市場即將迎來“歷上最長黃金周”，但現(xiàn)在卻有一個(gè)非常現(xiàn)實(shí)的問題擺在所有股民面前：是持股過節(jié)還是持幣過節(jié)，這影響著虎年收尾能否完美收關(guān)。持幣還是持股？在市場處在牛市的進(jìn)候，持股過節(jié)是共識；大盤處在下跌趨勢中，持幣是多數(shù)人的選擇；目前市場處于箱體震蕩的格局中，這個(gè)問題就復(fù)雜了。弱勢的波動(dòng)讓人不敢大膽做多，而權(quán)重股估值處于低位，市場難有較大的下跌空間又讓人有買股票的沖動(dòng)。持幣？持股？請接著往下看。
市況 短期震蕩中期仍看好
歷年長假期間，總有一些投資者會選擇在節(jié)前將所持股票變現(xiàn)。而這樣做主要是擔(dān)心長假期間，會有“利空”消息出現(xiàn)，持股風(fēng)險(xiǎn)較大。也正是基于此，投資者不才得不重視長假期間到底是持股還是持幣的選擇問題。
不過，在談持幣還是持股過節(jié)之前，首先，我們先來看近的市況吧！在經(jīng)歷從今年8月份開始，滬指連續(xù)五次折戟2700點(diǎn)后，近日，在市場憂慮情緒釋放、前期強(qiáng)勢的中小盤個(gè)股大幅殺跌及農(nóng)業(yè)銀行(601288)破發(fā)的拋壓下，股指再次無耐地回撤至2600-2700點(diǎn)箱體的底部區(qū)域。
分析人士認(rèn)為，造成近幾個(gè)交易日市場走勢趨弱回撤至箱體底部的主要原因有：假期期間，經(jīng)濟(jì)層面，如是否加息、市場擴(kuò)容等方面均具有較大的不確定性，而世界經(jīng)濟(jì)的演變也存在諸多可能，因此，隨著長假的進(jìn)一步臨近，節(jié)日效應(yīng)已開始顯現(xiàn)，交易性趨淡。另外，十月份將是創(chuàng)業(yè)板開板周年，屆時(shí)大量解禁股將蜂擁而至，同時(shí)，對創(chuàng)業(yè)板公司退市的擔(dān)憂，這些都打擊了市場對中小盤股的參與熱情。
此外，上述人士還指出，農(nóng)行破發(fā)后，會使得銀行板塊估值下移壓力增加，進(jìn)而對市場造成壓力。即便如此，銀行股目前估值仍處在合理范疇，下跌空間有限。市場大幅度下跌的空間不大，如沒有“外力”的牽引，市場仍會處于箱體的震蕩之中。
如果將目光放長一點(diǎn)來看，市場應(yīng)該還是機(jī)會多于風(fēng)險(xiǎn)的。申銀萬國研究所在日前發(fā)布2010年四季度策略報(bào)告中表示，政策緊縮風(fēng)險(xiǎn)將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，而經(jīng)濟(jì)的支撐將由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，同時(shí)考慮到估值水平、業(yè)績增長等因素，申萬預(yù)計(jì)第四季度上證綜指核心波動(dòng)區(qū)間為2500點(diǎn)-3000點(diǎn)。在近期的風(fēng)險(xiǎn)釋放后，估值基準(zhǔn)切換效應(yīng)四季度將推升股指震蕩向上。
持股 三大概念可領(lǐng)紅包
一、假日消費(fèi)概念
下周就將迎來虎年的中秋節(jié)，其后，還將迎來國慶節(jié)，若將通過休年假等來打通兩假期，那將有長達(dá)半個(gè)月的“黃金周假期”，而從歷史來看，長假消費(fèi)概念股往往會在節(jié)前節(jié)后有較好表現(xiàn)。
釀酒食品板塊通常是假日概念最為搶眼的。實(shí)際上，昨日釀酒板塊就有不錯(cuò)的表現(xiàn)，且近期走勢完全獨(dú)立于大盤。張?jiān)、山西汾酒等個(gè)股就逆市創(chuàng)出歷史新高，洋河股份、老白干酒等近期創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股也逆市上行。由此可見，部分先知先覺的資金已經(jīng)提前進(jìn)場。
中秋、國慶既是親人回家團(tuán)圓的時(shí)刻、也是出游的高峰期，旅游和探親都會給交通運(yùn)輸帶來客運(yùn)高峰，交通運(yùn)輸板塊或借此表現(xiàn)一把。分析人士認(rèn)為，可以關(guān)注中國國航、南方航空等。
二、人民幣升值概念
近日，美國眾議院籌委會舉行聽證會審議人民幣匯率，受此影響，市場上美方向人民幣升值施壓的輿論大增。與此同時(shí)，人民幣對美元匯率中間價(jià)也大幅走高，人民幣中間價(jià)升破6.72關(guān)口，匯率中間價(jià)再次改寫匯改以來新高。
業(yè)內(nèi)專家指出，隨著美國中期選舉的日益臨近，為回避經(jīng)濟(jì)萎靡不振和失業(yè)率居高不下，美國方面把人民幣匯率問題推向了美國公眾關(guān)注的焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)蓋特納在聽證會上態(tài)度將會非常強(qiáng)硬。
分析人士告訴記者，如果人民幣趨升，那么將對本幣資產(chǎn)類(金融、地產(chǎn)等)、高負(fù)債類(航空等)、進(jìn)口類行業(yè)(造紙等)形成利好。本幣升值期間，包括航空、房地產(chǎn)和銀行等資本/資產(chǎn)類行業(yè)將會有相對較好的表現(xiàn)。金元證券策略分析師吳煜表示。人民幣對美元中間價(jià)升破6.72關(guān)口，對人民幣升值受益股如造紙、航空板塊等構(gòu)成利好，短期可關(guān)注。
在人民幣升值的利好下，市場上相關(guān)受益板塊個(gè)股逆市走強(qiáng)。如造紙行業(yè)，由于木漿是造紙行業(yè)的主要原材料，占生產(chǎn)成本比例高達(dá)65%-75%，而我國有大量木漿需要依靠進(jìn)口，國外木漿價(jià)格很大程度上決定了國內(nèi)紙廠的生產(chǎn)成本，因此人民幣升值有利于造紙這樣的外匯負(fù)債企業(yè)。在本周市場大跌2.42%的背景下，美利紙業(yè)逆市大漲7.94%、此外，太陽紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、華泰股份、岳陽紙業(yè)等造紙板塊個(gè)股漲也在5%以上。
除了造紙行業(yè)，航空行業(yè)近期的表現(xiàn)也不錯(cuò)。本周南方航空累計(jì)漲幅達(dá)9.29%，東方航空上漲8.36%，中國國航漲5.15%，海南航空也上漲了4.9%。明顯跑贏大盤。長江證券認(rèn)為，人民幣升值除了使航空公司能夠一次性獲得相關(guān)的匯兌收益外，還受益于航油進(jìn)口價(jià)格的下降以及租賃成本的降低，繼續(xù)看好航空股的表現(xiàn)。
三、3季業(yè)績報(bào)喜股
三季度業(yè)績即將塵埃落定。目前，市場已經(jīng)出現(xiàn)將目光股轉(zhuǎn)向發(fā)展前景好且三季報(bào)業(yè)績預(yù)喜的公司。長假前后，一波三季度業(yè)績預(yù)增行情或?qū)⒄归_。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月17日，兩市總共有733家上市公司披露了三季度業(yè)績預(yù)告。其中“預(yù)喜”的上市公司有555家，占總數(shù)的75.72%，具體包括：預(yù)增的202家、略增的196家、續(xù)贏的87家，另外有70家宣布扭虧。三季度“報(bào)喜”的逾七成。
從行業(yè)分類來看，555家報(bào)喜的主要分布在：機(jī)械、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、商業(yè)零售、化工、電子元器件等行業(yè)中。景氣度明顯回升，導(dǎo)致這些行業(yè)公司直接或間接受益。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，三季度業(yè)績的好壞，很大程度上可以體現(xiàn)全年的業(yè)績水平。特別是預(yù)計(jì)業(yè)績增長幅度超過100%的個(gè)股，其增長趨勢將直接影響年報(bào)水平。
在“預(yù)喜”的555家中，有多達(dá)155家預(yù)計(jì)，今年3季度凈利潤同比增幅將超過1倍。其中，*ST深泰、東凌糧油、芭田股份、長電科技等4家公司甚至預(yù)計(jì)今年7月-9月份凈利潤同比增幅超過150倍。
深圳一私募基金的投資總監(jiān)表示，本年度的三季度業(yè)績浪較往年略有不同，因?yàn)榻衲甑谌径�，不少行業(yè)出現(xiàn)了積極的變化，部分行業(yè)的上市公司業(yè)績有望超預(yù)期。這些為三季度業(yè)績浪的展開打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，近來個(gè)股行情極度活躍，交投也較為旺盛，這為市場挖掘新主線提供了群眾基礎(chǔ)，三季度業(yè)績浪行情可期待。
持幣
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場處于弱勢之中，在“積弱難返”的背景下，投資者應(yīng)該選擇謹(jǐn)慎態(tài)度，持幣過節(jié)。
理由一 市場未企穩(wěn)或二次探底
“持股還是持幣，關(guān)鍵是需要衡量市場機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)究竟誰大，雖然三連陰之后市場殺跌動(dòng)能有所減弱，不過目前大盤調(diào)整仍未有明確的結(jié)束信號。如果滬指60日線被有效擊穿，大盤可能開啟二次探底之旅，還是持幣節(jié)后再戰(zhàn)為宜�！鄙虾ＷC券分析師指出。
從周五的表現(xiàn)來看，金融股、地產(chǎn)股受到潛在風(fēng)險(xiǎn)制約，表現(xiàn)不佳。此外，市場經(jīng)歷了周三、周四的殺跌，使得節(jié)前有計(jì)劃買入的投資者更加減少，兩市交投十分清淡，追漲意愿不強(qiáng)，觀望情緒升溫。預(yù)計(jì)節(jié)前整個(gè)市場的量能將繼續(xù)萎縮。
渤海證券策略分析師周喜表示，市場關(guān)于不對稱加息、銀行拔備率提升等預(yù)期增強(qiáng)，銀行股等品種的估值壓力加劇，使得此類個(gè)股重心下移，從而拉低了指數(shù)重心。而目前市場的熱點(diǎn)漸趨降溫，不僅僅體現(xiàn)在新股板塊中，還體現(xiàn)在前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的中小盤個(gè)股，這也不利于市場的后續(xù)演繹。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期通脹壓力未見緩解，加息及非對稱加息的傳聞甚囂塵上，銀行業(yè)未來困擾依舊存在，投資者對短期走勢仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，農(nóng)行破發(fā)，也對市場做多人氣造成較大的打擊，短線宜乘反彈清空籌碼，等待上升趨勢確立或中線觸底之后，再行入市。
理由二 創(chuàng)業(yè)板中小板回調(diào)壓力較大
持股還是持幣，不僅要衡量風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會，更應(yīng)該考慮市場的機(jī)會有多大，當(dāng)沒有明確的賺錢機(jī)會時(shí)，即便是滿倉持股也賺不到錢，如果是這樣，那么投資者還是應(yīng)該持幣為佳。
方正證券表示，中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股未來的解禁壓力正逐步加大，統(tǒng)計(jì)顯示，年內(nèi)未來幾個(gè)月，中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的解禁股數(shù)共達(dá)到189億股，11月和12月解禁壓力最大。中小板和創(chuàng)業(yè)板的市場重心存在下移的可能。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板將有15億市值套現(xiàn)在即。11月，創(chuàng)業(yè)板第一批限售股解禁，具有拋售意愿的股份占現(xiàn)有流通盤的75.5%。對原本就有高估值風(fēng)險(xiǎn)壓力的創(chuàng)業(yè)板而言，這無疑是雪上加霜。周喜認(rèn)為，近日市場走勢表明，當(dāng)前做多動(dòng)力開始減退，創(chuàng)業(yè)板和中小板面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。長假即將到來，預(yù)計(jì)觀望氣氛將進(jìn)一步加強(qiáng)，量能水平可能進(jìn)入階段性的回落，大盤反彈動(dòng)力隨之減弱。
“君子不立危墻之下。”德邦證券分析師表示，在走勢沒有明確之前，還是持幣觀望為妙，等到走勢明確之后再出手也不遲。