處于價(jià)值洼地。上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，在32只煤炭股中，有20只TTM市盈率在15—30倍之間，25只公司市值在400億元以下。