60日均線恐將失守 □西南證券 張剛
本周前半周大盤再度嘗試沖擊2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口受阻,后半周便出現(xiàn)連續(xù)大幅下滑,周五跌幅收窄,但2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口宣告失守,成交開始出現(xiàn)縮減跡象,周五日成交金額下降至1800多億元的偏低水平,顯示市場承接力量薄弱。中秋假期和“十一”長假臨近,假日效應(yīng)也使得市場交投開始處于清淡狀態(tài)。
本周周K線收出帶長上影線的長陰線,跌幅為2.42%,為7月中旬以來單周最大跌幅,而前一周微漲0.29%;周K線失守5周、10周均線,觸及20周均線在2587點(diǎn)附近的支撐,成交比前一周縮減一成。周K線均線系統(tǒng)處于交匯狀態(tài),5周均線平緩橫走,處于盤整走勢。從日K線看,在周三、周四連續(xù)兩根長陰線之后,周五大盤收出小陰線,將考驗(yàn)60日均線在2580點(diǎn)附近的支撐。均線系統(tǒng)處于交匯狀態(tài),5日均線下穿10日均線后觸及30日均線,短期走勢轉(zhuǎn)弱。布林線上看,股指跌至下軌之下,線口向下扭轉(zhuǎn),呈現(xiàn)震蕩盤跌形態(tài)。擺動指標(biāo)顯示,股指下至空方強(qiáng)勢區(qū),仍有下跌空間。
我們認(rèn)為,長假效應(yīng)將使得市場套現(xiàn)意愿增強(qiáng),農(nóng)行破發(fā)和中工建三大行的配股計(jì)劃將壓制銀行板塊走勢從而拖累股指,創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板在“十一”過后都將迎來解禁潮,可能導(dǎo)致這部分高估值股票遭到拋售�？傮w來看,節(jié)前市場走勢不樂觀,投資者應(yīng)該大比例套現(xiàn)積極參與新股申購,預(yù)計(jì)下周的兩個(gè)交易日大盤會延續(xù)跌勢,60日均線恐將失守。
下周趨勢 看空
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2550－2600點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 食品飲料,旅游酒店
下周焦點(diǎn)
銀行股走勢,成交量
弱勢調(diào)整 且戰(zhàn)且退 □申銀萬國 錢啟敏
本周滬深股市在諸多利空傳聞的影響下,出現(xiàn)一陽四陰、向下突破的走勢。從目前來看,從下周起連續(xù)三周都不是完整交易周,雖然無法從周漲跌來判斷行情,但從趨勢上看,短期趨勢轉(zhuǎn)弱、震蕩探底,進(jìn)而考驗(yàn)2500點(diǎn)支撐將會是大概率事件。
首先,本周大盤破位下跌,表面上是受到不對稱加息、提高銀行資本充足率等利空傳聞影響,但這些傳聞在未兌現(xiàn)或被澄清后,大盤并沒有出現(xiàn)有力回升,說明本質(zhì)上行情就有內(nèi)在調(diào)整的要求,傳聞只是一個(gè)導(dǎo)火索而已。照此判斷,那么從本周開始,大盤將進(jìn)入一輪弱勢調(diào)整過程。
其次,從熱點(diǎn)上看,雖然題材股仍在孜孜不倦地尋找亮點(diǎn),但個(gè)股活躍度已經(jīng)明顯下降,熱點(diǎn)持續(xù)周期縮短,前期龍頭股稀土高科、聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513,股吧)等走出明顯頭部,顯示機(jī)構(gòu)正逐步離場,調(diào)整將開始。同時(shí),農(nóng)業(yè)銀行(601288)破發(fā)、工商銀行等金融股頻現(xiàn)新低,對市場人氣及機(jī)構(gòu)信心打擊很大,暫時(shí)很難有效復(fù)蘇。
第三,從技術(shù)上看,上證指數(shù)在2600-2700點(diǎn)盤整數(shù)周,本周選擇向下突破,再次印證了市場久盤必跌、不進(jìn)則退的規(guī)律,同時(shí)該區(qū)間形成上檔阻力。由于目前指數(shù)離密集成交區(qū)距離過近,因此向下還需要拓展空間。從浪型看,頭肩底預(yù)期破滅,目前處于5浪反彈結(jié)束后新3浪調(diào)整的開始,結(jié)束調(diào)整尚需較長時(shí)間。
此外,由于未來三周都不是完整的交易周,分別只有2個(gè)、4個(gè)和1個(gè)交易日,因此受節(jié)日情結(jié)和機(jī)構(gòu)投入的心思看,較日常時(shí)間會有所懈怠和下降,尤其在調(diào)整階段的做多激情不高,因此后市大盤且戰(zhàn)且退的可能性很大。
下周趨勢 看空
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 2520－2630點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 無
下周焦點(diǎn)
市場能否縮量企穩(wěn)
市場將進(jìn)入弱市探底 □新時(shí)代證券 劉光桓
從目前情況看,大盤整體趨勢已偏空,后市還有一定的下探空間,市場將進(jìn)入弱市探底之中。
消息面上,8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長,國內(nèi)需求較為旺盛。不過,8月份CPI同比增長3.5%,創(chuàng)出22個(gè)月以來新高,基數(shù)、食品價(jià)格、海外大宗商品價(jià)格上漲成為推高CPI的主要因素,隨著兩個(gè)節(jié)日的到來有可能繼續(xù)推高CPI。未來通脹預(yù)期以及由此引發(fā)的加息預(yù)期將成為空頭發(fā)力的有力武器。房地產(chǎn)方面,近期京、滬、廣、深等地樓市成交量環(huán)比上漲,房地產(chǎn)調(diào)控政策有可能加碼出臺,對市場影響也較大。
技術(shù)面上,大盤目前已是第五次沖擊2700點(diǎn)大關(guān)未果,說明上方壓力沉重,且成交量沒有明顯放大,二線藍(lán)籌股也沒有啟動,多頭能量已經(jīng)難以為繼,空頭能量卻日益強(qiáng)大并占據(jù)主導(dǎo)地位。MACD綠柱加長表明空頭做空能量仍有進(jìn)一步釋放的要求。目前大盤已跌破了各短期均線,5天均線已死叉10日、20日均線向下運(yùn)行,各短期均線已開始掉頭向下有進(jìn)一步形成空頭排列的趨勢,未來將對大盤形成壓制,短期內(nèi)60日均線對大盤還有一定的支撐,但估計(jì)支撐力度不大。由于本周下跌較快,下周有可能出現(xiàn)超跌反彈行情,但也只是弱市反彈,提供了逢高減磅的機(jī)會。
下周趨勢 看空
中線趨勢 看空
下周區(qū)間 2500－2620點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 新興產(chǎn)業(yè)、高送轉(zhuǎn)
下周焦點(diǎn)
政策消息,成交量
中線面臨方向性選擇 □太平洋證券研究院
本周滬深兩市沖高后大幅回落,跌幅均超過2%。滬指周五收盤跌破2600點(diǎn)關(guān)口,深成指跌破30日均線。技術(shù)上看,滬指走勢十分標(biāo)準(zhǔn)。在周二上碰箱體上沿后受壓掉頭向下,周五在箱體下沿處獲得支撐。我們認(rèn)為,大盤自7月28日以來形成的大箱體形態(tài)明顯、意義重大,短期內(nèi)是否跌破箱體支撐對中線趨勢的確立尤為重要。
消息面上,本周針對銀行板塊的利空頗多,由此導(dǎo)致整個(gè)板塊走勢極為低迷、嚴(yán)重拖累了大盤。農(nóng)行跌破了2.68元的發(fā)行價(jià),其他幾家大行也紛紛創(chuàng)出了今年以來的新低,好在周四下午銀監(jiān)會的緊急表態(tài),聲明目前暫無針對銀行資本充足率的監(jiān)管要求,這或許能延緩銀行板塊的頹勢惡化,但整個(gè)板塊止跌企穩(wěn)顯然還需要一定時(shí)間。
下周只有兩個(gè)交易日,預(yù)計(jì)市場參與熱情將降低。目前市場下跌慣性仍未完全釋放,盤中缺乏像樣的反彈。而且不少個(gè)股已經(jīng)呈現(xiàn)破位下跌的形態(tài),市場整體面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。未來均線系統(tǒng)有可能進(jìn)一步反壓大盤。近期新股發(fā)行節(jié)奏提速、創(chuàng)業(yè)板整個(gè)減持的風(fēng)險(xiǎn)猶存。所以建議投資者在整個(gè)操作過程中保持謹(jǐn)慎,在方向不明時(shí)以觀望為主,下周嚴(yán)格控制倉位,逢高減持前期漲幅較大的個(gè)股,節(jié)前落袋為安方為上策。
下周趨勢 看空
中線趨勢 看空
下周區(qū)間 2630－2550點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 無
下周焦點(diǎn)
消息面,銀行股走勢
在調(diào)整中布局節(jié)后行情 □光大證券 滕印
本周A股市場呈現(xiàn)調(diào)整走勢,各種利空傳聞及節(jié)假日效應(yīng)是引發(fā)市場出現(xiàn)調(diào)整的主要原因。
消息面上利空頗多,如監(jiān)管層在2010年年底將要求銀行對貸款總額計(jì)提2.50%的撥備;最低資本充足率標(biāo)準(zhǔn)將提高;央行可能不對稱加息,銀行凈息差面臨下降壓力等傳聞引發(fā)銀行股出現(xiàn)調(diào)整。值得注意的是,7月15日上市的農(nóng)行網(wǎng)下配售的50億股將于10月15日解禁,這部分股份規(guī)模相當(dāng)于農(nóng)行目前流通股的50%,對投資者心理產(chǎn)生壓力,農(nóng)行因此跌破了維持兩個(gè)多月的發(fā)行價(jià)。不過,我們認(rèn)為,雖然權(quán)重股的調(diào)整是造成本周市場大幅調(diào)整的重要原因,但對于各種“利空”因素市場已在提前消化,隨著消息面的逐步明朗,其沖擊力度有望逐步遞減。這在一定程度上制約了市場下跌的空間。
另外,隨著長假的臨近有資金退出市場,回避長假期間不確定性因素是引發(fā)市場震蕩調(diào)整的又一重要因素。
總體看,在消息面不確定性及節(jié)假日效應(yīng)的影響下,市場短期將維持弱勢震蕩走勢。但在流動性仍然充裕的情況下,短期的調(diào)整為布局節(jié)后結(jié)構(gòu)性行情提供了機(jī)會。中小盤優(yōu)質(zhì)股經(jīng)過階段技術(shù)性調(diào)整后,仍有望成為結(jié)構(gòu)性行情的領(lǐng)漲品種。特別是“十二五規(guī)劃”政策受益行業(yè)、三季報(bào)業(yè)績增長的股票有望成為十月市場的重要熱點(diǎn)。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2550－2650點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 節(jié)假日消費(fèi)主體
下周焦點(diǎn)
調(diào)控政策
貨幣政策動向甚為關(guān)鍵 □華安證券研究中心
本周市場高開低走,周一在外圍市場偏暖氣氛的感染下出現(xiàn)高開,隨后市場逐漸回落。8月份宏觀數(shù)據(jù)公布之后,市場表現(xiàn)出一定程度的恐慌,加之農(nóng)業(yè)銀行破位下跌,對市場人氣造成較大的打擊,全周滬綜指跌幅達(dá)到2.42%,前期漲幅較大的稀土及鋰電池概念股均出現(xiàn)超過6%的跌幅,獲利回吐成為全周的主要特點(diǎn)。
技術(shù)面上,本周市場短短五天完成從2700點(diǎn)的箱頂?shù)较涞椎幕靥?震蕩明顯加劇,反映節(jié)日將臨市場的浮躁和盲目心理,60日均線近在咫尺,短線被突破的概率較大。
消息面上,價(jià)格水平高企造成的加息傳聞困擾本周市場,但我們認(rèn)為隨著假期臨近,政策的不確定性確實(shí)存在,但至于貨幣政策將選擇何種工具進(jìn)行調(diào)整,還將以不傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)為前提,這樣既能防通脹,又能保增長。
總體上,我們認(rèn)為,兩節(jié)期間如果貨幣政策調(diào)控的“靴子”落地,市場政策層面的不確定性就會降低,圍繞貨幣政策的猜想和傳聞就會消失,政策的利空導(dǎo)致市場在60日均線處破位,將會成為今年內(nèi)的相對底部;但如果節(jié)日期間沒有相應(yīng)的貨幣調(diào)控政策,這種懸在投資者心里的利空將會拖累市場繼續(xù)震蕩至10月底。因此,一旦出現(xiàn)諸如利率和存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整,市場將會再次形成短期恐慌性下跌,這將提供良好的建倉機(jī)會。我們的策略建議是:如果貨幣政策調(diào)控,應(yīng)在相對底部建倉;如果不調(diào),投資者繼續(xù)做好震蕩的波段性操作。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 2520－2640點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 大消費(fèi)概念股
下周焦點(diǎn)
貨幣政策
指數(shù)下跌空間有限 □銀河證券易小斌
在連續(xù)五次沖擊2700點(diǎn)未果后,隨著做多能量的衰竭,市場在周內(nèi)選擇向下尋求支撐。隨著重心的逐步下移,股指將擺脫目前較為尷尬的處境,前期積累的擔(dān)憂情緒也會逐漸釋放,一定程度上可以緩解對市場信心造成的打擊。隨著心態(tài)的回穩(wěn),在政策面沒有出現(xiàn)大的變化之前,指數(shù)下跌空間較為有限,市場將會在震蕩中尋求新的平衡。
本周消息面上偏利空的因素占據(jù)了上風(fēng),這是導(dǎo)致指數(shù)快速下滑的重要原因。首先,央行貨幣政策委員會委員在夏季達(dá)沃斯論壇演講中引起的加息傳聞,使得市場脆弱的神經(jīng)又立即緊繃起來,而管理層對“差異化加息”傳聞不予置評,市場擔(dān)憂情緒進(jìn)一步加劇。銀行股承壓連續(xù)下跌,農(nóng)行破發(fā)后的持續(xù)走軟更加劇了市場的恐慌情緒。其次,迭創(chuàng)新高的人民幣匯率使得投資者擔(dān)心其可能導(dǎo)致三駕馬車之一的出口受到重創(chuàng)。第三,政府面對較大的通脹管理壓力,政策層面短期內(nèi)缺乏放松的可能也抑制了市場的上行空間。
在市場并未明確企穩(wěn)的階段,操作上應(yīng)以謹(jǐn)慎為主,關(guān)注下跌中凸顯價(jià)值的個(gè)股,從價(jià)值和成長性的角度配置資源。行業(yè)上建議短期關(guān)注受益人民幣升值的航空運(yùn)輸、造紙板塊,以及雙節(jié)長假臨近時(shí)旅游、商業(yè)等板塊的交易性機(jī)會。不過,從更具成長性和持續(xù)性的視角來看,市場更大的機(jī)會還是蘊(yùn)藏在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之中。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2530－2680點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 航空運(yùn)輸、造紙、旅游
下周焦點(diǎn)
貨幣政策動向
節(jié)前維持適度謹(jǐn)慎狀態(tài) □日信證券 徐海洋
經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)舒緩后,來自政策調(diào)控的不確定性成為當(dāng)前市場最大困惑,加之題材股休整回落對人氣的影響,預(yù)計(jì)長假前市場可能繼續(xù)震蕩整理狀態(tài)。投資者須警惕無基本面支持題材股回落風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)可繼續(xù)逢低關(guān)注轉(zhuǎn)型主導(dǎo)成長性相對穩(wěn)定的消費(fèi)、新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)品種。
8月份宏觀數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從逐步回落開始轉(zhuǎn)向逐步回穩(wěn),對經(jīng)濟(jì)形勢的爭論暫時(shí)告一段落。不過,宏觀領(lǐng)域物價(jià)、房價(jià)、節(jié)能減排以及銀行信貸控制等對政策調(diào)控的壓力仍未消除,政策面難以轉(zhuǎn)向?qū)捤?尤其當(dāng)負(fù)利率遭遇高房價(jià)難題時(shí),結(jié)構(gòu)化加息預(yù)期始終無法消除。此外,銀監(jiān)會強(qiáng)調(diào)關(guān)注銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并討論實(shí)現(xiàn)撥備和資產(chǎn)規(guī)模的硬約束。果真如此,不僅會對銀行板塊的盈利能力增長產(chǎn)生負(fù)面影響,也會削弱整個(gè)市場的資金供應(yīng)預(yù)期。支撐股指橫盤震蕩的藍(lán)籌股估值基礎(chǔ)和寬裕流動性預(yù)期都受到一定挑戰(zhàn)。
下周市場進(jìn)入中秋前最后一個(gè)交易周,長假情緒意味著短期市場很難快速重返強(qiáng)勢,投資者近期應(yīng)保持適當(dāng)謹(jǐn)慎。不過在目前階段我們也不完全看壞后市,宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和相對寬裕流動性是行情發(fā)展最重要的支撐。政策調(diào)控的方向也并非全面收緊,加快保障性住房建設(shè),為“十二五”規(guī)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型營造穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,都需要相對寬松的財(cái)政貨幣政策支持。市場下調(diào)回落空間有限,股指大幅波動中仍是介入優(yōu)質(zhì)股的良好時(shí)機(jī)。建議逢低關(guān)注轉(zhuǎn)型線索下漲幅不高的消費(fèi)及新經(jīng)濟(jì)類品種。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 2550－2650點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 節(jié)能設(shè)備,醫(yī)藥股
下周焦點(diǎn)
政策動向
出現(xiàn)系統(tǒng)性調(diào)整可能性不大 □財(cái)通證券 陳健
近日大盤出現(xiàn)大幅下挫,一舉擊破多條中短期均線。迄今為止,滬指已五次折戟2700點(diǎn),2700點(diǎn)已然成為一個(gè)心理分水嶺。目前深成指形成雙頭,將會下探回抽半年線,中小板和創(chuàng)業(yè)板短期頭部明顯,但滬綜指在60日均線仍有較強(qiáng)支撐,如擊破60日均線將會在2500點(diǎn)上方構(gòu)筑短期空頭陷阱。
當(dāng)前制約市場的基本面因素主要有以下幾點(diǎn):首先,優(yōu)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步提升市場對于通脹和房價(jià)上漲的預(yù)期。其次,銀監(jiān)會官員日前表示利率差未來將會縮窄,這將對銀行利潤構(gòu)成新的負(fù)面影響。最后,由于房地產(chǎn)回暖過快,政府有可能采取更嚴(yán)厲的調(diào)控政策來嚴(yán)控市場,目前房地產(chǎn)的政策和實(shí)際走向仍有待10月份成交量價(jià)數(shù)據(jù)的明朗。
雖然金融地產(chǎn)板塊仍承受著重壓,但目前的形勢對市場形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大。一方面,目前加息可能性不大,因?yàn)槿绻酉Τ~貨幣作用下的消費(fèi)品價(jià)格通脹作用不大,反而會誤傷實(shí)體經(jīng)濟(jì);而歐美正進(jìn)行二度刺激,加息會擴(kuò)大人民幣與美元的息差,促使國際熱錢涌入,從而加大輸入性通脹壓力。另一方面,中國股市已經(jīng)成為吸收超額流動性的最佳蓄水池,如果管理層對股市進(jìn)行調(diào)控,其中的流動性分流出來,房地產(chǎn)價(jià)格必然會出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲,通脹壓力將會繼續(xù)加大,因此,政府最想通過新股IPO不斷把流動性吸收到股市從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2530－2640點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 央企重組、大消費(fèi)
下周焦點(diǎn)
貨幣政策,宏觀調(diào)控
短期維持弱勢震蕩 □國開證券 陳少丹
本周大盤在沖擊2700點(diǎn)受阻后大幅回落,滬綜指連續(xù)擊穿多條中短期均線并逼近60日線。下周受小長假因素影響,僅有兩個(gè)交易日時(shí)間,節(jié)日情結(jié)將使市場交投更加清淡,預(yù)計(jì)大盤短期不會出現(xiàn)大幅波動,在2600點(diǎn)附近維持弱勢震蕩的可能性較大。
關(guān)于加息的利空仍然沒有出盡。盡管相關(guān)人士對于加息及提高大型銀行資本充足率的傳聞進(jìn)行澄清,但并沒有從根本上消除市場的憂慮,尤其對于加息的預(yù)期。8月份CPI數(shù)據(jù)達(dá)3.5%,同比增速達(dá)到年內(nèi)新高,連續(xù)第7個(gè)月維持“負(fù)利率”狀態(tài),存在理論上“加息”的可能。
另外,新股集中申購使得節(jié)前資金面壓力明顯。繼本周三只中小板股票外,在接下來兩周的六個(gè)交易日中有9只新股發(fā)行,其中還包括興業(yè)證券(601377,股吧)和杭齒前進(jìn)(601177,股吧)兩只大盤股。由于大盤的下跌使市場風(fēng)險(xiǎn)加大,新股的無風(fēng)險(xiǎn)收益將對資金形成很強(qiáng)的吸引力,促使更多資金進(jìn)入一級市場進(jìn)行新股申購,從而將使原本不寬裕的資金面顯得更加緊缺。
從市場表現(xiàn)來看,農(nóng)行破發(fā)加大了銀行股整體的下行壓力,地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重板塊也表現(xiàn)疲弱,同時(shí),管理層加大了對題材股的打擊力度使資金炒作大幅降溫,題材股的跌勢有進(jìn)一步蔓延的趨勢,這無疑不利于市場的后續(xù)演繹。
在“加息”傳聞、調(diào)控預(yù)期之下,銀行、地產(chǎn)仍受到不明朗政策的干擾,疲弱走勢在短期之內(nèi)很難發(fā)生改變。藍(lán)籌股缺乏帶動大盤上行的動力,而題材股大幅炒高后的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸成為市場共識,因此,在藍(lán)籌、題材類個(gè)股均難有表現(xiàn)的情況下,市場很難改變目前的弱勢格局。預(yù)計(jì)在“雙節(jié)”之前的這段時(shí)間里,大盤將維持窄幅震蕩走勢,操作上應(yīng)謹(jǐn)慎。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 2580－2620點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 電力設(shè)備
下周焦點(diǎn)
消息面